Dự báo triển vọng lãi suất nửa cuối năm 2024

Ủy ban Thị trường Mở (FOMC) thuộc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) dự kiến ​​​​sẽ cắt giảm lãi suất ít nhất một lần trong bốn cuộc họp chính sách còn lại của năm 2024.

Theo dự báo của công cụ FedWatch CME, đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên có thể diễn ra vào tháng 9 và FED có thể thực hiện tới ba lần cắt giảm trong năm 2024. Tuy nhiên, kịch bản được cho là có khả năng xảy ra cao nhất là sẽ có hai lần cắt giảm lãi suất từ nay tới cuối năm.

Lịch họp và dự báo của FOMC

FOMC hiện đã hoàn thành một nửa trong số tám cuộc họp chính sách dự kiến ​​diễn ra trong năm 2024. Các cuộc họp còn lại theo kế hoạch sẽ được tổ chức lần lượt vào ngày 31 tháng 7, ngày 18 tháng 9, ngày 7 tháng 11 và ngày 18 tháng 12.

Tại cuộc họp tháng 9 và tháng 12, FED sẽ công bố bản cập nhật Báo cáo Triển vọng Kinh tế. Các nhà hoạch định chính sách sử dụng báo cáo này để chia sẻ các dự báo kinh tế cụ thể, bao gồm cả ước tính về lộ trình lãi suất.

Theo Báo cáo Triển vọng kinh tế tại cuộc họp ngày 12 tháng 6 vừa qua, hầu hết các nhà hoạch định chính sách đều dự đoán sẽ có một hoặc hai lần cắt giảm lãi suất trong năm 2024. Tuy nhiên, vẫn có một số ít dự đoán rằng lãi suất sẽ được duy trì ở mức hiện tại là từ 5,25% đến 5,5% cho tới hết năm.

Triển vọng kinh tế

Cho đến nay, FOMC đã thực hiện cách tiếp cận tương đối thận trọng đối với bất kỳ động thái cắt giảm lãi suất nào. Phát biểu vào ngày 12 tháng 6, Chủ tịch FED Jerome Powell cho biết về định hướng lãi suất trong tương lai: “May mắn thay, chúng ta có một nền kinh tế mạnh mẽ và chúng ta có khả năng tiếp cận vấn đề này một cách thận trọng”. Điều đó một phần là do thị trường vẫn tương đối ổn định, dù tỷ lệ thất nghiệp có tăng nhẹ từ mức thấp lịch sử trước đó.

Phản ứng với báo cáo lạm phát CPI

Báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) gần đây nhất nhìn chung được đánh giá tích cực. Ông Powell gọi đó là “một bước đi đúng hướng” nhưng cũng cảnh báo rằng đây mới chỉ là một báo cáo trong số nhiều dữ liệu kinh tế quan trọng khác mà thôi. Ngoài ra, ông Powell đã lưu ý vào ngày 12 tháng 6 rằng “báo cáo lạm phát ngày hôm nay là đáng khích lệ, nhưng nó lại đến sau vài tháng không mấy khả quan.” Theo báo cáo CPI tháng 5, lạm phát hàng năm hiện ở mức dưới 3,5%. Con số này đã giảm mạnh so với mức cao nhất vào mùa hè năm 2022. Tuy nhiên, FOMC luôn nhấn mạnh rằng mục tiêu lạm phát của họ là 2% và muốn chắc chắn rằng lạm phát đang trên đà giảm xuống mức mục tiêu này trước khi cắt giảm lãi suất.

Mặc dù lạm phát là vấn đề trọng điểm của FOMC lúc này, nhưng việc thị trường việc làm bất ngờ suy yếu mạnh cũng có thể thúc đẩy việc cắt giảm lãi suất. Cho đến nay, đây không chỉ là mối quan tâm thứ yếu của FOMC, nhưng họ vẫn đang tiếp tục theo dõi những dữ liệu này.

Triển vọng lãi suất nửa cuối năm 2024

Khi lạm phát tiến gần hơn đến mức mục tiêu 2% của FOMC, có khả năng các nhà hoạch định chính sách sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất. Tất nhiên, kịch bản này được đưa ra với giả định rằng sẽ không có báo cáo lạm phát cao bất ngờ nào như những gì chúng ta đã thấy trong quý đầu tiên của năm 2024. Những báo cáo đáng lo ngại này có lẽ đã khiến các nhà hoạch định chính sách trì hoãn các đợt cắt giảm lãi suất, vốn được thị trường kỳ vọng sẽ diễn ra vào ​​đầu năm.

Mặt khác, như đã đề cập ở trên, sự suy yếu mạnh mẽ của thị trường việc làm có thể khiến FOMC cắt giảm lãi suất mạnh mẽ hơn. Hiện tại, FOMC có niềm tin nhất định vào thị trường việc làm vì dữ liệu việc làm vẫn tương đối ổn định.

Nhìn chung, dự đoán hiện tại là FOMC sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất trong năm 2024. Lần cắt giảm đầu tiên có thể diễn ra vào ngày 18 tháng 9, tiếp theo có thể là một hoặc hai lần cắt giảm nữa tại các cuộc họp của FOMC vào tháng 11 hoặc tháng 12. Vẫn có khả năng lãi suất sẽ được giữ nguyên trong năm 2024, nhưng khả năng này đang giảm dần.

Đỗ Hiền-theo forbes