Đừng bỏ lỡ Deutsche Bank - Ngân hàng có lợi nhuận lớn, lịch sử chi trả cổ tức lâu dài

Deutsche Bank (XETRA: DBKGn.DB / NYSE: DB) là một trong những ngân hàng lớn trên thế giới, ghi nhiều dấu ấn lớn trong giao dịch trái phiếu và công cụ phái sinh tiền tệ ở Phố Wall. Trong những năm gần đây, ngân hàng Đức đã thực hiện cuộc tái cấu trúc trị giá hàng tỷ USD với việc cắt giảm chi phí và tăng lợi nhuận.

Deutsche Bank cải tổ thành công

Sau 3,5 năm tái cấu trúc sâu rộng nhằm cắt giảm chi phí, cải thiện khả năng sinh lời, Deutsche Bank đã ghi nhận thu nhập ròng 5 tỷ euro (5,4 tỷ USD) trong năm 2022, tăng 159% so với năm 2021. 2022 cũng là năm có lợi nhuận cao nhất của ngân hàng có trụ sở tại Frankfurt kể từ năm 2007. Trong những quý gần đây, cơ sở tiền gửi của Deutsche Bank rất ổn định.

Cuối năm ngoái, tỷ lệ CET1, thước đo khả năng thanh toán của ngân hàng, của Deutsche Bank ở mức 13,4%, trong khi tỷ lệ đảm bảo khả năng thanh toán là 142% và tỷ lệ đảm bảo thanh khoản (LCR) là 119%. Những con số này cho thấy không có gì phải lo lắng về khả năng thanh toán hay thanh khoản của ngân hàng lớn nhất tại Đức.

Trong một cuộc họp báo hôm 24/3 tại Brussels (Bỉ), Thủ tướng Đức Olaf Scholz nhấn mạnh rằng: “Deutsche Bank đã tiến hành tái cấu trúc và hiện đại hóa mô hình kinh doanh và là một ngân hàng có lợi nhuận lớn. Không có lý do gì để lo lắng về tương lai của ngân hàng này.”

Thời gian qua, Deutsche Bank đã phải chịu những áp lực không nhỏ dưới tâm lý từ giới đầu tư. Tuy nhiên, các chuyên gia phân tích của Autonomous Research khẳng định Deutsche Bank có lợi nhuận ổn định, tỉ lệ vốn cao nhất kể từ cuối những năm 1990 và có rủi ro lãi suất thấp hơn so với một số ngân hàng khu vực của Mỹ. Dự báo lợi nhuận trên giá trị sổ sách hữu hình của ngân hàng Đức là 7,1% trong năm 2023 và tăng lên 8,5% vào năm 2025.

Deutsche Bank tăng cổ tức lên 0,30 euro

Deutsche Bank sẽ tăng cổ tức từ mức 0,20 euro cho mỗi cổ phiếu của năm ngoái lên 0,30 euro vào ngày 22/5/2023. Khoản thanh toán này sẽ đưa tỷ suất cổ tức lên 3,1%, phù hợp với mức trung bình của ngành ngân hàng.

Chủ tịch Ban Giám sát Alex Wynaendts cho biết: "Chúng tôi rất vui khi được có thể đề xuất mức cổ tức cao hơn 50% cho năm 2022 cho các cổ đông của chúng tôi sau khi chuyển đổi thành công ngân hàng kể từ năm 2019."

Mức cổ tức bằng tiền mặt là 0,30 euro trên mỗi cổ phiếu cho năm tài chính 2022 tương ứng với mức tăng 50% và phù hợp với tham vọng phân phối khoảng 8 tỷ euro vốn cho các cổ đông trong các năm tài chính 2021 đến 2025. Từ năm 2025 trở đi, ban lãnh đạo Deutsche Bank đặt mục tiêu phân phối tổng cộng 50% lợi nhuận ròng phân bổ cho các cổ đông.

Deutsche Bank có lịch sử lâu dài trong việc chi trả cổ tức, với thành tích hiện tại là tối thiểu 10 năm. Mặc dù dữ liệu trong quá khứ không phải là sự đảm bảo cho tương lai, nhưng báo cáo thu nhập mới nhất của Deutsche Bank đưa ra tỷ lệ chi trả cổ tức là 12%, cho thấy ngân hàng có thể chi trả cổ tức một cách thoải mái.

