Cổ phiếu Royal Bank of Canada: mua, bán hay giữ?

Cổ phiếu Royal Bank of Canada đã tăng 25% so với mức thấp nhất trong 12 tháng. Liệu thời gian tới có còn nhiều tín hiệu tích cực?

Royal Bank là ngân hàng lớn nhất Canada tính theo vốn hóa thị trường với giá trị hiện tại gần 190 tỷ USD.

Giá cổ phiếu đã tăng 25% trên sàn TSX kể từ cuối tháng 10 năm ngoái. Nhà đầu tư nào đã bỏ lỡ đợt phục hồi đang tự hỏi liệu cổ phiếu RY có còn rẻ và tốt cho mục tiêu thu cổ tức và tổng lợi nhuận hay không.

Cổ phiếu Royal Bank

Cổ phiếu đang giao dịch ở mức giá gần 135 USD vào thời điểm viết bài, cao hơn so với mức thấp nhất 12 tháng gần 108 USD. Cổ phiếu đã có thời điểm cao tới mức 147 USD vào đầu năm 2022, trước khi có xu hướng giảm trong phần lớn thời gian của 2 năm sau đó.

Việc lãi suất tăng cao là nguyên nhân chủ yếu gây ra sự sụt giảm trong năm 2022 và hầu hết năm ngoái. Ngân hàng Trung ương Canada và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã tăng lãi suất mạnh mẽ để cố gắng kiểm soát lạm phát. Lãi suất cao hơn làm tăng chi phí đi vay của các hộ gia đình và cắt giảm dòng tiền sẵn có để chi tiêu cho hàng hóa và dịch vụ. Các ngân hàng trung ương muốn hạ nhiệt nền kinh tế và đưa thị trường lao động trở lại cân bằng như một biện pháp giảm áp lực tăng giá và tiền lương.

Chiến lược này có vẻ đang phát huy tác dụng. Lạm phát đã đạt đỉnh 8% ở Canada vào tháng 6 năm 2022. Báo cáo lạm phát tháng 2 năm 2024 chỉ ở mức 2,8%. Con số này đang tiến gần đến mục tiêu 2%.

Các cổ phiếu ngân hàng đã tăng trong nhiều tháng qua với dự đoán về việc cắt giảm lãi suất vào năm 2024. Royal Bank và các công ty cùng ngành đã tăng dự phòng rủi ro tín dụng (PCL) trong những quý gần đây khi những khách hàng có quá nhiều nợ bắt đầu gặp rắc rối do lãi suất tăng cao. Việc giảm lãi suất sẽ giảm bớt áp lực cho các hộ gia đình và doanh nghiệp đang gặp khó khăn trong việc thanh toán khoản vay.

Những lo ngại của thị trường về một cuộc suy thoái sâu cũng đã giảm bớt. Các nhà kinh tế đã dự đoán Canada và Mỹ sẽ trải qua một cuộc suy thoái ngắn và nhẹ do lãi suất tăng vọt. Một khả năng hạ cánh mềm là điều tích cực đối với các ngân hàng vì nó có nghĩa là các doanh nghiệp sẽ tiếp tục vay để phát triển và tỷ lệ thất nghiệp sẽ không tăng đột biến.

Nếu các ngân hàng trung ương bắt đầu hạ lãi suất trong nửa cuối năm 2024, giá cổ phiếu Royal Bank sẽ có thể tiếp tục tăng cao hơn.

Một điểm tích cực khác đối với cổ phiếu Royal Bank là việc hoàn tất tiếp quản HSBC Canada gần đây. Thỏa thuận này sẽ giúp tăng doanh thu trong năm nay và bổ sung thêm một chi nhánh mới với các khách hàng giàu có.

Rủi ro?

Giá dầu tăng vọt và tiền lương tiếp tục tăng có thể ngăn chặn xu hướng giảm của lạm phát và buộc Ngân hàng Trung ương Canada và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ phải giữ lãi suất ở mức hiện tại cho đến cuối năm 2024. Nếu thị trường bắt đầu cảm nhận được những dấu hiệu này, các cổ phiếu ngân hàng sẽ có thể phải trả lại một phần lớn lợi nhuận đạt được gần đây. Sự gia tăng gần đây của lợi suất trái phiếu cho thấy thị trường có thể đã điều chỉnh triển vọng của mình.

Có nên mua cổ phiếu Royal Bank lúc này không?

Royal Bank đang giao dịch ở mức giá cao gấp 12,6 lần thu nhập 12 tháng gần nhất. Mức giá này không hề rẻ. Tuy nhiên, Royal Bank là một công ty có lợi nhuận rất cao và các nhà đầu tư kiên nhẫn với chiến lược mua và nắm giữ sẽ thành công khi thêm cổ phiếu vào danh mục đầu tư của mình. Tỷ suất cổ tức hiện tại là khoảng 4%. Vì vậy, số tiền thu nhập thụ động nhà đầu tư nhận được là khá hậu hĩnh để vượt qua giai đoạn sóng gió sắp tới.

Do đó, nếu ngay bây giờ bạn đang có một số tiền mặt nhất định, bạn nên đầu tư một nửa vào cổ phiếu Royal Bank và giữ lại một nửa để chuẩn bị mua thêm trong một giai đoạn pullback.

Huân Hà-Theo fool