So Sánh Cổ Phiếu Apple Với Các Ông Lớn Công Nghệ: Có Gì Khác Biệt?

Sau đây là những chỉ số quan trọng và định giá của cổ phiếu Apple mà nhà đầu tư nên xem xét trước khi quyết định đầu tư vào công ty lớn nhất thế giới tính đến thời điểm hiện tại này.

Cổ phiếu Apple thế nào trong mùa báo cáo thu nhập sắp tới?

Báo cáo thu nhập ngày 28/4/2021 sắp tới là dịp để các nhà đầu tư xem xét các chỉ số quan trọng và các vấn đề chủ chốt của Apple, nhằm đưa ra quyết định liệu có nên sở hữu cổ phiếu của công ty hay không.

Trong khi chờ đợi cuộc gọi thu nhập lần này, nhà đầu tư cũng có thể sử dụng các báo cáo thu nhập lần trước; so sánh kết quả của "ông lớn công nghệ tiêu dùng" với các đối thủ cạnh tranh của mình.

Hãy nhớ rằng không có hai công ty nào là giống nhau hoàn toàn. Ngay cả các đối thủ cạnh tranh trực tiếp cũng không đối đầu nhau trên tất cả các mảng kinh doanh của mình. Do đó, nhà đầu tư cũng cần tự nghiên cứu để đưa ra quyết định sáng suốt trong dài hạn.

Cổ phiếu Apple: so kè thành tích với các ông lớn

Là công ty lớn nhất thế giới tính theo giá trị vốn hóa thị trường, Apple sẽ được so sánh với các “ông lớn công nghệ” khác. Về phần mình, Apple chủ yếu vẫn là một công ty sản xuất phần cứng. Trong khi đó, những công ty khác trong nhóm các ông lớn công nghệ đang có doanh thu tăng nhanh hơn và tập trung hơn vào các mảng kinh doanh vốn trí tuệ và dịch vụ.

Nhưng danh mục các dịch vụ của Apple - bao gồm dịch vụ lưu trữ và sao lưu dữ liệu người dùng, nội dung kỹ thuật số và dịch vụ thanh toán trên nền tảng đám mây - đang phát triển nhanh chóng. Hiện danh mục này mang lại cho Apple doanh thu nhiều thứ hai - chỉ sau iPhone.

Năm tài chính của Apple kết thúc vào ngày thứ Bảy cuối cùng của tháng 9. Vì vậy, Q1 năm tài chính 2021 của công ty đã kết thúc vào ngày 26/12/2020. Dưới đây là một vài chỉ số quan trọng mà các nhà đầu tư chuyên nghiệp đã để mắt đến trong báo cáo lần trước của công ty; cũng như một số thông tin so sanh với các đối thủ khác.

Tăng trưởng doanh thu của Apple

Apple báo cáo doanh thu của mình theo từng dòng sản phẩm/dịch vụ; và theo vùng địa lý. Do chủ yếu sản xuất phần cứng, hoạt động kinh doanh của Apple mang tính thời vụ cao. Vì vậy, doanh thu trong quý tháng 12 chiếm 38% tổng doanh thu của bốn quý liên liến tính tới quý này.

Dưới đây là so sánh doanh thu theo danh mục sản phẩm/dịch vụ:

Và bảng so sánh doanh thu theo phân khúc địa lý:

Doanh thu của Apple đã tăng trưởng mạnh nhất ở Trung Quốc. Doanh thu của phân khúc địa lý này chiếm 19.1% trong tổng số doanh thu của quý tháng 12; cao hơn mức 14.8% trong cùng kỳ năm trước.

Sức mạnh định giá và lợi nhuận

Dưới đây là so sánh biên lợi nhuận gộp và biên lợi nhuận hoạt động của Apple với năm ông lớn công nghệ khác. Cần chú ý là mỗi công ty có một sự kết hợp đặc trưng riêng của các ngành nghề kinh doanh. Điều này có nghĩa là so sánh trực tiếp không thực sự có ý nghĩa.

Apple và NVIDIA chủ yếu là các công ty phần cứng. Facebook là một công ty dịch vụ. Microsoft, Alphabet và Amazon thì đã thành công xây dựng hoạt động kinh doanh dịch vụ đám mây quy mô lớn trên toàn thế giới. Nhưng cả ba đều thu được nhiều doanh thu hơn từ các dòng sản phẩm/dịch vụ khác.

Dữ liệu so sánh 6 công ty trong báo cáo thu nhập quý gần nhất

Dưới đây là so sánh các số liệu tăng trưởng doanh thu, biên lợi nhuận gộp; và biên lợi nhuận hoạt động của tất cả sáu công ty trong báo cáo thu nhập của quý gần nhất và cùng kỳ năm trước.

Biên lợi nhuận của Apple

Biên lợi nhuận gộp của một công ty được tính bằng cách: lấy doanh thu trừ đi giá vốn hàng bán và chia cho doanh thu. Chỉ số này vốn là một thước đo sức mạnh định giá của doanh nghiệp. "Biên lợi nhuận gộp" mở rộng khi doanh thu tăng là một dấu hiệu tốt. Nếu biên lợi nhuận gộp đang giảm xuống, điều đó có thể có nghĩa là công ty đang bị buộc phải tăng cường sử dụng chiết khấu để ngăn chặn cạnh tranh.

