Các Nhà Đầu Tư Đang Đánh Giá Thấp Cổ Phiếu Alphabet?

• Google mới công bố BCTC Q2 tuyệt vời.
• Doanh thu từ YouTube tăng 84% so với cùng kỳ năm ngoái.
• Doanh thu từ Google Cloud tăng 54% so với cùng kỳ năm ngoái.

Nhưng liệu các nhà đầu tư có đang đánh giá thấp cổ phiếu Alphabet? 

Tình hình cổ phiếu Alphabet

Alphabet (NASDAQ:GOOG), (NASDAQ:GOOGL), còn được gọi là Google, là một trong những công ty lớn nhất thế giới, tính theo vốn hóa thị trường. Cổ phiếu của gã khổng lồ công nghệ Alphabet này đã tăng hơn 5.000% kể từ khi IPO vào năm 2004. Công ty này hiện có giá trị vốn hóa thị trường là 1,8 nghìn tỷ USD. Nhìn vào kết quả kinh doanh hàng quý mới nhất, dường như công ty này vẫn chưa có dấu hiệu chậm lại. Có vẻ như các nhà đầu tư có thể đang đánh giá thấp Alphabet, dưới đây là 5 lý do.

Biên lợi nhuận của Google Services đang tăng lên

Trong quý gần đây nhất (Q2/2021), Google Services đạt doanh thu 57 tỷ USD. Đơn vị này gồm tất cả các sản phẩm tìm kiếm, quảng cáo và hàng tiêu dùng cao cấp. Doanh thu của Google Services đã tăng 63,1% so với Q2/2020. Cùng kỳ năm ngoái là thời điểm đại dịch hoành hành khiến nhiều công ty thắt chặt chi tiêu cho quảng cáo, do đó dễ hiểu tại sao doanh thu năm nay tăng vọt. Tuy nhiên, Google đang chứng minh rằng mảng quảng cáo cốt lõi của mình vẫn có thể tăng trưởng “khủng” như vậy.

Hơn nữa, Google Services đã tạo ra 22,3 tỷ USD thu nhập hoạt động trong quý, với biên lợi nhuận hoạt động là 39%. Biên lợi nhuận của mảng này vẫn tăng lên không ngừng. Trong Q2/2017, Google Services có biên lợi nhuận hoạt động là 29%. Như vậy, trong 5 năm qua, biên lợi nhuận của phân khúc này đã tăng thêm 10%. Chắc chắn Alphabet vẫn sẽ tiếp tục mở rộng phân khúc này trong 5 năm tới nên biên lợi nhuận của cổ phiếu Alphabet dự kiến sẽ còn tăng lên nữa.

Con át chủ bài của cổ phiếu Alphabet - YouTube đang tỏa sáng

Điểm nổi bật của Google Services chính là YouTube. Doanh thu của nền tảng video này là 7 tỷ USD trong Q2, tăng 84% so với cùng kỳ năm ngoái. Tương tự Google Services nói chung, YouTube sẽ không thể duy trì đà tăng trưởng nhanh như vậy được mãi. Tuy nhiên, rõ ràng nền tảng này ngày càng quan trọng đối với Google.

Trong cuộc gọi hội nghị công bố BCTC, ban lãnh đạo công ty cho biết YouTube Shorts đã có hơn 15 tỷ lượt xem hàng ngày, hơn 120 triệu người xem YouTube trên TV ở Hoa Kỳ mỗi tháng. Đó cũng là quý mà Google chi số tiền cao kỷ lục để trả cho người sáng tạo và đối tác trên YouTube. Nền tảng này cũng đang đầu tư mạnh vào các công cụ thương mại điện tử dành cho người sáng tạo video. Đây là một con đường tăng trưởng rộng mở nữa mà Google có thể theo đuổi.

