Berkshire Hathaway đang tụt hậu so với S&P 500 trong năm nay

Là cổ phiếu blue-chip phòng thủ ưu tú nhất thị trường, Berkshire Hathaway đang tụt hậu so với mặt bằng chung trên thị trường trong năm nay do các nhà đầu tư ưa chuộng chiến lược đón sóng đầu cơ hơn.

Màn khởi đầu này khác hẳn so với đầu năm 2022, khi Berkshire Hathaway vượt trội hơn nhiều so với chỉ số S&P 500.

Cổ phiếu loại A của Berkshire đã giảm 0,6% xuống vùng giá 467.000 USD vào ngày thứ Sáu và giảm 0,6% tính từ đầu năm đến nay, trong khi chỉ số S&P 500 tăng trưởng 8,2% (bao gồm cả cổ tức) trong cùng giai đoạn này.

Trước đó vào năm 2022, Berkshire Hathaway từng thể hiện giá trị rất bền vững khi tăng 4% trong lúc chỉ số S&P 500 giảm 18%. Cổ phiếu loại B của Berkshire cũng đã giảm 1,1% vào ngày thứ Sáu (03/02) về mức 308,5 USD.

Cổ phiếu Berkshire đã trở nên hấp dẫn hơn kể từ giai đoạn cuối năm bởi vì khoản sở hữu cổ phần của họ trong Apple (AAPL) tăng mạnh. Lực đẩy tích cực đã nâng giá trị sổ sách và giá trị vốn chủ sở hữu của Berkshire. Cổ phiếu Apple đã tăng hơn 20% trong năm 2023 lên 154,5 USD, bao gồm cả thành quả tăng 2,4% vào ngày thứ Sáu (03/02) sau khi doanh nghiệp này công bố báo cáo tài chính quý 4 vào cuối ngày thứ Năm (02/02).

Những cổ phiếu khác cũng mang lại chiến thắng đáng chú ý trong danh mục đầu tư của Berkshire năm nay là Bank of America (BAC) và American Express (AXP). Hai mã đầu tư tỷ trọng lớn của Berkshire bị giảm là Chevron (CVX) và Coca-Cola (KO).

Với hiệu suất tăng trưởng chậm chạp trong năm nay, Berkshire hiện đã tụt hậu so với chỉ số S&P 500 trong các khung 5 năm, 10 và 20 năm qua.

Berkshire là một trong 10 mã cổ phiếu hàng đầu do tờ báo tài chính Barron’s khuyến nghị cho năm 2023. Và đây là mã tăng trưởng kém nhất trong một nhóm đã vượt chỉ số này kể từ ngày xuất bản bài khuyến nghị vào giữa tháng 12.

Nhịp tăng giá của Apple trong năm nay đã nâng giá trị vốn sở hữu của Berkshire trong nhà sản xuất iPhone lên thêm 25 tỷ USD. Berkshire nắm giữ khoảng 900 triệu cổ phiếu của Apple dựa trên báo cáo cổ phần nắm giữ mới nhất cho quý ba, trong đó Apple chiếm hơn 40% danh mục đầu tư của Berkshire, tương ứng hơn 300 tỷ USD.

Barron’s ước tính rằng giá trị sổ sách của Berkshire trong quý đầu tiên có thể đạt khoảng 340.000 USD trên mỗi cổ phiếu loại A tính đến ngày 31/3, dựa trên mức giá hiện tại của các cổ phiếu trong danh mục đầu tư và lợi nhuận ước tính khoảng 5.600 USD trên mỗi cổ phiếu loại A trong quý đầu tiên.

Barron’s cũng ước tính giá trị sổ sách của Berkshire tính đến cuối năm 2022 là khoảng 315.000 USD trên mỗi cổ phiếu loại A, tăng từ mức 310.000 USD vào ngày 30/09/2022.

