Dù giá tăng mạnh nhưng Viatris vẫn “hụt hơi” so với Pfizer trong dài hạn

Những điểm chính

• Viatris đã lấp đầy hệ thống của mình bằng các sản phẩm đầy hứa hẹn, hiện công ty được dự kiến có thể mang về thêm hàng tỷ đô la doanh thu.
• Pfizer đặt mục tiêu tung ra một số lượng thuốc kỷ lục trong năm tới.

Ngày hôm nay cả hai cổ phiếu đều có vẻ rẻ.

Pfizer (PFE) và Viatris (VTRS) có một quá khứ chung. Nguyên nhân là bởi Viatris được hình thành từ liên minh giữa Upjohn (một mảng của Pfizer) và công ty dược phẩm khổng lồ Mylan. Kể từ đó, đường dẫn hiệu suất chung giữa hai công ty đã chuyển hướng. Cổ phiếu của Pfizer tăng vọt trong những ngày đầu của đại dịch khi hãng này nắm quyền dẫn đầu thị trường vắc xin và thuốc điều trị. Trong khi đó, cổ phiếu của Viatris liên tục giảm. Còn ngày nay thì sao? Dường như tình huống đã đảo ngược khi giá Viatris ngày một tăng trong khi Pfizer vẫn chìm sâu trong sắc đỏ.

Tuy vậy ngày hôm nay cả hai cổ phiếu dường như đang được giao dịch ở mức định giá hợp lý. Chưa kể cả hai cũng cung cấp cổ tức và các sản phẩm trong tương lai có thể thúc đẩy tăng trưởng. Nhưng đâu là mã mua tốt hơn trong dài hạn? Hãy cùng tìm hiểu thông qua bài viết dưới đây.

Trường hợp ủng hộ Viatris

Viatris mang lại doanh thu hàng tỷ đô la hàng năm nhờ danh mục thuốc gốc và thuốc có thương hiệu nổi tiếng. Nhiều loại thuốc của công ty được sử dụng rộng rãi để điều trị các bệnh phổ biến - từ dị ứng đến huyết áp cao. Tuy nhiên, ngoại trừ thuốc điều trị cholesterol Lipitor, những sản phẩm này nhìn chung không mang lại doanh thu khủng.

Vì vậy, nguyên nhân quan trọng để các nhà đầu tư chọn Viatris là công ty biết cách mang lại các sản phẩm tiềm năng có thể liên tục bổ sung cho tăng trưởng. Và đó là những gì công ty đang làm. Viatris dự báo doanh thu hàng năm từ hệ thống thuốc tiêm phức hợp là hơn 1 tỷ USD vào năm 2027. Doanh thu cao nhất từ hệ thống sản phẩm mới dự kiến ​​sẽ đạt hơn 1 tỷ USD vào năm 2028. Ngoài ra, danh mục sản phẩm chăm sóc mắt có thể tăng doanh thu ròng thêm 1 tỷ.

Trong khi đó, Viatris cho biết công ty có kế hoạch tiếp tục thưởng cho các cổ đông thông qua cổ tức và hoạt động mua lại cổ phiếu. Vì vậy, đây là một cổ phiếu mà bạn có thể tin tưởng để mang về thu nhập thụ động. Viatris trả cổ tức hàng năm là 48 xu cho mỗi cổ phiếu, tương ứng với tỷ suất 4,72%. Và với dòng tiền tự do ngày càng tăng kể từ khi ra mắt, công ty sở hữu những yếu tố cần thiết để tài trợ cho chương trình này.

Trường hợp ủng hộ Pfizer

Pfizer đã khiến cả thế giới kinh ngạc với vắc-xin và phương pháp điều trị vi-rút corona. Doanh thu các sản phẩm này tạo ra cũng thuộc hàng cực khủng. Nhờ chúng, Pfizer đã báo cáo doanh thu kỷ lục 100 tỷ USD vào năm ngoái. Đại dịch là một tình huống đặc biệt, vì vậy công ty không có khả năng bán nhiều vắc xin và phương pháp điều trị trong một thế giới hậu đại dịch.

Tuy nhiên, điều quan trọng cần nhớ là cơ hội doanh thu do vi-rút corona mang lại vẫn chưa kết thúc. Trên thực tế, Pfizer dự kiến ​​​​sẽ tạo ra doanh thu nhiều tỷ đô la từ các sản phẩm liên quan đến covid trong tương lai gần.

Các nhà đầu tư cũng lo lắng về việc một số bom tấn cũ của Pfizer sẽ mất độc quyền trong những năm tới. Pfizer cho biết tình trạng này sẽ làm giảm doanh thu 17 tỷ đô la từ năm 2025 đến năm 2030. Nhưng đây là tin tốt. Pfizer đang trong giai đoạn ra mắt hàng loạt sản phẩm kỷ lục. Nếu mọi việc suôn sẻ, trong khoảng thời gian 18 tháng, công ty sẽ tung ra 19 sản phẩm mới.

Chừng này là quá đủ để công ty bù đắp cho doanh thu bị mất. Pfizer dự kiến sẽ bổ sung ​​doanh thu 20 tỷ đô la vào năm 2030 từ việc ra mắt thuốc của riêng mình và 25 tỷ đô la từ các hợp đồng phát triển kinh doanh. Tất cả những yếu tố này có thể báo hiệu một làn sóng tăng trưởng mới cho công ty.

Cuối cùng, Pfizer coi tăng trưởng cổ tức là ưu tiên hàng đầu. Công ty đã tăng mức chi trả trong 14 năm liên tiếp. Công ty cung cấp cho cổ đông cổ tức hàng năm là 1,64 đô la một cổ phiếu với tỷ suất 4,52%.

Nên lựa chọn Viatris hay Pfizer

Hãy xem xét định giá của từng công ty. Viatris rõ ràng là rẻ hơn nếu chúng ta xem xét giá liên quan đến ước tính thu nhập dự phóng.

Dữ liệu tỷ lệ PE của VTRS (dự phóng) theo Ycharts

Nhưng đó cũng là chìa khóa để nhìn xa hơn về tương lai và xem xét triển vọng tăng trưởng của công ty. Đối với một công ty tập trung vào thuốc gốc, Viatris có thể tạo ra mức tăng trưởng khả quan trong những năm tới. Và đây cũng có thể là một mã bổ sung tốt cho danh mục đầu tư của bạn.

Tuy nhiên, nhìn chung, các chuyên gia cho rằng nhà đầu tư nên trả nhiều hơn một chút cho một cổ phiếu để được tiếp cận với một câu chuyện tăng trưởng mạnh mẽ hơn. Và đó là lý do tại sao các chuyên gia cho rằng Pfizer là một cổ phiếu tốt hơn để mua vào lúc này.

Cổ phiếu Pfizer hiện được định giá hợp lý do thị trường đang tập trung vào tình trạng sụt giảm doanh thu sắp tới. Nhưng nếu chúng ta tập trung vào tương lai, sẽ có rất nhiều điều thú vị. Các sản phẩm mới tiềm năng của Pfizer báo hiệu một kỷ nguyên tăng trưởng mới phía trước. Và hôm nay chúng ta có thể tham gia vào câu chuyện đó, ngay tại một trong những chương sớm nhất.

Hoàng Dương – Theo Fool