JPMorgan Chase “flex” lý do họ là ngân hàng được điều hành tốt nhất ở Mỹ

Tầm nhìn xa của ngân hàng đã dẫn đến kết quả thu nhập xuất sắc trong quý II.

JPMorgan Chase (JPM) là một ngân hàng hoạt động tốt đã thể hiện tầm nhìn xa đáng kinh ngạc trong vài năm qua. Trong năm 2021, ngân hàng đã bắt đầu dự trữ tiền mặt để chuẩn bị cho môi trường lãi suất cao hơn. Hành động tài chính thận trọng này đã giúp họ có một vị trí tuyệt vời để mua lại ngân hàng First Republic Bank với các điều khoản có lợi khi các cơ quan quản lý liên bang tịch thu ngân hàng này vào đầu năm nay.

Tất cả tầm nhìn xa và khả năng quản lý mạnh mẽ đó đã được đền đáp trong quý II. Doanh thu và thu nhập ròng của JPMorgan đã tăng vọt nhờ lãi suất cao hơn và thương vụ mua lại First Republic.

Dưới đây là cách ngân hàng định vị hoàn hảo để hưởng lợi từ nền kinh tế ngày nay.

Kết quả thu nhập đè bẹp kỳ vọng của JPMorgan

JPMorgan Chase đã khởi động mùa báo cáo thu nhập mới nhất của các ngân hàng bằng cách đè bẹp kỳ vọng của các nhà phân tích trong quý II. Tổng doanh thu và thu nhập trên một cổ phiếu sau điều chỉnh của ngân hàng đều cao hơn 9% so với ước tính của Refinitiv – một thành tích lớn đối với ngân hàng lớn nhất của Mỹ.

Thu nhập lãi ròng trong quý đã đạt 21,8 tỷ USD, tăng 5% so với quý I và tăng 44% so với cùng kỳ năm ngoái. Ngân hàng được hưởng lợi khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tiếp tục tăng lãi suất mạnh tay để kiềm chế lạm phát.

Kể từ tháng 3 năm ngoái, lãi suất quỹ liên bang đã tăng từ gần 0% lên 5,25%. Mặc dù có một số yếu tố cần xem xét, các ngân hàng có xu hướng hưởng lợi từ lãi suất cao hơn vì nó làm tăng chênh lệch lãi suất (chênh lệch giữa lãi suất mà ngân hàng kiếm được từ các khoản cho vay và lãi suất họ trả cho tiền gửi). Việc này cuối cùng sẽ thúc đẩy thu nhập lãi ròng.

Thu nhập lãi ròng (cơ sở 12 tháng gần nhất) của JPMorgan. Dữ liệu theo Ycharts

JPMorgan cũng chứng kiến thu nhập khác tăng vọt, đạt 3,3 tỷ USD trong quý so với 599 triệu USD cùng kỳ năm ngoái. Bao gồm trong số tiền này là khoản lãi mua hời (chênh lệch giữa giá thanh toán và giá trị hợp lý được ghi nhận là lãi) trị giá 2,7 tỷ USD bắt nguồn từ việc mua lại ngân hàng First Republic Bank. Cần lưu ý rằng việc mua lại cũng bổ sung thêm cho JPMorgan 1,8 tỷ USD dự phòng rủi ro tín dụng và các chi phí khác.

JPMorgan đã chuẩn bị như thế nào cho nền kinh tế ngày nay

Những dấu hiệu lạm phát đầu tiên trong nền kinh tế Mỹ đã bắt đầu xuất hiện vào tháng 4 năm 2021. Chỉ số giá tiêu dùng, đo lường sự thay đổi trong giá hàng hóa và dịch vụ cho người tiêu dùng, đã tăng 2,6% so với cùng kỳ năm trước trong tháng đó.

Không lâu sau, Jamie Dimon, CEO của JPMorgan Chase từ năm 2005, đã bắt đầu cảnh báo nhà đầu tư về lạm phát và rằng lạm phát "có thể tăng cao hơn mọi người nghĩ." Ngân hàng đã thận trọng vào thời điểm mà những người khác nghĩ rằng thời kỳ tốt đẹp sẽ tiếp tục kéo dài. Trong năm 2021, JPMorgan đã cực kỳ thận trọng trong việc sử dụng tiền mặt. Dimon muốn có sự linh hoạt và tiền mặt sẵn sàng, điều mà ông coi là một cách để bảo vệ ngân hàng trước lãi suất cao hơn.

Năm ngoái, Dimon đã một lần nữa đưa ra cảnh báo, nói rằng lãi suất có thể tăng "cao hơn đáng kể so với kỳ vọng của thị trường." Vào thời điểm đó, Tóm tắt Dự báo Kinh tế của Cục Dự trữ Liên bang cho thấy các nhà hoạch định chính sách dự đoán lãi suất quỹ liên bang năm 2023 sẽ vào khoảng 3%. Hôm nay, con số đã là hơn 5%.

JPMorgan duy trì một bảng cân đối kế toán mạnh với nhiều tiền mặt, cho phép họ tận dụng lãi suất cao hơn. Và trong khi lãi suất cao gây áp lực lên một số ngân hàng, chẳng hạn như ngân hàng First Republic Bank, JPMorgan có vốn để đưa ra giá thầu cạnh tranh và mua lại ngân hàng bị phá sản này với giá hời.

Cổ phiếu JPMorgan đã đè bẹp các công ty cùng ngành

Tổng lợi nhuận trên cổ phiếu của các ông lớn ngân hàng. Dữ liệu theo Ycharts

Chìa khóa thành công của JPMorgan là khả năng lãnh đạo và tầm nhìn xa của Dimon để đưa ra các quyết định dài hạn có lợi cho ngân hàng, ngay cả khi điều đó có nghĩa là phải hy sinh hiệu suất ngắn hạn.

Ngân hàng đã duy trì một "bảng cân đối kế toán vững chắc," mang lại cho họ một lượng lớn tiền mặt để đưa vào hoạt động khi thời điểm thích hợp. Vì vậy, không có gì ngạc nhiên khi, kể từ cuộc Đại suy thoái năm 2008, JPMorgan Chase đã đè bẹp các ngân hàng cùng ngành và tiếp tục giữ vững vị trí là ngân hàng hàng đầu tại Mỹ hiện nay.

Huân Hà - theo fool