Cổ Phiếu Twitter: Có Nên Mua Trước BCTC Q2/2021?

Cổ phiếu Twitter đã có một đợt tăng trưởng mạnh mẽ trước báo cáo thu nhập Q1/2021 nhưng sau đó đã sụp đổ vì kết quả ghi nhận trong báo cáo này. Và rất có thể, lịch sử sẽ tiếp tục lặp lại sau ngày 22 tháng 7 tới.

Mạng xã hội hoạt động mạnh mẽ trong đại dịch

Các công ty mạng xã hội đã có 12 tháng hoạt động mạnh mẽ. Xu hướng làm việc và học tập tại nhà thúc đẩy nhiều hoạt động và tương tác hơn trên nền tảng của họ. Nhưng tình hình đang thay đổi và cuộc sống đang dần trở lại bình thường. Vì vậy, có thể những ngày bùng nổ mạnh mẽ nhất hiện đã là quá khứ đối với một vài trong số các cường quốc công nghệ này.

Twitter (NYSE: TWTR) đã đưa ra hướng dẫn cực kỳ lạc quan vào đầu năm 2021. Công ty cũng thông báo kế hoạch tăng gần gấp đôi doanh thu năm 2020 vào cuối năm 2023. Nhưng kết quả Q1/2021 đã khiến cổ phiếu sụt giảm chỉ trong một thời gian ngắn sau ngay sau báo cáo.

Với suy nghĩ đó, các nhà đầu tư có thể sẽ muốn thận trọng khi xem xét kết quả hoạt động Q2 trong báo cáo ngày 22/07 sắp tới. Với việc nền kinh tế mở cửa trở lại giúp người tiêu dùng quay trở lại cuộc sống bình thường, có vẻ như kỳ vọng vào việc Twitter vực dậy tăng trưởng chậm chạp của một số thước đo chính là quá tham vọng.

Sự lạc quan của nhà đầu tư

Định giá của các công ty công nghệ luôn là một đề tài tranh luận sôi nổi. Đôi khi nhà đầu tư có thể rất khó định giá một cổ phiếu, đặc biệt là khi công ty đang thua lỗ. Rất ít công ty có được lợi nhuận ổn định như Facebook – vốn đã chứng minh được giá trị của mình với cả các nhà đầu tư định hướng tăng trưởng và giá trị.

Cổ phiếu Facebook hiện giao dịch ở mức giá gấp 30 lần thu nhập và đã có tốc độ tăng trưởng doanh thu hàng năm ở mức hai con số trong năm năm gần nhất. Với kết quả này, các nhà đầu tư đã được thưởng với giá cổ phiếu tăng trưởng đến 200% trong khoảng thời gian này.

Ngược lại, Twitter đã ghi nhận thua lỗ 1.44 USD trên một cổ phiếu trong năm 2020. Trong Q1/2021, công ty chỉ cải thiện được một chút, lấy lại được 0.09 USD. Công ty đã không thể tiếp tục tăng trưởng dựa trên nền tảng của một năm 2019 phát triển mạnh mẽ. Cùng với những thuận lợi đến từ xu hướng làm việc tại nhà trong năm 2020 không ngăn giá cổ phiếu tăng cao hơn. Twitter hiện tăng 26% so với mức đầu năm 2021, định giá công ty ở mức 55 tỷ USD. Tuy nhiên, như nhà đầu tư đã thấy sau khi công bố báo cáo Q1, những khoản lợi nhuận như vậy sẽ nhanh chóng biến mất khi công ty hoạt động không hiệu quả.

Mục tiêu doanh thu dự kiến

Mục tiêu doanh thu 7.5 tỷ USD vào năm 2023 của Twitter dường như khó có thể xảy ra. Trong năm 2020, con số này chỉ tăng 7.4% lên 3.72 tỷ USD. Trên thực tế, tăng trưởng đã giảm tốc trong ba năm qua, từ mức 24.5% của năm 2018 xuống còn 13.7% trong năm 2019 và 7.4% trong năm 2020.

