Gửi Đến Các Nhà Đầu Tư Của Công Ty Apple: Coi Chừng Lời Nguyền Của Người Chiến Thắng!

Bạn nghĩ giá trị vốn hóa của công ty Apple sẽ tăng từ 2000 tỷ USD đến 7000 tỷ USD ư? Thế thì tôi xin chúc ý nghĩ của bạn may mắn thành sự thật. Thế nhưng trước tiên hãy phân tích ý kiến này một chút.

Công ty Apple có mức giá trị vốn hóa đứng đầu?

Nếu bạn đoán cổ phiếu của công ty Apple (AAPL)-0,82% - giá trị nhất hiện nay, với giá trị vốn hóa thị trường trên 2 nghìn tỷ USD - thì bạn đã nhầm. Năm 2010, đứng đầu là gã khổng lồ dầu khí Exxon Mobil XOM, -3,17%. Còn trước đó nữa? APPL của công ty Apple chỉ là con số 0.

Cổ phiếu đã giảm từ 61 USD xuống còn khoảng 41 USD. Ngay cả với cổ tức, bạn cũng hầu như không hòa vốn — đã trừ thuế và chi phí giao dịch, cả lạm phát (phải chi chúng ta may mắn được miễn trừ các loại phí này thì tốt quá).

Lời nguyền dành cho những kẻ đứng đầu

Một nghiên cứu nghiêm túc cho thấy, không chỉ công ty giá trị nhất thế giới có xu hướng đầu tư dài hạn kém mà cả công ty giá trị nhất trong mỗi lĩnh vực cũng vậy. Từ khoảng năm 1950 đến năm 2010, “dù trong bất kỳ lĩnh vực nào đi nữa, các mã dẫn đầu đều cho thấy hoạt động kém hiệu quả so với cổ phiếu trung bình (có tỷ trọng như nhau) trong nhiều năm tới". Nói cách khác, với lãi kép, cổ phiếu hàng đầu trong 12 lĩnh vực thị trường Hoa Kỳ giảm 28% giá trị trong 10 năm, so với cổ phiếu trung bình trong lĩnh vực tương ứng, trong 59 năm qua.

Những minh chứng trong quá khứ

Công ty lớn nhất trên thị trường chứng khoán là Microsoft MSFT, + 1,30%, và năm 2001, dẫn đầu là siêu thị Citigroup C, + 1,15%. Microsoft quả là một khoản đầu tư tuyệt vời trong khoảng thời gian đó - nhưng chỉ khi bạn kiên trì đầu tư trong vòng hơn một thập kỷ, vì nếu chỉ đầu tư ngắn hạn trong năm đó thì nó vẫn còn là khoản đầu tư tồi tệ.

Đối với Citigroup: Nếu bạn mua cổ phiếu vào năm 2001 - khi đây vẫn là công ty có giá trị nhất trên thị trường chứng khoán thì sao? Thì hôm nay bạn đã mất 85% số tiền của mình. Vâng thật đấy. (Và, một lần nữa phải nhắc nhở bạn, đó là lúc chưa trừ đi khoản chi phí bạn phải trả trong thế giới thực.)

Quay trở lại những năm 1980, khi đó thị trường chứng khoán nổi lên nhiều dự đoán về sự bùng nổ công nghệ, bởi vì công ty có giá trị nhất thế giới là một nhà sản xuất máy tính. Than ôi, đó là IBM, IBM cơ đấy, và thật ngạc nhiên, chỉ số là: -0,82%. Đến IBM cũng không thoát được lời nguyền này. 

Giá cổ phiếu công ty Apple quá đắt

Dĩ nhiên, đội ngũ cổ đông và người hâm mộ công ty Apple sẽ tranh luận rằng công ty của họ không phải là IBM, GE, Exxon hoặc Citigroup, vì vậy trường hợp tương tự sẽ không xảy ra và quy luật này cuối cùng sẽ bị phá vỡ.  Các nhà đầu tư của công ty Apple đã quá quen với mức lợi nhuận gây kinh ngạc bậc nhất của thị trường chứng khoán. Họ đã đạt trung bình 28% một năm trong 20 năm. Và cho đến nay cổ phiếu đã kiếm được cho họ hơn 70%. Vâng, đồng ý đó là sự thật.

Nhưng trong những năm gần đây, một số điều đã và đang xảy ra mà nhiều nhà đầu tư có thể không lường hết được. Đó là giá cổ phiếu của công ty Apple đã tăng nhanh hơn nhiều so với thu nhập trên mỗi cổ phiếu. Trong 5 năm, cổ phiếu công ty đã tăng từ 100 USD lên 500 USD. Nhưng trong cùng thời gian, thu nhập trên mỗi cổ phiếu chỉ tăng từ $9 lên $13. Với mức dự báo gấp 33 lần thu nhập trong 12 tháng tới, so với bất kỳ thời điểm nào kể từ năm 2007, giá cổ phiếu công ty Apple hiện đang đắt hơn hẳn các mã phổ thông.

Kết luận

Bạn đang kỳ vọng công ty Apple sẽ kiếm được cho bạn 28% một năm tới? Như vậy đồng nghĩa, bạn đang đặt cược rằng trong 5 năm nữa Apple sẽ không phải là công ty trị giá 2 nghìn tỷ USD đầu tiên của Mỹ, mà phải là công ty trị giá 7 nghìn tỷ USD đầu tiên trên thế giới. Kể từ năm 2015, công ty Apple đã tăng từ 11 lần dự báo thu nhập lên 33 lần. Vậy, đến năm 2025, liệu chúng ta có thể kỳ vọng nó sẽ tăng lên hẳn 99 lần hay không? Dù sao đi nữa, bạn cũng cần rất nhiều may mắn mới có thể thắng ván cược này.

Tuyết Nhi- Theo MarketWatch