Tại Sao Nhà Đầu Tư Không Nên Mua Cổ Phiếu Uber Ở Thời Điểm Hiện Tại? Dưới Đây Là Những Bất Cập

[Investo.info] - Uber Technologies (NYSE:UBER) ra mắt công chúng vào mùa xuân năm 2019 với rất nhiều lời ca tụng. Tuy nhiên, tốc độ tăng giá cổ phiếu của họ không được như mong đợi của các nhà đầu tư. Cổ phiếu Uber đang tăng khoảng 3%, tụt hậu đáng kể so với tốc độ tăng trưởng của chỉ số S&P 500 trong cùng khoảng thời gian.

Phải thừa nhận rằng giá cổ phiếu của công ty đã tăng tốt hơn trong 12 tháng qua khi nền kinh tế Mỹ từ từ mở cửa trở lại. Nhưng vẫn còn nhiều điều bất cập về mô hình kinh doanh hiện tại của Uber. Trong khi gã khổng lồ dịch vụ gọi xe này cung cấp một dịch vụ mà cả thế giới đều có nhu cầu, nhưng sẽ là một thương vụ đầu tư không khôn ngoan khi quyết định mua cổ phiếu của họ.

Chi phí chuyển đổi của Uber ở đâu?

Ngành công nghiệp "chia sẻ xe" là một loại hình kinh doanh hàng hóa. Điều này đơn giản có nghĩa là người dùng ứng dụng chỉ quan tâm đến dịch vụ sẽ đưa họ đến nơi họ muốn một cách nhanh nhất và rẻ nhất. Nói cách khác, lòng trung thành của khách hàng với thương hiệu là tối thiểu. Đối với Uber, điều này trở thành một cuộc đấu tranh liên tục để giữ người dùng quay trở lại nền tảng ứng dụng của họ.

Điều tương tự có thể được áp dụng đối với các tài xế. Có thể nhận thấy rằng nhiều tài xế làm việc cho Uber mong muốn chuyển sang bất kỳ nền tảng nào có thể mang lại cho họ tiềm năng thu nhập cao nhất. Một lần nữa, Uber phải đối mặt với một cuộc chiến gay gắt để đáp ứng nhu cầu của tài xế. Và đó là một việc làm với chi phí cực lớn.

Hệ quả là, một lợi thế cạnh tranh quan trọng mà Uber không có đó chính là chi phí chuyển đổi cao đối với người dùng - những người chưa truy cập vào ứng dụng của họ. Đây là lý do chính tại sao việc đạt được lợi nhuận với Uber đã được chứng minh là khó khăn như vậy.

Mô hình kinh doanh của Uber không bền vững

Đại dịch đã ảnh hưởng đến nhu cầu gọi xe. Các tài xế đã rời khỏi công việc với Uber hoàn toàn có thể tìm việc ở nơi khác hoặc nhận trợ cấp thất nghiệp. Do đó, công ty đã phải đưa ra các biện pháp khuyến khích để cố gắng đưa các tài xế trở lại với công việc này.

Tình hình của Uber lúc này không hề có dấu hiệu lạc quan. Bằng chứng là chi phí của họ đã tăng cao hơn. Trong quý 2, chi phí cho hoạt động kinh doanh (bao gồm các khoản thanh toán cho tài xế và ưu đãi), chiếm 53% doanh thu. Con số này cao hơn mức 48% của cùng kỳ năm trước. Ngoài ra, công ty đã đưa ra một khoản kích thích trị giá 250 triệu đô la trong quý đầu tiên để tăng thu nhập của người lái xe.

Ngay cả khi đã áp dụng các chính sách hỗ trợ đối với tài xế, số lượng tài xế đang hoạt động trên Uber vẫn không đủ để đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng. Nguyên nhân là bởi việc dỡ bỏ các hạn chế. Và công ty đã phải tăng giá cho các tài xế.

Giám đốc Điều hành Uber - Dara Khosrowshahi cho biết: "Tại các thành phố lớn như New York, San Francisco và L.A., nhu cầu tiếp tục vượt quá cung và giá cả và thời gian chờ đợi vẫn ở mức cao so với lúc bình thường."

Hoàn cảnh hiện tại của Uber cho thấy họ gặp khó khăn như thế nào để giữ cho tất cả các bên liên quan hài lòng. Người đi xe muốn giá thấp hơn, trong khi người lái xe muốn có thêm thu nhập. Công ty phải đưa ra các biện pháp khuyến khích bằng tiền mặt để khích thích cả hai bên sử dụng nền tảng ứng dụng của họ. Thêm vào đó là sự gia tăng quy định liên tục (và sự chú ý của công chúng) về những tài xế muốn được trở thành nhân viên chính thức. Những điều đó khiến cho Uber có một mô hình kinh doanh không bền vững.

Nhà đầu tư nên chú ý về cổ phiếu Uber

Uber không còn là công ty khởi nghiệp tư nhân nữa. Công ty này đã cổ phần hóa, vì vậy việc phục vụ các nhà đầu tư trên thị trường đại chúng đối với họ là một thử thách hoàn toàn mới. Công ty muốn có lợi nhuận và dòng tiền - một thứ vẫn còn lẩn tránh doanh nghiệp này. Và mọi thứ đang diễn ra như thế nào, không ai biết chắc chắn khi nào công ty sẽ tạo ra được những con số lợi nhuận như mong đợi.

Hãy suy nghĩ thật lâu và thật kỹ trước khi mua cổ phiếu này. Đây là một chuyến đi mà không phải ai cũng muốn đi.

Minh Khang - theo fool