Warren Buffett Có Ba Cách Để Đánh Bại Thị Trường Hiện Nay

Berkshire Hathaway dường như là một đặt cược tốt cả khi thị trường đi lên, đi xuống hoặc đi ngang.

Vào những thời điểm như thế này, bạn chắc hẳn thấy nhẹ lòng đôi chút khi thấy một phần danh mục đầu tư của mình được Warren Buffett quản lý.

Phải thừa nhận rằng Buffett và Phó chủ tịch của Berkshire Hathaway, Charlie Munger, không còn “trẻ” như thời thị trường sụp đổ do bong bóng dot-com hoặc khủng hoảng tài chính toàn cầu, khi đó họ mới ở độ tuổi 70 và đầu 80.

Ngày nay, ở tuổi 89 và 96, họ thuộc nhóm dân số dễ bị lây nhiễm vi rút corona. Bộ phận truyền thông của Berkshire Hathaway cho biết Buffett không còn lên kế hoạch phát biểu trước công chúng trước tháng Năm.

Vào thời điểm này, Berkshire Hathaway, phương tiện đầu tư giao dịch đại chúng của họ, dường như mang đến cho các nhà đầu tư ba cách để đánh bại thị trường.

Nếu thị trường chứng khoán đi lên, hẳn nhiên cổ phiếu này cũng được hưởng lợi. Berkshire có các khoản đầu tư vào Bank of America, Goldman Sachs, nhiều hãng hàng không và các công ty khác nhạy cảm với tình hình kinh tế. Tính đến ngày 31/12, Berkshire Hathaway chỉ nắm giữ hơn 250 tỷ USD cổ phiếu đại chúng và hiện đang xử lý khoảng 100 tỷ USD lỗ trên sổ sách đối với những cổ phiếu này do sự sụp đổ gần đây của thị trường.

Vì vậy, nếu thị trường có thể sớm phục hồi, thì cổ phiếu Berkshire - đã giảm từ 230 USD xuống còn 176 USD - có thể sẽ nhanh chóng lấy lại phong độ.

Mặt khác, nếu cuộc khủng hoảng vi rút corona diễn tiến dai dẳng và  khủng hoảng kinh tế ngày càng tệ, Berkshire có thể dùng đến khoản tiền mặt khổng lồ 125 tỷ USD để rót vào các khoản đầu tư giá hời.

Đó chính là cách mà Buffett kiếm bội tiền trong quá khứ, từ thị trường con gấu năm 1974 đến cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. “Hãy sợ hãi khi những người khác tham lam và chỉ tham lam khi những người khác sợ hãi” - đây chính là câu nói nổi tiếng của nhà đầu tư thiên tài này.

Cách thứ ba được vận dụng trong trường hợp thị trường không tệ hoặc không tốt hơn nhiều so với hiện tại, nhưng nó cứ mãi trồi sụt không biết khi nào mới dừng lại. Khi đó, Buffett luôn có thể dùng một phần tiền mặt để mua lại cổ phiếu Berkshire.

“Chúng tôi muốn số lượng cổ phiếu của Berkshire giảm xuống qua thời gian”, ngài Buffett nhắc lại điều này với giới đầu tư trong lá thư mới nhất. Càng ít cổ phiếu, phần lợi nhuận tương ứng cho mỗi cổ phiếu sẽ càng lớn. Nhưng ông nói thêm rằng: “Berkshire sẽ chỉ mua lại cổ phiếu của mình khi mà Charlie và tôi tin rằng nó được bán với giá thấp hơn giá trị của nó”.

Giá cổ phiếu trong năm 2019 “có thời điểm hơi bất lợi một chút”, có nghĩa là cổ phiếu được giao dịch với giá thấp hơn đáng kể so với giá trị nội tại.

Năm ngoái, hồ sơ Berkshire gửi lên SEC tiết lộ rằng công ty đã mua lại 4.440 cổ phiếu loại A (loại cổ phiếu cũ, đắt hơn) và 17,6 triệu cổ phiếu loại B (loại mới và rẻ hơn).  

Berkshire bỏ ra tổng cộng 5 tỷ USD, với mức giá trung bình 207 USD cho mỗi cổ phiếu B. Giá cao nhất được trả là 222 USD.

Giá ngày 04/04 là 176 USD.

