Apple (AAPL) Lấy Lại Phong Độ Trước Ngày Ra Mắt iPhone Mới

Gần đây, toàn án Mỹ đã đưa ra phán quyết yêu cầu Apple cho phép các nhà phát triển ứng dụng cung cấp các phương thức thanh toán thay thế cho các giao dịch mua hàng trong ứng dụng. Dường như sau cơn hoảng loạn ngắn ngủi, các nhà đầu tư đã bình tâm trở lại.

Cổ phiếu của Apple đã giảm khoảng 3% vào thứ Sáu (10/09), sau khi quyết định của tòa án liên bang được đưa ra. Tuy nhiên, ngày càng nhiều nhà phân tích cho rằng họ không quan ngại về tác động lâu dài của phán quyết này đến hiệu suất tài chính của Táo khuyết. AAPL đã nhích lên 149,14 USD vào chiều thứ Hai (13/09), khi giới đầu tư chuyển hướng chú ý sang sự kiện ra mắt iPhone mới vào hôm nay, thứ Ba (14/09).

Công cụ theo dõi ứng dụng Sensor Tower ước tính khối lượng giao dịch trên App Store trị giá 72,3 tỷ USD vào năm dương lịch thu nhập từ chi phí, tương đương khoảng 7% tổng doanh thu của Apple. Gene Munster, một người từng chịu trách nhiệm phân tích Apple, cho rằng hầu hết các nhà phát triển sẽ tiếp tục dựa vào nền tảng thanh toán của Apple. Ông ước tính rủi ro tối đa đối với Apple vào khoảng 2% doanh thu và 4% lợi nhuận.

Hôm qua, thứ Hai (13/10), một loạt các nhà phân tích khác cũng bày tỏ quan điểm về rủi ro này. Nhà phân tích Katy Huberty của Morgan Stanley cho rằng Apple ít có khả năng sẽ cho phép các nhà phát triển cung cấp ưu đãi tài chính cho người dùng để họ chuyển đổi phương thức thanh toán.

Theo bà nhận định, trong số hơn 30 triệu nhà phát triển ứng dụng, rất ít nhà phát triển đủ khả năng can thiệp, bôi trơn quá trình tiếp nhận và thanh toán của khách hàng. Nhà phân tích này cho rằng rủi ro duy nhất nằm ở các nhà phát triển lớn nhất.

Katy Huberty ước tính, nếu Apple mất tất cả doanh thu từ 20 nhà phát triển hàng đầu, thì trường hợp xấu nhất sẽ là 2% doanh thu bị ảnh hưởng và thu nhập trên mỗi cổ phiếu giảm 5%. Rủi ro thực tế có thể còn ít hơn. Đó là lý do khiến bà giữ nguyên xếp hạng “Mua” cho AAPL.

Nhà phân tích Kyle McNealy của Jefferies thậm chí còn cho rằng quyết định này phần nhiều có lợi cho Táo khuyết. Lý do là nhờ phán quyết kể trên, Apple không còn bị coi là độc quyền bất hợp pháp. Ông ước tính rủi ro tài chính sau năm 2023 là khoảng 1% doanh thu và 4% lợi nhuận.

Ông viết: “Apple không bị coi là một nhà độc quyền bất hợp pháp và sẽ không còn buộc phải cho phép sideloading (một phương thức tải ứng dụng tiềm ẩn nhiều rủi ro), chấp nhận các cửa hàng ứng dụng khác hoặc giảm phí xuống dưới 30%”. McNealy duy trì xếp hạng Mua cho cổ phiếu Mỹ này và mục tiêu giá 175 USD cho AAPL.

Nhà phân tích Ianjit Bhatti của Atlantic Equities cũng cho rằng tác động về tài chính của phán quyết này sẽ không đáng kể. “Điều quan trọng là Apple sẽ không còn phải cho phép các cửa hàng ứng dụng của bên thứ ba. Tuy nhiên, Táo khuyết buộc phải cho phép các nhà phát triển hướng người tiêu dùng đến các tùy chọn thanh toán thay thế bên ngoài App Store. Tuy nhiên, với sức mạnh của các mặc định và những rắc rối liên quan đến việc thực hiện thanh toán ngoài ứng dụng, phần lớn người tiêu dùng sẽ tiếp tục sử dụng hệ thống thanh toán của Apple.”

Ông cũng lưu ý rằng Apple có những cách để bù đắp bất kỳ khoản doanh thu nào sụt giảm do phán quyết này. Theo ông, việc tăng mức phí mà các nhà phát triển phải trả thêm 200 USD một năm sẽ bù đắp cho việc giảm 15% doanh thu thanh toán trên App Store.

Theo nhà phân tích Krish Sankar của Cowen, phán quyết có thể khiến lợi nhuận giảm tới 10% nhưng điều này khó có thể xảy ra. Thực ra, tác động cuối cùng của phán quyết sẽ phụ thuộc vào khả năng và mức độ sẵn sàng của các nhà phát triển trong việc tạo ra các luồng thanh toán thay thế và sự sẵn lòng đón nhận của người tiêu dùng./.

Thu Trang – Theo Barron’s