Kế hoạch IPO của ARM có phải là thách thức lớn với SoftBank?

Gã khổng lồ thiết kế chip ARM, thuộc sở hữu của SoftBank, đang đếm ngược đến thời khắc niêm yết vốn được cho là đợt IPO lớn nhất của Mỹ trong gần hai năm trở lại đây. ARM đặt mục tiêu huy động 10 tỷ USD trong đợt IPO sắp tới. Tuy nhiên, với thị trường còn nhiều biến động như hiện nay, giới phân tích nhận định đây có thể là ván cược lớn của SoftBank để đảm bảo được mức định giá cao cho ARM…

Việc công ty thiết kế chip ARM có thể IPO thành công hay không là rất quan trọng đối với các công ty công nghệ đang có mong muốn lên sàn. Kể từ đầu năm 2022 đến nay có rất ít cổ phiếu công nghệ được phát hành ra công chúng, việc niêm yết ARM dự kiến ​​diễn ra vào đầu tháng 9 năm nay sẽ trở thành thước đo xem thị trường có thể khơi dậy sự quan tâm đến cổ phiếu công nghệ hay không.

Khi SoftBank buộc ARM phải niêm yết cổ phiếu, công ty chip đang phải đối mặt với sự tăng trưởng chậm chạp trong thị trường cốt lõi, sự chuyển đổi mô hình kinh doanh và vướng vào tranh chấp pháp lý với một trong những khách hàng lớn nhất của mình. Rõ ràng, kể từ sau đại dịch COVID 19, kinh tế toàn cầu có nhiều thay đổi, sự thích nghi là điều gần như “bắt buộc” đối với mỗi doanh nghiệp nếu muốn tạo dựng chỗ đứng vững chắc.

Trở lại với những thách thức mà ARM, hay Softbank có thể phải đối mặt. Đầu tiên là vấn đề thị trường điện thoại thông minh đang bão hòa, nơi mà thiết kế của bộ vi xử lý tiêu thụ điện năng thấp đã trở thành một tiêu chuẩn phổ biến trong ngành. ARM cần hiện diện thêm ở các lĩnh vực khác cũng như củng cố giá trị của mình.

Ngoài một vài thành công trong lĩnh vực trung tâm dữ liệu và ô tô, mong muốn đưa công nghệ ARM đến các thị trường mới của SoftBank đã không thành hiện thực. Doanh thu của ARM đã giảm 11% so với cùng kỳ trong quý trước do nhu cầu trên thị trường điện thoại thông minh thấp. Ghi lại hiệu suất như vậy trước khi IPO không phải là điều tốt cho bất kỳ công ty nào.

Theo một khảo sát mới đây của Reuters, giới chuyên gia nhận định có thể dễ dàng nhận thấy sự thiếu chắc chắn của việc đầu tư vào Arm trên các trang tài liệu chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng vừa qua. Các cơ hội đầu tư vào AI dành cho nhà thiết kế chip của SoftBank Group (9984.T) lại dựa trên “hy vọng” nhiều hơn là thực tế tiềm lực tài chính. Điều này đã làm giảm nhẹ cơ hội đạt được mức định giá niêm yết như kỳ vọng là 60 tỷ USD.

Liên quan đến những thách thức chuyển đổi, giới phân tích cho rằng, mấu chốt là ARM nên việc chọn lại mô hình kinh doanh. Chắc chắn SoftBank sẽ thu được nhiều kinh nghiệm sau khi bỏ lỡ xu hướng nóng trong đầu tư chip. Sáu năm trước, SoftBank từng mua cổ phiếu của Nvidia trị giá 3 tỷ USD và ngày nay Nvidia đang dẫn đầu thị trường trí tuệ nhân tạo. Nếu SoftBank giữ cổ phiếu thay vì rút tiền mặt để kiếm lợi nhuận ngắn hạn, thì cổ phần hiện có có thể đạt mốc 50 tỷ USD, có khả năng cao hơn giá trị vốn hóa thị trường đầy đủ của ARM khi nó được IPO.

Tuy nhiên, đó cũng chỉ là một lát cắt trong thương vụ IPO bom tấn này. Xét về góc độ lạc quan đối với ARM - có trụ sở tại Vương quốc Anh chính là vị thế của doanh nghiệp - nằm ở trung tâm của sự bùng nổ AI trong dài hạn.

Các thiết kế cơ bản của ARM cho phép các công ty công nghệ và bán dẫn khác, chẳng hạn như Nvidia (NVDA.O) và Alphabet (GOOGL.O), chế tạo chip tiết kiệm năng lượng với ứng dụng đa dạng, từ điện thoại thông minh, trung tâm dữ liệu đến ô tô. Hiệu quả sử dụng năng lượng đó ngày càng hữu ích khi các công ty đổ xô xây dựng các mô hình AI khổng lồ, và cần tới khả năng tính toán khổng lồ.

Điều quan trọng đối với SoftBank là niềm tin của các nhà đầu tư tiềm năng. Với mức giá 64 tỷ USD, mức giá mà SoftBank gần đây đã đồng ý trả cho một quý của ARM, tập đoàn này sẽ có giá trị gấp 122 lần thu nhập từ năm tài chính kết thúc vào tháng 3.

Một nhà đầu tư dài hạn tại SoftBank cho biết việc SoftBank thành công niêm yết ARM với mức định giá hơn 60 tỷ USD trong một thị trường khó khăn như hiện nay sẽ giúp khôi phục niềm tin vào quyền lực của ông Son với tư cách là nhà đầu tư công nghệ hàng đầu thế giới.

Do đó, thương vụ này vẫn đang được nhà đầu tư theo dõi chặt chẽ như một phép thử đối với thị trường IPO của Mỹ sau 18 tháng “trầm lắng” và là một “thử thách” đối với SoftBank.

Bạn có muốn biết thêm về thương vụ IPO ARM đang được "săn đón" nhất năm 2023 không? Nếu có, hãy theo dõi bài viết dưới đây để có thêm các chi tiết nóng hổi về thương vụ này. Chúng tôi sẽ cập nhật thông tin mới nhất và đầy đủ nhất về thương vụ IPO ARM để bạn có thể hiểu rõ hơn về nó.

Toàn cảnh thương vụ IPO ARM chấn động ngành đầu tư công nghệ thế giới

Investo - Trang tin tức chứng khoán thế giới hàng đầu Việt Nam.

Hoa Nguyễn