Năm Xu Hướng Thị Trường Nổi Lên Sau Quý Đầu

Ngân hàng Mỹ (Bank of America) đã chỉ ra năm Xu Hướng Thị Trường chính trên thị trường chứng khoán xuất hiện qua kết quả tài chính quý đầu tiên của các tập đoàn trong nhóm S&P 500.

Cũng theo ngân hàng này, lợi nhuận đạt được trong kỳ thấp hơn khoảng 9% so với ước tính của giới phân tích và thấp hơn 15% so với năm trước.

Các nhà kinh tế dự kiến kết quả kinh doanh quý hai sẽ ngấm đòn nặng nề nhất từ đại dịch corona, và nó có thể mở ra bất kỳ xu hướng mới nào để định hình những bước hành động tiếp theo của nhà đầu tư.

Dưới đây là năm xu hướng được vén màn nhờ những báo cáo tài chính quý đầu tiên, từ ước tính thống nhất về diễn biến phục hồi hình chữ V cho đến thiệt hại tập trung hướng về một số ít nhóm ngành.

Kết quả tài chính 

Nhờ có 95% các doanh nghiệp thuộc S&P 500 đã báo cáo kết quả tài chính quý đầu tiên của mình, Ngân hàng Mỹ (Bank of America) đã có thể chỉ ra các xu hướng thị trường chính đang nổi lên từ một thị trường bị tác động mạnh bởi dịch corona.

Ngân hàng này cho biết trong một đoạn lưu ý vào thứ Hai rằng các động thái cắt giảm mức ước tính lợi nhuận và doanh thu đã bớt lại trong tháng 5, từ đó báo hiệu rằng xu hướng thị trường có thể đang vực dậy. Kết quả kinh doanh quý đầu tiên thấp hơn 9% so với kỳ vọng của giới phân tích và thấp hơn 15% so với năm trước. Tuy nhiên, các nhà kinh tế dự kiến quý hai sẽ thể hiện hậu quả lớn nhất khi các doanh nghiệp sa thải hàng loạt và một số doanh nghiệp đã phải vật lộn đến mức phá sản.

Ngay cả khi tình hình bất ổn tiếp tục bao phủ thị trường đầu tư, các xu hướng thị trường diễn biến chính vẫn có thể là biển dẫn đường các nhà đầu tư chuyển dịch qua những kênh trú ẩn an toàn và tránh xa các kênh nguy hiểm. Dưới đây là năm xu hướng mà Ngân hàng Mỹ (Bank of America) ghi nhận được qua các báo cáo tài chính quý đầu tiên.

Ngừng tăng trưởng lợi nhuận

Nhóm nghiên cứu do Savita Subramanian dẫn đầu cho biết tỷ suất lợi nhuận ròng phi tài chính đã giảm xuống mức thấp nhất tính từ đầu năm 2017 đến quý đầu tiên năm nay. Các nhóm ngành kinh doanh hàng tiêu dùng không thiết yếu, năng lượng và nhóm ngành công nghiệp đã chứng kiến phần lớn lợi nhuận doanh nghiệp bị sụt giảm trong giai đoạn này và “hành trình” nhằm quay trở lại vị thế như xưa khá gập ghềnh nên có thể sẽ khiến đợt phục hồi tình hình kinh doanh trở nên dài hơn.

Chỉ số Thống Khổ Doanh nghiệp (Misery Index) của Ngân hàng Mỹ (Bank of America) cũng cho thấy một tín hiệu khủng khiếp trong quý này, gợi ý rằng những nỗ lực gia tăng thu nhập của các doanh nghiệp sẽ bị ảnh hưởng cả ở tầm vĩ mô và vi mô.

Thiệt hại mang tính tập trung

Mặc dù gần như tất cả các cổ phiếu bị mất giá sâu do nhà đầu tư bán tháo trước cơn hoảng loạn vì đại dịch corona trong suốt tháng 2 và tháng 3, nhưng tác động xấu từ đại dịch tập trung tương đối nhiều ở một vài nhóm ngành trong xu hướng thị trường. Ngân hàng Mỹ cho biết những doanh nghiệp trong nhóm ngành tài chính và hàng tiêu dùng không thiết yếu đã có kết quả kinh doanh kém hơn mong đợi, điều đó khiến các cổ phiếu tương ứng bị mất giá, nhưng 7 trong số 11 nhóm ngành đại khái đã có kết quả tài chính cao hơn kỳ vọng trong quý đầu.

