Xu Hướng Thị Trường Trong Mùa Báo Cáo Quý III

Mùa báo cáo tài chính mang lại cho các nhà đầu tư những thông tin quan trọng về cách xu hướng thị trường diễn ra vào năm 2021, và cách một số công ty sẽ thay đổi mãi mãi như thế nào.

Mùa báo cáo tài chính là thời điểm quan trọng đối với các nhà đầu tư cổ phiếu, trong thời kỳ kinh tế hỗn loạn như hiện tại. Trong ba tháng qua, tin tức về kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp đã được tiết lộ phần nào, nhưng số liệu chi tiết và hàng loạt báo cáo lợi nhuận sẽ làm sáng tỏ tình hình của nền kinh tế nước Mỹ trong mùa hè vừa qua và xu hướng thị trường trong quãng thời gian tới.

COVID-19 đã tạo ra bối cảnh bất ổn, thúc đẩy sự thay đổi nhanh chóng trong hành vi của người tiêu dùng và các nhà sản xuất. Tuy nhiên, vẫn chưa rõ sự gián đoạn này sẽ ảnh hưởng đến chu kỳ kinh doanh hay thay đổi vĩnh viễn nền kinh tế như thế nào . Dưới đây là những xu hướng đáng quan tâm nhất trong mùa báo cáo tài chính hiện tại.

Số liệu quý II thật kinh khủng nhưng đỡ tệ hơn dự đoán

Đặc điểm chung của mùa báo cáo tài chính quý II là lợi nhuận của nhóm S&P giảm mạnh so với cùng kỳ năm trước, nhưng cao hơn kỳ vọng ảm đạm của các nhà phân tích. Theo Factset, các công ty trong S&P 500 đã ghi nhận lợi nhuận thấp hơn 30% so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, 84% thành viên của chỉ số này đã đánh bại ước tính lợi nhuận của các nhà phân tích. 

Số liệu quý III cho thấy các điều kiện kinh đã tiếp tục cải thiện, nền kinh tế có thể sẽ duy trì xu hướng đi lên dài hạn, sau một cú sốc tương đối ngắn. Ngoài ra, nếu nghiên cứu kỹ những khó khăn mà các công ty đang đối mặt, nhà đầu tư sẽ nhận ra rằng đó là các vấn đề mang tính hệ thống, có thể mất nhiều năm để khắc phục hoàn toàn. Nhà đầu tư cũng cần có cái nhìn so sánh giữa các nhóm ngành và xem xét các cổ phiếu tiêu biểu của ngành đó.

Những dấu hiệu ban đầu rất đáng khích lệ

Tính đến ngày 26 tháng 10, mới chỉ hơn một phần ba trong số các thành viên nhóm S&P 500 đã báo cáo kết quả lợi nhuận quý III, và 70% trong số đó đã mang về doanh thu và lợi nhuận vượt qua ước tính của các nhà phân tích. Đó là tin tức ban đầu tuyệt vời, theo sau số liệu lợi nhuận tốt hơn mong đợi từ ba tháng trước đó.

Quan trọng là những bình luận của ban quản trị về ước tính lời nhuận đều lạc quan hơn so với dự báo đồng thuận. Điều này cho thấy rằng các ban quản trị, những người đang theo dõi dữ liệu tại nhiều nhóm ngành khác nhau, hầu hết đều mong đợi điều kiện kinh doanh tương đối tốt.

Tình hình kinh doanh của các ngân hàng khác nhau nhưng đều tích cực

Các ngân hàng lớn là nhóm ngành lớn đầu tiên báo cáo lợi nhuận. Kết quả kinh doanh của các ngân hàng mang tính thông tin, bởi vì nhóm ngành này tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động kinh doanh của tất cả nhóm ngành khác của nền kinh tế. Lãi suất thấp tạo ra thách thức cho mảng dịch vụ ngân hàng tiêu dùng và doanh nghiệp, trong khi hoạt động mua bán và sáp nhập (M&A) giảm là một vấn đề đối với các ngân hàng đầu tư, vì vậy lợi nhuận của nhóm ngành này có thể đem lại cái nhìn tổng thể của khối doanh nghiệp.

Chi tiết các nhóm ngân hàng

Các ngân hàng lớn nhìn chung đã đạt hoặc vượt kỳ vọng đồng thuận, dẫn đầu là Goldman Sachs (NYSE: GS), ghi nhận EPS cao hơn gần 75% so với ước tính đồng thuận, nhờ động lực mạnh mẽ từ các hoạt động giao dịch chứng khoán. Các ngân hàng có tỷ lệ cho vay tiêu dùng lớn có phần yếu hơn so với các ngân hàng mạnh về đầu tư.