Các cố vấn tài chính thường sẽ cảnh báo giới đầu tư rằng không nên lao vào cổ phiếu riêng lẻ mà nên bám vào các quỹ tương hỗ - đặc biệt là những quỹ chỉ số có tỷ suất chi phí rất thấp trong những ngày này.

Nhưng Berkshire Hathaway không phải là một cổ phiếu thông thường, ngoại trừ cái tên của nó. Nó có một quỹ đa dạng xét trên mọi khía cạnh, trừ tên.

Trước tiên, hãy xem xét phạm vi đầu tư của nó. Berkshire Hathaway sở hữu cổ phiếu tại American Express, Apple, Bank of America, Bank of New York, Charter Communications, Coca-Cola, Delta Air Lines, Goldman Sachs, JP Morgan, Moody, Southwest Airlines, United Continental Airlines, US Bancorp, Visa, Wells Fargo và Kraft Heinz. Chỉ riêng cổ phiếu của Apple mang đến 22 USD cho mỗi cổ phiếu Berkshire loại B.

Ngoài ra, ông lớn này còn nắm quyền sở hữu hoàn toàn các doanh nghiệp sau: công ty lĩnh vực bảo hiểm xe hơi GEICO, công ty đường sắt Burlington Northern Santa Fe, công ty sản xuất pin Duracell và công ty sản xuất sơn Benjamin Moore. Đó là còn chưa kể đến National Indemnity Insurance, Dairy Queen và See’s Candies. Nằm trong đại gia đình Berkshire còn có Clayton Homes - đã sản xuất 52.000 đầu xe kéo, nhà nhỏ và các loại hình nhà ở khác trong năm ngoái, xe tải McLane, Jordan’s Furniture, và các công ty công nghiệp như Lubrizol, Marmon và Precision Castparts.

Vốn dĩ cổ phiếu này có nhiều vấn đề và rủi ro. Theo Stephen Biggar, một nhà phân tích tại Argus Research, Berkshire đang vấp phải một số rắc rối. Buffett đặt cược không đúng lúc vào các hãng hàng không gần đây. Nhà đầu tư tài ba này còn nắm giữ một số lượng lớn cổ phiếu nhạy cảm với tình hình kinh tế, đặc biệt là cổ phiếu ngân hàng. Phong cách đầu tư giá trị của Buffett đã lỗi thời trong thời kỳ bùng nổ, “lên hương” của cổ phiếu tăng trưởng đầy sức hút trong những năm gần đây. Buffett để lại số chứng khoán của ông cho Quỹ Bill & Melissa Gates. Ông (và Munger) cũng đã già. “Chuyện gì sẽ xảy ra khi ông ấy phải ra đi?”, Biggar tự hỏi. “Có khá nhiều bất ổn”.

Ngoài ra, Biggar cho rằng Buffett dường như không chủ động ứng phó với sự sụp đổ của thị trường chứng khoán trong những tuần gần đây. Đó là điều thường thấy, nhất là khi ông ấy có những bước đi lớn. “Ông ấy có phần im hơi lặng tiếng”, Biggar nói.

Mặt khác, hiệu suất cổ phiếu của Berkshire nhìn chung vẫn bắt kịp S&P 500 trong 5 và 10 năm qua, dẫu cho ông thiên nhiều về cổ phiếu giá trị và có xu hướng tích trữ tiền mặt. Nó vượt xa chỉ số giá trị S&P 500 trong phần lớn khoảng thời gian này.

Kỳ vọng rằng hiệu suất cổ phiếu của Berkshire sẽ tốt hơn nếu và khi Phố Wall lại chuộng cổ phiếu giá trị không phải là một điều viển vông. (Lần gần nhất điều này xảy ra, vào năm 2000-2001, cổ phiếu này tăng gần gấp đôi giá trị trong một năm, ngay cả khi thị trường chung đi xuống.)

Và Berkshire không cần thay thế quỹ S&P 500 và các quỹ chỉ số khác. Nhưng bạn có thể bổ sung nó vào danh mục đầu tư của mình. Nó có khả năng bứt phá khi những cổ phiếu khác không thể. Nó có thể giúp bạn ngủ ngon hơn một chút vào ban đêm, nhưng hiện tại có chút thách thức đối với nhiều người.

Thu Trang - Theo marketwatch