EPS dự kiến ​​sẽ giảm 4,5% trong 3 năm tới. Tuy nhiên, theo ước tính của các nhà phân tích, tỷ lệ chi trả trong tương lai có thể là 28% trong cùng khoảng thời gian mà ngân hàng có thể dễ dàng duy trì.

Mặc dù Deutsche Bank có lịch sử lâu dài về cổ tức nhưng cổ tức đã từng bị cắt giảm ít nhất một lần trong 10 năm qua. Cổ tức đã giảm từ tổng số tiền hàng năm là 0,75 euro vào năm 2013 xuống tổng số tiền thanh toán hàng năm gần đây nhất là 0,30 euro. Điều này cho thấy mức giảm khoảng 8,8% mỗi năm trong thời gian đó.

Tuy nhiên, ngân hàng Đức đã gây ấn tượng bằng cách tăng trưởng EPS ở mức 59% mỗi năm trong 5 năm qua. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu đang tăng trưởng ổn định và tỷ lệ chi trả thấp là sự kết hợp lý tưởng trong một cổ phiếu trả cổ tức vì ngân hàng này có thể dễ dàng tăng cổ tức trong tương lai.

Nhìn chung, việc tăng cổ tức luôn tuyệt vời và Deutsche Bank được xem là một cổ phiếu có thu nhập cao nhờ thành tích và thu nhập ngày càng tăng. Thu nhập bao gồm các khoản phân phối của Deutsche Bank và ngân hàng lớn nhất nước Đức đang tạo ra nhiều tiền mặt. 

Nếu thu nhập giảm trong 12 tháng tới, cổ tức có thể bị ảnh hưởng một chút, nhưng nhiều nhà phân tích tin tưởng rằng điều đó sẽ không gây ra quá nhiều vấn đề trong dài hạn. Cân nhắc tất cả những yếu tố này, đây có vẻ như là một cơ hội chia cổ tức tốt.

Nhà đầu tư giá trị có nên mua cổ phiếu Deutsche Bank (DB)?

Hệ thống Xếp hạng Zacks đánh giá từ #1 (Rất nên mua) đến #5 (Rất nên bán). Zacks cũng đã phát triển hệ thống Điểm Phong cách của riêng mình trong nỗ lực tìm kiếm những cổ phiếu có những đặc điểm cụ thể. Các nhà đầu tư giá trị sẽ rất quan tâm đến danh mục "Giá trị" của hệ thống này. Các cổ phiếu có cả điểm "A" trong danh mục Giá trị và Xếp hạng Zacks cao nằm trong số những cổ phiếu có giá trị mạnh nhất trên thị trường hiện tại.

Deutsche Bank (DB) hiện đang có Xếp hạng Zacks #2 (Mua) và điểm A cho Giá trị. Cổ phiếu này có tỷ lệ P/E là 5,29, trong khi ngành ngân hàng có P/E trung bình là 7,19. P/E kỳ hạn của DB cao nhất là 7,21 và thấp nhất là 4,29, với mức trung bình là 5,41, tất cả đều diễn ra trong năm qua.

DB có tỷ lệ PEG là 0,67. Số liệu phổ biến này tương tự như tỷ lệ P/E được biết đến rộng rãi, với điểm khác biệt là tỷ lệ PEG cũng tính đến tốc độ tăng trưởng thu nhập dự kiến ​​của công ty. PEG của DB so với PEG trung bình của ngành là 0,73. Trong 52 tuần qua, PEG của DB cao nhất là 1,01 và thấp nhất là 0,48, với mức trung bình là 0,68.

Các nhà đầu tư giá trị cũng thích tỷ lệ P/S, được tính bằng cách lấy giá cổ phiếu chia cho doanh thu của công ty. Đây là số liệu được ưa thích hơn vì doanh thu thực sự không thể bị thao túng, vì vậy doanh số bán hàng thường là chỉ báo hiệu suất trung thực hơn. DB có tỷ lệ P/S là 0,49. Con số này so với P/S trung bình của ngành là 1,3.

Đây chỉ là một vài chỉ số chính được đưa vào cấp độ Giá trị mạnh của Deutsche Bank, nhưng chúng giúp cho thấy rằng cổ phiếu của ngân hàng tư nhân lớn nhất nước Đức hiện có khả năng bị định giá thấp. Khi xem xét sức mạnh của triển vọng thu nhập, DB được xem như một cổ phiếu có giá trị ấn tượng vào lúc này mà các nhà đầu tư giá trị không nên bỏ lỡ.

Yến Anh