Những số liệu lợi nhuận này không dễ khiến giới đầu tư hoảng sợ, nhưng họ cần chú ý rằng, nhu cầu M&A hiện đang bị dồn nén và biến động trong tổng tài sản mới là những động lực quan trọng với hoạt động kinh doanh của các ngân hàng, khi những yếu tố cơ bản như hoạt động sản xuất và tiêu dùng đang là trở ngại.

Xu hướng thị trường cụ thể của từng nhóm ngành

Các nhóm ngành công nghệ, vật liệu, chăm sóc sức khỏe và công nghiệp hoạt động tốt nhất so với mong đợi, mặc dù kết quả lợi nhuận vẫn còn bị ảnh hưởng bởi các điều kiện khó khăn. Nhà đầu tư nên chú ý những cổ phiếu tiêu biểu trong các nhóm ngành này để đánh giá xu hướng thị trường một cách tổng quan.

Các công ty công nghiệp quan trọng như Caterpillar (NYSE: CAT) và 3M (NYSE: MMM) báo cáo doanh thu và lợi nhuận đều sụt giảm mạnh, nhưng cả hai đều tiếp tục ghi nhận những cải thiện đáng chú ý, cao hơn đáng kể ước tính của các nhà phân tích, và duy trì xu hướng tích cực cho phần còn lại của năm . Đây không phải là những dấu hiệu tuyệt vời từ khía cạnh tổng thể, nhưng có vẻ như tổn thất thực tế sẽ ít nghiêm trọng hơn so với lo ngại ban đầu.

Ngành chăm sóc sức khỏe

Gã khổng lồ chăm sóc sức khỏe Johnson & Johnson (NYSE: JNJ) đã có một báo cáo thậm chí còn đáng khích lệ hơn khi doanh thu bán thiết bị y tế chỉ giảm 4%, khả quan hơn nhiều mức giảm 10% đến 25% mà ban quản trị đã dự báo trước đó. Các nhà đầu tư sẽ muốn thấy số ca phẫu thuật tự chọn tăng lên, phản ánh qua lợi nhuận của nhà cung cấp dịch vụ chăm sóc, thiết bị và dụng cụ y tế này. Dịch vụ chăm sóc sức khỏe ngoài điều trị COVID-19 sẽ còn một chặng đường dài để ổn định trở lại, và đây vốn là thị trường quan trọng của JNJ.

Và quan trọng nhất trong xu hướng thị trường chứng khoán là

Cuối cùng, lĩnh vực công nghệ là một trường hợp đáng chú ý khi dẫn đầu xu hướng tăng giá của năm 2020, với định giá ngày càng tăng. Nhiều công ty công nghệ ít bị ảnh hưởng bởi COVID-19, trong khi các công ty thương mại điện tử, cung cấp công nghệ hỗ trợ làm việc tại nhà và bảo mật kỹ thuật số thực sự đã hưởng lợi từ các điều kiện kinh doanh mới.

Nhà đầu tư cần đảm bảo rằng những thay đổi tích cực trong các yếu tố kinh doanh cơ bản hồi đầu năm không phải là nhất thời, và sẽ biến mất khi nền kinh tế bình thường hóa. Đồng thời, các cổ phiếu trong nhóm ngành này sẽ cần mang lại kết quả tương xứng, để củng chố cho định giá cao của chúng.

Khuyến nghị tổng quan

Nhìn chung, nhà đầu tư nên chú ý đến kết quả kinh doanh của các công ty trong những thời điểm bất ổn như hiện tại. Phân bổ trong danh mục đầu tư cần phản ánh triển vọng về năm 2021, với các điều kiện kinh doanh tuy thách thức nhưng không phải là không thể vượt qua.

Nhà đầu tư cũng cần đánh giá những rủi ro và cơ hội liên quan đến những thay đổi vĩnh viễn tiềm ẩn trong thị trường thương mại điện tử, dịch vụ làm việc tại nhà và nhu cầu đối với bất động sản văn phòng. Quý III vừa qua sẽ mang lại một số thông tin tuyệt vời về tất cả những điều trên.

Vân Anh - Theo fool

>>>>Đọc thêm: Ngành Sản Xuất Mỹ Chưa Hưởng Lợi Từ Cuộc Chiến Thương Mại Của Trump