Dự báo kinh tế sáng sủa hơn, BNP Paribas mạnh dạn phân phối lợi nhuận

BNP Paribas là ngân hàng hàng đầu của Pháp và Liên minh Châu Âu và là đơn vị chủ chốt trong lĩnh vực ngân hàng quốc tế. Nhà băng này hoạt động tại 65 quốc gia và gần 185.000 nhân viên, trong đó đa số các nhân viên tập trung ở khu vực châu Âu. Với kết quả tăng trưởng 7% thu nhập và lãi ròng cả năm 2022 là 10,2 tỷ euro, BNP Paribas đã táo bạo đặt mục tiêu tăng trưởng thu nhập ròng hơn 9% cho giai đoạn 2022 – 2025 dù nền kinh tế được dự báo sẽ bước vào thời kỳ suy thoái.

Đối với xu hướng tương lai tại các thị trường cho vay chính như Hoa Kỳ và Khu vực đồng tiền chung châu Âu, BNP Paribas rất có thể sẽ bước vào thời kỳ lạm phát thấp hơn, tăng trưởng chậm hơn và chấm dứt thắt chặt tiền tệ. Tuy thời điểm xảy ra và mức độ cụ thể của các hiện tượng đó vẫn còn bỏ ngỏ nhưng một số yếu tố chủ đạo đã phần nào thay đổi trong năm tháng qua. Để nhìn ra triển vọng của nhà băng này, giới quan sát sẽ cần phải xem xét ba yếu tố vừa nêu cũng như những động thái của BNP Paribas trong giai đoạn gần đây.

Lạm phát sẽ xuống thấp

Lạm phát thúc đẩy giá cả tăng cao. Giá cả càng tăng thì sẽ càng làm giảm giá trị tài sản của các ngân hàng, và hậu quả là các ngân hàng sẽ thua lỗ trong thời kỳ lạm phát dâng cao.

Do đó, tín hiệu hạ nhiệt lạm phát sẽ là tín hiệu tốt cho ngành ngân hàng nói chung và BNP Paribas nói riêng. Tuy nhiên, các số liệu thống kê gần đây đã chỉ ra rằng quá trình này sẽ không ổn định và đã xác nhận rằng đà hạ nhiệt lạm phát cũng sẽ diễn ra khá chậm. Giá năng lượng tuy có tác động ít hơn vào lạm phát hàng năm, nhưng lạm phát lương thực vẫn rất cao, đặc biệt là ở Khu vực đồng tiền chung châu Âu.

Ngoài ra, lạm phát cơ bản (không bao gồm năng lượng và lương thực) vẫn ở mức cao vì vẫn chưa bắt đầu giảm bớt ở Khu vực đồng tiền chung châu Âu (5,7% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 3), trong khi đà giảm vẫn còn giằng co ở Mỹ (5,6%). Lạm phát cơ bản được kỳ vọng sẽ giảm nhiều hơn trong vài tháng tới khi áp lực lạm phát bên cung giảm bớt, nhưng áp lực từ bên cầu có thể vẫn tồn tại và mất nhiều thời gian hơn để điều chỉnh theo.

Trên cơ sở đó, hoạt động kinh doanh của BNP Paribas có thể sẽ cải thiện nhưng tương đối chậm hơn.

Kết thúc chu kỳ thắt chặt tiền tệ

Lãi suất chính sách hiện nay được kỳ vọng sẽ đạt đỉnh vào năm 2023. Diễn biến vài tháng qua đã cho thấy rằng mặc dù Fed và ECB chưa hoàn thành kế hoạch tăng lãi suất nhưng đã gần đến cuối chu kỳ hơn.

Thời điểm kết thúc chu kỳ sẽ thay đổi tùy theo các số liệu lạm phát, bên cạnh đó nỗi lo suy thoái kinh tế đã được đẩy lùi lại do các số liệu hoạt động kinh tế nhìn chung đã khá tốt vào giai đoạn đầu năm 2023.

Về tổng thể, khi lãi suất càng cao thì nhu cầu đi vay càng kém. Khi đà tăng lãi suất chững lại, BNP Paribas tuy chưa được hưởng lợi ngay nhưng ít nhất các triển vọng xấu đã biến mất. Hơn nữa, các hoạt động kinh doanh vốn đã lên mức bi quan thái quá vào cuối năm 2022, nay đã cải thiện sáng sủa hơn trong những tháng đầu năm 2023 nhờ làn sóng cứu trợ cũng như nhờ giá năng lượng giảm. Bên cạnh đó, một số ngành vẫn đang đưa hoạt động sản xuất vào guồng trở lại như trước Covid và ít bị chậm trễ tiến độ hơn do các vấn đề về chuỗi cung ứng đã giãn bớt, nhờ đó hỗ trợ gia tăng sản lượng nhiều hơn dự kiến. Việc Trung Quốc đột ngột loại bỏ chiến lược zero-Covid và quyết định mở cửa trở lại cũng đã tạo ra một động lực thúc đẩy tăng trưởng chung.

Mua cổ phiếu quỹ và phân phối lợi nhuận

BNP Paribas gần đây đã được Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) chấp thuận phương án mua cổ phiếu quỹ đợt đầu tiên trị giá 2,5 tỷ euro (tương đương 2,7 tỷ USD). Đợt thứ hai dự kiến sẽ tiến hành trong nửa sau năm 2023 với quy mô tương tự. Các doanh nghiệp thường mua cổ phiếu quỹ (mua lại cổ phiếu của chính doanh nghiệp đó phát hành) khi họ tin rằng giá trị cổ phiếu của mình đang dưới mức giá trị hợp lý, và đây cũng là cách gián tiếp làm cô đặc lại lượng cổ phiếu đang lưu hành, góp phần nâng chỉ số EPS (lãi cơ bản trên mỗi cổ phiếu).

BNP Paribas hiện đang có kế hoạch phân phối tổng cộng 10 tỷ euro, tức là khoảng 15% vốn hóa thị trường hiện tại, cho các cổ đông trong năm nay, và một nửa trong số đó thông qua chương trình chia cổ tức bằng tiền mặt. Theo kế hoạch đặt ra, ngày chốt quyền chia cổ tức là trước 22/5, khoản cổ tức 3,9 euro sẽ được trả vào 24/5.

Đăng Khoa-Theo cnbc, fool, tipranks,finance.yahoo,seekingalpha, reuters, group.bnpparibas