Dù YouTube chỉ chiếm 11% tổng doanh thu của Alphabet ở thời điểm hiện tại, nền tảng này vẫn tiếp tục thống trị thị trường video hỗ trợ quảng cáo và vẫn còn nhiều dư địa để phát triển trên toàn cầu.

Điện toán đám mây tiếp tục chuỗi tăng trưởng của Alphabet

Ngoài Google Services, Google Cloud cũng tăng trưởng mạnh trong Q2 với doanh thu 4,63 tỷ USD. Doanh thu của mảng này đã tăng 53,9% so với cùng kỳ năm ngoái và hiện chiếm 7,5% tổng doanh thu của Alphabet. Các nhà nghiên cứu dự đoán chi tiêu hàng năm cho điện toán đám mây sẽ tăng từ 371,4 tỷ USD vào năm ngoái lên 832,1 tỷ USD vào năm 2025.

Giờ đây chỉ có một số công ty như Amazon, Microsoft, IBM, Alibaba và Oracle cạnh tranh giành giật các hợp đồng cơ sở hạ tầng đám mây. Do đó, Google Cloud có một lộ trình tăng trưởng doanh thu rõ ràng trong 5 năm tới.

Đừng quên “Other Bets”

Phân khúc “Other Bets” (các cược khác) gồm các dự án mạo hiểm, đột phá của Google. Đây là những đặt cược rủi ro cao và có thể không bao giờ được thương mại hóa. Trong Q2, doanh thu từ Other Bets là 192 triệu USD nhưng lỗ đến 1,4 tỷ USD, ảnh hưởng đến biên lợi nhuận tổng thể của Alphabet.

Waymo, đơn vị xe tự lái của công ty, đã thực hiện hàng chục nghìn chuyến đi mà không cần người lái ở Phoenix, Arizona. Dường như nó đang là cái tên dẫn đầu công nghệ lái xe tự động. Bộ phận trí tuệ nhân tạo (AI) DeepMind đang tích lũy cơ sở dữ liệu về mọi chuỗi protein đơn lẻ mà khoa học đã biết. Cả hai dự án này (tự lái và AI) đều đòi hỏi bỏ ra hàng tỷ đô la cho nghiên cứu. Alphabet là một trong số ít công ty trên thế giới dù chịu lỗ 1,4 tỷ USD cho các dự án này nhưng vẫn tạo ra hàng chục tỷ lợi nhuận hợp nhất hàng năm.

Mua lại cổ phiếu Alphabet của chính mình 

Cuối cùng, Alphabet gần đây đã rót hàng tỷ USD để mua lại cổ phiếu. Việc làm này sẽ giúp trả lại tiền mặt cho các cổ đông và thúc đẩy dòng tiền tự do trên mỗi cổ phiếu của công ty. Từ đầu năm 2019, số cổ phiếu của Alphabet đã giảm từ khoảng 696 triệu xuống 667 triệu.

Trong nửa đầu năm 2021, Alphabet đã chi 24 tỷ USD để mua lại cổ phiếu phổ thông của mình. Với hơn 100 tỷ USD tiền mặt và các khoản tương đương trên bảng cân đối kế toán và các đơn vị kinh doanh tạo ra hàng chục tỷ USD tiền mặt mỗi năm, Google chắc chắn sẽ mua lại ngày càng nhiều cổ phiếu trong thập kỷ tới.

Rất nhiều người có thể nghĩ rằng họ đã bỏ lỡ cơ hội đầu tư vào Google vì vốn hóa thị trường của công ty này đã lên đến 1,8 nghìn tỷ USD. Tuy nhiên, Alphabet có rất nhiều dự án hấp dẫn, biên lợi nhuận ngày càng tăng và tích cực mua lại cổ phiếu, có vẻ như các nhà đầu tư vẫn đang đánh giá thấp cổ phiếu này.

Thu Trang – Theo The Motley Fool

Xem thêm: Cổ Phiếu Alphabet Sẽ Có Giá Trị Đỉnh Cao Trong Tương Lai?