Để đạt được mục tiêu tham vọng của mình, Twitter sẽ cần thêm 1.27 tỷ USD doanh thu nữa trong mỗi ba năm tới - hoặc khoảng 317 triệu USD mỗi quý. 229 triệu USD doanh thu được cộng thêm trong Q1 đã không đạt được mức yêu cầu này.

Các kỳ vọng đối với Q2

Theo Yahoo! Finance, tính trung bình, các chuyên gia kỳ vọng thu nhập của Twitter sẽ đạt khoảng 0.07 USD trên một cổ phiếu trong Q2, giảm nhẹ so với kết quả Q1. Trong cả năm 2021, Twitter được kỳ vọng ​​sẽ mang lại thu nhập 0.79 USD trên một cổ phiếu, có nghĩa là phần lớn thu nhập của công ty sẽ đến trong nửa cuối năm.

Mức dự báo trung bình cho doanh thu trong Q2 của Twitter đạt 1.06 tỷ USD, chỉ tăng 2.3% so với doanh thu 1.036 tỷ USD công ty tạo ra trong Q1. Tuy nhiên, bản thân công ty dự kiến ​​doanh thu Q2 sẽ đạt khoảng 980 triệu đến 1.08 tỷ USD, một phạm vi rộng không có tiềm năng tăng trưởng đáng kể so với Q1.

Có lẽ đáng chú ý nhất là việc Twitter dự kiến ​​khoản lỗ hoạt động trong Q2 lên tới 170 triệu USD.

Công ty đang thử nghiệm một số tính năng mới như Twitter Spaces, tính năng cho phép người dùng trò chuyện bằng âm thanh tương tự như dịch vụ của đối thủ cạnh tranh Clubhouse. Twitter cũng đang điều chỉnh trải nghiệm trên nền tảng truyền thống, cho phép người dùng kiểm soát nhiều hơn những người có thể xem các dòng tweet của họ và khả năng tự ''bỏ gắn thẻ '' khỏi nội dung tweet của người khác. Những tính năng bổ sung này sẽ đóng góp thêm vào thu nhập của công ty - nhưng có khả năng không phải trong ngắn hạn.

Triển vọng trong tương lai

Tăng trưởng số lượng người dùng là điều quan trọng nhất đối với nền tảng Twitter - yếu tố này là một trong số ít những yếu tố thực sự có thể thúc đẩy tăng trưởng doanh thu và tiềm năng thu nhập của công ty. Thước đo này đã tăng hơn 20% trong mỗi sáu quý gần đây trên cơ sở so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, so sánh giữa các quý liền kề cho thấy số lượng người dùng đã tăng trưởng ít hơn 5% mỗi quý. Điều này cho thấy đà tăng trưởng có thể đang chậm lại. Đây là điều cần theo dõi, bởi vì khả năng tăng tốc tăng trưởng trở lại sẽ là một yếu tố thực sự tích cực cho triển vọng của công ty trong tương lai.

Vào ngày 29 tháng 4, cổ phiếu Twitter đã giao dịch ở mức 65 USD. Sau đó, công ty đã công bố thu nhập Q1 và cổ phiếu đã giảm đến 23% trong những tuần tiếp theo. Vào đầu phiên ngày 15 tháng 7, cổ phiếu đã tiến rất sát đến phá vỡ ngưỡng 70 USD (trước khi giảm trở lại) nhờ vào sức mạnh của toàn thị trường chứng khoán và các nhà đầu tư nên thận trọng vì một sự kiện tương tự như sau báo cáo thu nhập Q1 có thể sẽ tiếp tục xảy ra sau báo cáo thu nhập sắp tới.

Kết luận

Nhìn chung, các mục tiêu dành cho biên lợi nhuận và tình hình tài chính trong diện nghi vấn là đủ để việc sở hữu cổ phiếu Twitter trước báo cáo thu nhập Q2 phải chịu một mức rủi ro tương đối lớn. Đối với các nhà đầu tư thích công ty, có thể chiến lược đúng đắn là chờ đợi và mua vào cổ phiếu Twitter nếu xảy ra một đợt sụt giảm đối với cổ phiếu sau ngày 22 tháng 7.

Huân Hà - Theo Fool