Liệu cổ phiếu AbbVie có thể tiếp tục vượt trội so với S&P 500?

Các cổ phiếu dược phẩm không phải là lựa chọn đầu tư nổi bật kể từ khi ngân hàng trung ương Mỹ bắt đầu tăng lãi suất vào năm 2022. Lý do cốt lõi là các công ty này phụ thuộc vào đầu tư nghiên cứu sản phẩm để tạo ra giá trị cho cổ đông - một khoản chi tiêu vốn có nhiều rủi ro.

AbbVie (NYSE: ABBV) là một trong số ít trường hợp ngoại lệ đối với xu hướng này. Mặc dù mất độc quyền đối với loại thuốc miễn dịch hàng đầu Humira ở Mỹ vào năm 2023, cổ phiếu của nhà sản xuất thuốc này vẫn mang về biên lợi nhuận 30% trong 12 tháng qua (tổng tỷ suất sinh lời, bao gồm cả cổ tức), thậm chí vượt trội so với chỉ số S&P 500 vốn đang tăng nóng.

Biểu đồ tổng tỷ suất sinh lời của ABBV

AbbVie có thể tiếp tục đánh bại thị trường chung hay không? Hãy cùng tìm hiểu sâu hơn.

Cổ phiếu tăng trưởng cổ tức hàng đầu với định giá hấp dẫn

Mặc dù cổ phiếu của AbbVie đã có một năm thành công nhưng hệ số P/E dự phóng hiện tại chỉ là 15,2 – thấp hơn đáng kể so với bội số 22,6 của S&P 500.

Tại sao cổ phiếu AbbVie lại rẻ như vậy? Lý do có thể là vì AbbVie đang trải qua quá trình thay đổi danh sách sản phẩm kéo dài nhiều năm.

Nhà sản xuất thuốc này đang chuyển hướng sang các loại thuốc miễn dịch mới hơn, Skyrizi và Rinvoq, khi doanh thu của Humira sụt giảm. Đến nay, quá trình chuyển đổi này đã diễn ra tốt hơn nhiều so với mong đợi nhưng về bản chất vẫn là một quá trình đầy rủi ro.

Tuy nhiên, có một số lý do thuyết phục để nhà đầu tư có thể lạc quan về tương lai của AbbVie. Ví dụ, danh mục sản phẩm sử dụng trong khoa học thần kinh của công ty đã đạt được hiệu quả kinh doanh vượt trội trong thời gian gần đây.

Vraylar, một loại thuốc được chỉ định điều trị chứng rối loạn trầm cảm và lưỡng cực nặng loại 1, đã thu về gần 700 triệu USD trong quý I năm 2024, tăng 23,6% so với cùng kỳ năm trước.

Thương vụ mua lại ImmunoGen trị giá 10 tỷ USD vào mùa thu năm ngoái cũng đã bổ sung Elahere vào danh mục sản phẩm điều trị ung thư của AbbVie. Theo các nhà phân tích tại Barclays, Elahere, một loại thuốc liên hợp kháng thể của công ty, được dự đoán sẽ đạt doanh thu 2 tỷ USD vào cuối thập kỷ này.

Điều tuyệt vời nhất là AbbVie có lịch sử trả cổ tức vững chắc. Kể từ khi trở thành công ty độc lập vào năm 2013, AbbVie đã tăng cổ tức lên hơn 285%, xếp vào nhóm những công ty ưu tú về tốc độ tăng trưởng cổ tức. Nhưng đó chưa phải là tất cả. Cổ phiếu AbbVie hiện có mức tỷ suất cổ tức khá hào phóng 3,63% ở mức giá hiện tại, cao hơn mức trung bình 1,35% của chỉ số S&P 500 chuẩn.

Tuy nhiên, một lưu ý cảnh báo là tỷ lệ chi trả cổ tức (trên lợi nhuận) của AbbVie đã tăng lên 178% trong năm nay. Hầu hết các nhà phân tích cho rằng triển vọng tăng trưởng thuận lợi của công ty sau năm 2025 khiến cổ tức của công ty vẫn ở mức an toàn. Nhưng AbbVie có thể phải giảm tốc độ tăng trưởng cổ tức chóng mặt như hiện trại.

Kết lại

Trong khi các loại thuốc miễn dịch thế hệ tiếp theo là mối đe dọa quan trọng đối với thị trường cốt lõi của AbbVie, thì khả năng cạnh tranh và phát triển đã được chứng minh của công ty đang tiếp tục lại mang lại lợi ích ròng cho các cổ đông. Xét cho cùng, AbbVie đã vượt qua cơn bão này một cách xuất sắc và vẫn đang ở giai đoạn đầu của một số đợt ra mắt thuốc quan trọng.

Theo nhiều nhà phân tích, nhìn về dài hạn, công ty sẽ quay trở lại mức tăng trưởng doanh thu ở mức một chữ số vào năm 2026. Tuy rằng doanh thu từ Humira giảm mạnh vẫn là một vấn đề đáng lưu ý, AbbVie dường như đang đi đúng hướng. Do đó, cổ phiếu của nhà sản xuất dược phẩm này là cổ phiếu chia cổ tức hàng đầu nên cân nhắc mua vào lúc này.

Vân Anh-Theo finance.yahoo