Chỉ so sánh kết quả của hai quý có thể không mang lại ý nghĩa gì đặc biệt; nhưng điều quan trọng là phải hiểu liệu các khác biệt có trở thành xu hướng hay không. Biên lợi nhuận gộp trong quý lễ tết của Apple đã tăng đáng kể so với cùng kỳ năm trước.

"Biên lợi nhuận hoạt động" của một công ty là thu nhập trước lãi vay; thuế và khấu hao chia cho doanh thu thuần. Chỉ số này có thể được xem là "lợi nhuận trên doanh thu." Tất cả sáu công ty được so sánh đều đã mở rộng biên lợi nhuận hoạt động của mình ngoại trừ Amazon.

So sánh về tỷ suất dòng tiền tự do

Hoạt động kinh doanh của nhiều công ty hiện nay gắn liền với các sở hữu trí tuệ và dịch vụ. Do đó, một số nhà đầu tư chuyên nghiệp tin rằng, trong nền kinh tế hiện đại; việc tập trung vào "khả năng tạo ra dòng tiền" có thể quan trọng hơn so với các thước đo giá trị truyền thống như "hệ số giá trên giá trị sổ sách" hoặc thậm chí "hệ số giá trên thu nhập".

"Tỷ suất dòng tiền tự do" (FCF) của một công ty có thể được tính bằng cách: "chia FCF của 12 tháng trước đó cho giá cổ phiếu hiện tại". Đối với Apple và năm ông lớn công nghệ đang được so sánh ở đây, FCF có thể biến động rất nhiều từ quý này sang quý khác.

Dưới đây là so sánh những thay đổi của dòng tiền tự do trên mỗi cổ phiếu, báo cáo trong 12 tháng qua của sáu công ty - so với giai đoạn 12 tháng trước đó; Cùng với tỷ suất dòng tiền tự do 12 tháng, tính theo giá cổ phiếu vào cuối phiên ngày 16/04:

Về tốc độ tăng trưởng FCF trong 12 tháng qua, Apple đã đứng thứ hai sau Alphabet. Tuy nhiên, Apple lại có tỷ suất FCF cao nhất trong nhóm này.

Định giá cổ phiếu Apple và hiệu suất

Dưới đây là định giá của các cổ phiếu tính theo hệ số giá trên thu nhập (P/E); dựa trên ước tính đồng thuận cho thu nhập trong 12 tháng tới của các chuyên gia được FactSet thăm dò ý kiến; cùng với tổng lợi nhuận tính đến ngày 16/04:

Cổ phiếu Apple có tỷ lệ P/E dự phóng thấp thứ hai trong số sáu ông lớn công nghệ. Cổ phiếu cũng có hiệu suất tốt nhất trong nhóm này trong khung thời gian 03 năm và đứng thứ ba trong khung thời gian 05 năm.

Quan điểm của Phố Wall về cổ phiếu Apple và cổ phiếu công nghệ khác:

Các chuyên gia Phố Wall đã được FactSet thăm dò ý kiến và dưới đây là bản tóm tắt đánh giá ​​của chuyên gia:

Các chuyên gia làm việc cho các công ty môi giới yêu thích cả sáu cổ phiếu này. Nhưng giá mục tiêu do các chuyên gia đặt ra là cho một năm sắp tới. Đây là khoảng thời gian tương đối ngắn đối với một nhà đầu tư dài hạn.

Vì vậy, các mức giá mục tiêu không thực sự cao mặc dù các chuyên gia đã thể hiện tâm lý rất tích cực. Trong số sáu cổ phiếu, Apple có số phần trăm các chuyên gia xếp hạng “mua” hoặc tương đương thấp nhất nhưng lại có kỳ vọng tăng trưởng tính theo giá mục tiêu cao thứ hai trong 12 tháng tới.

Tóm tắt lại:

• Ngày 28/04/2021 sắp tới, Apple sẽ báo cáo thu nhập. Đây cũng là dịp để các nhà đầu tư xem xét các chỉ số quan trọng và các vấn đề chủ chốt của công ty, nhằm đưa ra quyết định liệu có nên sở hữu cổ phiếu của công ty này hay không.

• So sánh sơ qua, Apple vẫn là một công ty chuyên sản xuất phần cứng, trong khi những ông lớn công nghệ khác đang có doanh thu tăng nhanh hơn và tập trung hơn vào các mảng kinh doanh vốn trí tuệ và dịch vụ. Nhưng về chi tiết danh mục các dịch vụ của Apple cũng mang lại doanh thu cho Apple chỉ sau iPhone.

• So sánh được dựa trên nhiều đánh giá, chỉ số khác nhau giữa Apple và 5 ông lớn công nghệ khác. Trong đó, theo đánh giá từ các chuyên gia phố Wall, Apple có số phần trăm các xếp hạng “Mua” hoặc tương đương thấp nhất nhưng lại có kỳ vọng tăng trưởng tính-theo-giá-mục-tiêu cao thứ hai trong 12 tháng tới.

Huân Hà - theo marketwatch