Xu hướng thị trường này vẫn tiếp diễn đến quý hiện tại khi mà có một số ngành công nghiệp nhất định nhanh chóng trở lại vùng giá cao như quá khứ. Cụ thể, các doanh nghiệp thuộc nhóm ngành công nghệ đã phát triển mạnh khi giới đầu tư rót vốn vào và tin rằng họ sẽ vượt qua đại dịch.

Xu hướng thị trường - Tiền mặt là vua

Nhìn chung xu hướng thị trường các doanh nghiệp đã thay đổi động thái từ mua lại cổ phiếu và chi trả cổ tức một cách hào phóng sang bảo toàn nguồn tiền mặt cho những nhu cầu cần thiết. Cũng theo nhóm nghiên cứu trên, khoảng một phần năm các công ty đã đình chỉ hoạt động mua lại và 10% các công ty đã hủy bỏ hoặc cắt giảm thanh toán cổ tức. Tỷ lệ dự kiến về chi phí tài sản cố định theo ngân hàng này đang ở mức thấp nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính gần nhất, qua đó cho thấy các công ty sẽ ưu tiên khả năng thanh khoản hơn lợi ích của cổ đông cho đến khi nền kinh tế phục hồi và áp lực về tín dụng giảm bớt.

Tiến bước đến tương lai vô định

Một phần ba các doanh nghiệp đã hạ dự kiến kết quả hoạt động kinh doanh trong quý trước vì viễn cảnh xu hướng thị trường hậu-corona vẫn cực kỳ u ám. Trong các cuộc hội đàm cấp doanh nghiệp về tình hình thu nhập, những ngôn từ chứa tia hy vọng đã vắng bóng đến mức thấp nhất trong lịch sử ghi nhận dữ liệu của Ngân hàng Mỹ, và nó càng nhấn mạnh hơn rằng giới lãnh đạo doanh nghiệp giờ cũng không biết phải trù liệu ra sao.

Những doanh nghiệp nào trì hoãn dự báo tình hình kinh doanh của họ cũng không được phía nhà đầu tư đồng cảm là bao. Chỉ có 21% các công ty như vậy vượt qua được mức lợi nhuận ước tính trong quý đầu tiên trong khi tỷ lệ đó ở các công ty giữ nguyên dự báo của họ là 33%. Apple nổi lên như là một ví dụ điển hình: dù có mức doanh thu tăng bất ngờ qua quãng thời gian đầu năm nhưng nó vẫn lu mờ trước thiếu sót của họ về dự báo kết quả kinh doanh cho quý tiếp theo. Cổ phiếu của nhà sản xuất iPhone đã giảm tới 2,4% trong phiên sau đó.

Xu hướng thị trường - Ảo vọng hình chữ V

Ngay cả khi các nhà kinh tế hàng đầu và các quan chức chính phủ đã cảnh báo rằng diễn biến phục hồi của xu hướng thị trường có thể sẽ hỗn loạn, nhưng các nhà phân tích vẫn dự báo rằng thị trường sẽ hồi phục theo hình chữ V. Theo ước tính thống nhất của Phố Wall, thu nhập trên mỗi cổ phiếu S&P 500 sẽ trở lại đỉnh cao nhất là 161 USD vào năm 2021, nhưng Ngân hàng Mỹ (Bank of America) tỏ ra ít lạc quan về điều đó hơn.

Nhóm các chuyên gia chiến lược dự kiến lợi nhuận sẽ sụt giảm nghiêm trọng hơn, cụ thể là thu nhập trên mỗi cổ phiếu sẽ giảm 29% trước khi phục hồi trong một khoảng thời gian dài hơn. Họ nói thêm rằng con số trên sẽ chỉ nằm trong vùng từ 145 USD đến 155 USD vào năm 2021 và sẽ không trở lại mức đỉnh như trong quá khứ cho đến năm sau. Nếu dự báo như trên trở thành hiện thực và nếu con số ước tính “quá tự tin” của giới phân tích được điều chỉnh xuống thấp hơn thì đợt phục hồi của xu hướng thị trường có thể sẽ ẩn chứa biến động mạnh hơn.

>> Xem thêm: Jim Cramer: Đoán Xu Hướng Thị Trường Là “Vô Nghĩa”

Đăng Khoa - Theo Business Insider