Liệu đã quá muộn để mua cổ phiếu Nvidia?

Dựa trên những dự báo tăng trưởng hiện tại về lợi nhuận của Nvidia, cổ phiếu này có thể đạt mức tăng giá đáng kể vào năm 2024.

Ý chính

• Nhu cầu về chip trí tuệ nhân tạo tăng cao đã khiến cổ phiếu tăng vọt 238% vào năm 2023.
• Sau giai đoạn tăng mạnh ban đầu, cổ phiếu đã hạ nhiệt vào nửa cuối năm.
• Nvidia đang phải đối mặt với một số bất ổn đang đè nặng lên diễn biến của cổ phiếu.

Nvidia (NVDA) là cổ phiếu hoàn hảo để nhà đầu tư kiếm lời từ nhu cầu về điện toán trí tuệ nhân tạo (AI) vào năm 2023. Công ty với vị thế dẫn đầu trong mảng đơn vị xử lý đồ họa (GPU) này đã bùng nổ tăng trưởng trong suốt cả năm qua. Doanh thu tăng 206% so với cùng kỳ trong quý III tài chính. Tốc độ tăng trưởng vượt bậc đó đã đưa giá cổ phiếu tăng 238% vào năm 2023.

Việc các công ty lớn như Nvidia với doanh thu hàng tỷ USD hàng năm đột nhiên đạt được mức tăng trưởng như vậy là điều không bình thường. Rõ ràng, nhu cầu về chip AI là rất lớn, nhưng các nhà đầu tư có lẽ đang tự hỏi cổ phiếu này có thể tăng giá thêm bao nhiêu vào năm 2024. Suy cho cùng, dự toán của Nvidia đang chỉ ra rằng tốc độ tăng trưởng đang chậm lại.

Đây là những điều bạn nên biết về triển vọng tăng trưởng của Nvidia trước khi quyết định mua cổ phiếu.

Các yếu tố rủi ro chính cần theo dõi vào năm 2024

Phần lớn mức tăng của cổ phiếu Nvidia đã diễn ra trong nửa đầu năm. Kể từ cuối tháng 6, cổ phiếu Nvidia chỉ tăng 16%. Có một số yếu tố ảnh hưởng đến cổ phiếu này trong thời điểm hướng tới năm 2024.

Việc chính phủ Mỹ hạn chế xuất khẩu chip sang Trung Quốc đã tạo ra một số bất ổn cho đà tăng trưởng trong ngắn hạn của Nvidia. Gần đây, Mỹ cũng đã mở rộng những hạn chế này sang Việt Nam và các quốc gia khác, những thị trường có doanh thu chiếm tới 1/4 hoạt động kinh doanh trung tâm dữ liệu của Nvidia. Tuy nhiên, ban giám đốc đang kỳ vọng rằng tốc độ tăng trưởng mạnh mẽ ở các khu vực khác sẽ bù đắp tốt những trở ngại này trong ngắn hạn.

Một yếu tố rủi ro khác là nguồn cung chip AI hạn chế và nỗ lực của các công ty công nghệ khác trong việc thiết kế bộ xử lý của riêng họ. Công ty mẹ của Google là Alphabet, Microsoft và Intel, cùng nhiều hãng khác, đều có chip riêng mang lại tỷ lệ hiệu năng trên giá tốt hơn so với GPU H100 và H200 đắt tiền của Nvidia. Tuy nhiên, không có lựa chọn thay thế nào trong số này có thể đạt tới công suất được cung cấp bởi chip trung tâm dữ liệu của Nvidia, vốn đã trở thành tiêu chuẩn cho tất cả các nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn.

Thách thức lớn nhất trong thời gian tới có thể đến từ Advanced Micro Devices, hãng vừa tung ra GPU trung tâm dữ liệu mới được thiết kế riêng cho các đầu việc AI. Nhưng AMD ước tính những GPU này sẽ chỉ tạo ra doanh thu 2 tỷ USD vào năm 2024, không nhiều so với Nvidia.

Doanh thu từ trung tâm dữ liệu của Nvidia là hơn 14 tỷ USD chỉ trong quý III tài chính, trong 12 tháng báo cáo gần nhất là 56 tỷ USD.

Nvidia dự kiến ​​tổng doanh thu sẽ đạt khoảng 20 tỷ USD trong quý 4 tài chính, so với chỉ 6 tỷ USD cùng kỳ năm trước. Doanh thu tăng vọt cũng sẽ chuyển qua lợi nhuận của công ty. Như chúng ta sẽ thấy, chỉ riêng yếu tố này thôi đã có thể chứng minh cho tiềm năng tăng giá của cổ phiếu vào năm 2024.

Tăng trưởng chậm lại nhưng định giá cổ phiếu hấp dẫn nhà đầu tư dài hạn

Dự toán của Nvidia cho thấy tốc độ tăng trưởng quý hiện tại sẽ thấp hơn so với quý trước. Thị trường của Nvidia cũng được cho là sẽ ghi nhận tốc độ tăng trưởng chậm lại trong năm tới. Tuy nhiên, cổ phiếu Nviddia có vẻ vẫn bị định giá thấp khi xét đến mức tăng trưởng lợi nhuận của Nvidia.

Chip AI tiên tiến tạo ra tỷ suất lợi nhuận cao hơn so với doanh số bán chip khác. Sự chuyển dịch thuận lợi sang dòng chip có tỷ suất lợi nhuận cao hơn đang thúc đẩy lợi nhuận của Nvidia, với lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu đã tăng 1,274% so với cùng kỳ trong quý trước.

Cổ phiếu này đang được giao dịch ở mức giá chỉ gấp 25 lần ước tính lợi nhuận. P/E dự phóng của Nvidia được xem là rẻ đối với một công ty đứng trước thị trường AI đang phát triển nhanh chóng. AI là một trong những cơ hội tăng trưởng lớn nhất trong nhiều thập kỷ. Công nghệ này đang trở thành nền tảng cho các sản phẩm và dịch vụ mà người tiêu dùng sử dụng hàng ngày. Do đó, Nvidia là một cổ phiếu AI blue chip mà mọi người nên cân nhắc đầu tư.

Vân Anh