Giữa làn sóng ChatGPT: có nên mua cổ phiếu Nvidia?

NVIDIA đã có một năm 2022 đầy thách thức, nhưng triển vọng dài hạn của công ty đang biến cổ phiếu thành một lựa chọn đầu tư thuyết phục.

Cổ phiếu NVIDIA (NVDA) đã tăng vọt đến 41% kể từ ngày 1 tháng 1 năm 2023. Nhà đầu tư đã trở nên lạc quan khi công ty dường như có nhiều khả năng đóng vai trò quan trọng trong tương lai của trí tuệ nhân tạo (AI).

Kể từ tháng 11 năm 2022, khi OpenAI ra mắt ChatGPT, một chatbot tiên tiến có khả năng tạo ra những cuộc đối thoại giống con người, mọi con mắt đều đổ dồn vào các công ty có công nghệ để thúc đẩy ngành công nghiệp này tiến về phía trước.

Mặc dù NVIDIA có nhiều khả năng thu lợi nhuận rất lớn từ AI trong dài hạn nhưng sụt giảm mạnh của thị trường PC trong năm 2022 đã làm gia tăng biến động giá cổ phiếu. Cho đến khi thị trường hồi phục, việc chọn thời điểm tốt nhất để đầu tư vào NVIDIA có thể là điều khó khăn.

Kết quả là có những ý kiến từ cả phe chủ mua và chủ bán đối với cổ phiếu Nvidia. Vì vậy, hãy cùng xem xét kỹ hơn lập luận của cả hai bên.

Chủ bán: Thị phần đa số trong một ngành công nghiệp đang chịu sức ép

Trong một năm 2022 với nhiều thách thức kinh tế, thị trường PC đã bị ảnh hưởng nặng nề. Lạm phát gia tăng đã khiến chi tiêu cho công nghệ của người tiêu dùng giảm sâu, với số lượng lô hàng các đơn vị xử lý đồ họa (GPU) giảm đến 42% trong cả năm trên toàn thế giới. Một số người chơi lớn nhất trong ngành đã chứng kiến cổ phiếu của họ giảm mạnh. Cổ phiếu NVIDIA, AMD và Intel đều giảm trong khoảng 48% đến 55% trong năm 2022.

Sụt giảm của thị trường trong năm ngoái đã khiến doanh thu trong phân khúc có thu nhập cao nhất trong lịch sử của NVIDIA giảm sâu. Phân khúc gaming của công ty, chủ yếu tạo thành từ doanh số GPU, đã chứng kiến doanh thu giảm đến 51% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 1,57 tỷ USD trong Q3/2022. Trong khi các đối thủ cạnh tranh như AMD và Intel cũng phải gánh chịu sự sụt giảm của thị trường, NVIDIA mới là công ty bị ảnh hưởng nặng nề nhất do họ chiếm giữ đến 88% thị phần GPU tiêu dùng.

Sụt giảm đáng kể do doanh số GPU yếu kém của cổ phiếu NVIDIA trong năm 2022 đã được nối tiếp bởi mức tăng 41% kể từ ngày 1 tháng 1 dựa trên triển vọng AI. Sự đảo chiều với biên độ lớn này đã dẫn đến một giai đoạn biến động lớn trong giá cổ phiếu. Hiện tại, cổ phiếu của công ty đang giao dịch ở mức giá đắt đỏ bằng đến 62 lần thu nhập vì mức tăng gần đây của cổ phiếu là dựa trên một sự lạc quan chưa được đền đáp về mặt tài chính.

Nhưng bất chấp biến động trong ngắn hạn, hiệu suất trong quá khứ của cổ phiếu NVIDIA vẫn cho thấy công ty có giá trị đầu tư. Cổ phiếu bán dẫn này đã tăng 240% trong 5 năm qua và 6.600% trong thập kỷ qua. Do đó, cách tiếp cận tốt nhất là giữ quan điểm dài hạn với cổ phiếu NVIDIA. Và với quan điểm này, cổ phiếu đang rất đáng mua ở mức giá hiện tại bất chấp những thách thức tạm thời mà công ty phải đối mặt.

Chủ mua: NVIDIA dẫn đầu ở hai thị trường tăng trưởng cao

Mặc dù thu nhập của NVIDIA phải chịu sự sụt giảm trong thị trường PC, phao cứu sinh của công ty chắc chắn là vị thế mạnh mẽ của họ trong không gian trung tâm dữ liệu. Vị thế này đã giúp công ty duy trì tăng trưởng bất chấp những điều kiện thách thức về mặt kinh tế. Trong Q3/2022, các trung tâm dữ liệu đã mang lại nhiều doanh thu nhất cho NVIDIA, với phân khúc báo cáo doanh thu hàng năm tăng đến 31%, lên 3,83 tỷ USD.

Tăng trưởng khổng lồ này chủ yếu là nhờ thị trường đám mây trị giá 3483,98 tỷ USD, được dự kiến sẽ mở rộng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) 14,1% từ nay đến năm 2030 (theo Grand View Research). Các trung tâm dữ liệu rất quan trọng đối với tăng trưởng đó. Các GPU như của NVIDIA là nguồn năng lượng điện toán cho những ông lớn đám mây như Amazon Web Services và Azure của Microsoft. Khi ngày càng có nhiều nhân viên lựa chọn làm việc tại nhà và trực tuyến, thị trường đám mây sẽ mở rộng và kéo theo đó, nhu cầu cho các trung tâm dữ liệu cũng tăng lên. 

Hơn nữa, GPU của NVIDIA cũng có sức mạnh để chạy và phát triển các phần mềm AI, khiến công nghệ của công ty trở nên quan trọng đối với ngành công nghiệp đang phát triển này. Thị trường AI được định giá 136,55 tỷ USD vào năm 2022 và được dự kiến sẽ tăng trưởng với tốc độ CAGR 37,3% từ nay đến năm 2030. Với tiềm năng gần như vô hạn của AI trong nhiều ngành công nghiệp từ công nghệ tiêu dùng, chăm sóc sức khỏe đến thiết kế, giáo dục, xe tự lái và nhiều thứ khác, NVIDIA có thể thu lợi tăng trưởng của thị trường trong nhiều thập kỷ.

Cổ phiếu NVIDIA đã tăng vọt kể từ ngày 1 tháng 1, với giá cổ phiếu không chính xác là phù hợp với hiệu suất tài chính gần đây. Với báo cáo thu nhập sắp được công bố và kỳ vọng đối với doanh thu GPU tiêu dùng, cổ phiếu NVIDIA có thể sẽ giảm xuống những mức giá hấp dẫn hơn nữa.

Tuy nhiên, tốt nhất là bạn nên tập trung vào triển vọng dài hạn của Nvidia, bất kể trong trường hợp nào. Cổ phiếu của công ty đã tăng rất mạnh trong 5 và 10 năm qua. Trong khi đó, một chiến lược xoay trục sang trung tâm dữ liệu và AI có thể khiến hoạt động kinh doanh của công ty tăng trưởng vượt trội trong thập kỷ tới. Vì lý do này, hiện tại chính là thời điểm tuyệt vời để đầu tư vào cổ phiếu bán dẫn này.

Huân Hà - theo fool