Berkshire hiện đang có giá giao dịch dưới 1,4 lần mức giá trị sổ sách ước tính tính đến ngày 31/3, thấp hơn tỷ lệ 1,5 lần vào ngày 31/12. Tỷ lệ giá/giá trị sổ sách hiện tại bằng với mức trung bình 5 năm qua của Berkshire.

Vào ngày 25/2, Berkshire dự kiến sẽ báo cáo tài chính quý 4. Khi đó chủ tịch kiêm CEO Warren Buffett sẽ phát hành thư gửi cổ đông hàng năm và bản báo cáo thường niên mà rất nhiều nhà đầu tư đang háo hức chờ đợi.

Trong 20 năm qua, Warren Buffett đã biến Berkshire từ một công ty chủ yếu tập trung vào bảo hiểm và đầu tư thành một tập đoàn sinh lợi khủng.

Berkshire dự kiến sẽ kiếm được khoảng 35 tỷ USD sau thuế trong năm nay, tăng khoảng 6% so với năm 2022. Tập đoàn này hiện có giá trị 684 tỷ USD. Mức lợi nhuận mà Berkshire thu được đã tăng lên nhờ một nguồn thu nhập cao từ khoản đầu tư lớn và lãi cao hơn với nắm giữ tiền mặt hơn 100 tỷ USD, chủ yếu nằm trong trái phiếu chính phủ Mỹ.

Trong hai thập kỷ qua, mảng kinh doanh tiện ích của Berkshire đã phát triển rực rỡ và đạt trị giá khoảng 90 tỷ USD. Tập đoàn này cũng đã mua đường sắt Burlington North Santa Fe, ước tính trị giá khoảng 130 tỷ USD dựa trên mức vốn hóa thị trường của đối thủ Union Pacific (UNP) với quy mô tương tự. Warren Buffett cũng bắt đầu mua Apple vào năm 2016, với trị giá ước tính khoảng 140 tỷ USD.

Tuy nhiên, cổ phiếu Berkshire vẫn tăng chậm hơn chỉ số S&P 500 trong 20 năm qua với lợi nhuận hàng năm là 10,1% so với mức 10,3% của chỉ số. Trong năm năm qua, cổ phiếu Berkshire đã tăng 8,3% mỗi năm, kém hơn mức lợi nhuận 10,5% hàng năm của S&P 500. Berkshire cũng tăng chậm hơn chỉ số nổi tiếng này trong 10 năm qua với lợi nhuận hàng năm chỉ đạt 12,3%, so với 12,7% của S&P 500.

Berkshire mang lại hiệu suất ì ạch một phần là do tình hình chung trên thị trường chứng khoán, nhất là do màn thể hiện kém cạnh hơn so với S&P 500 của các mã công nghệ hàng đầu như Apple và Amazon (AMZN). Thực trạng này cũng cho thấy những thách thức của Berkshire do quy mô của họ quá khổng lồ. Warren Buffett từng mang lại hiệu suất tăng trưởng tốt hơn S&P 500 trong gần 40 năm sau khi ông nắm quyền kiểm soát Berkshire vào năm 1965. Khi đó doanh nghiệp này có quy mô nhỏ hơn nhiều và những lựa chọn đầu tư của ông thực sự rất đặc sắc.

Tình hình đã trở nên khó khăn hơn trong hai thập kỷ qua, nhưng Warren Buffett và phó chủ tịch Charlie Munger nghĩ rằng Berkshire có thể vượt trội hơn trong những năm tới.

So với các mã blue-chip khác, Berkshire cũng gần giống như một quỹ chỉ số hơn do họ sở hữu các doanh nghiệp và nhiều khoản đầu tư đa dạng. Với bảng cân đối kế toán giàu tiền mặt và thu nhập cao, Berkshire giúp mang đến tâm lý thoải mái vốn đã thu hút các nhà đầu tư nhỏ lẻ từ lâu. Và vị tỷ phú 92 tuổi Warren Buffett vẫn đang nhận mức lương chỉ 100.000 USD một năm.

Đăng Khoa-Theo barrons