Đâu Mới Là Cổ Phiếu Nên Mua: Oracle Hay IBM?

Cả hai công ty lâu đời IBM (NYSE:IBM) và color: #000080;" href="https://www.investo.info/chien-luoc/dau-moi-la-co-phieu-nen-mua-oracle-hay-ibm/">Oracle (NYSE:ORCL) đều đang mở rộng sang lĩnh vực điện toán đám mây, với mong muốn tăng trưởng nhanh để bù đắp cho các phân khúc truyền thống tăng trưởng chậm chạp. Vậy giữa hai ông lớn này, đâu mới là cổ phiếu nên mua?

Vào tháng 8, cổ phiếu IBM đã có lợi thế hơn Oracle. IBM có tỷ suất cổ tức cao hơn; định giá thấp hơn và các cơ hội tăng trưởng dưới thời CEO mới, Arvind Krishna. Nhưng kể từ đó, cổ phiếu IBM đã giảm khoảng 4%. Trong khi đó, cổ phiếu Oracle đã tăng hơn 25%.

Liệu Oracle sẽ tiếp tục dẫn trước hay IBM quay trở lại cuộc đua trong năm tới?

Vì sao Oracle tăng trưởng mạnh hơn IBM?

Trong năm nay, Oracle tăng trưởng vượt trội hơn IBM do hai nguyên nhân chính. Oracle có tăng trưởng lợi nhuận lớn hơn và mua lại nhiều cổ phiếu hơn. Nó giúp tăng hệ số thu nhập trên cổ phiếu. So với cùng kỳ năm trước, Oracle đã có 2 quý tăng trưởng lợi nhuận liên tiếp. Trong khi đó, lợi nhuận của IBM đã giảm 3 quý liên tiếp. 

Tăng trưởng từ các ứng dụng đám mây của Oracle, đặc biệt là các dịch vụ hoạch định tài nguyên doanh nghiệp (ERP) Fusion và Netsuite, đã bù đắp cho tăng trưởng chậm chạp của phân khúc phần mềm lưu trữ dữ liệu tại chỗ (on-premise). Về phần IBM, mặc dù doanh thu của dịch vụ đám mây vẫn tăng trưởng nhờ thương vụ mua lại Red Hat vào năm trước, tăng trưởng này không đủ để bù đắp sự sụt giảm của các mảng kinh doanh dịch vụ IT, phần mềm và phần cứng trong đại dịch.

Trong 2 quý gần đây, Oracle đã chi hàng tỷ dollar để mua lại cổ phiếu. Trong khi đó IBM không mua lại bất kỳ cổ phiếu nào. Và cuối quý gần nhất, số lượng cổ phiếu lưu hành của Oracle đã giảm gần 9% so với cùng kỳ năm trước. Trong khi đó, số lượng cổ phiếu lưu hành của IBM tăng gần 1%.

Tốc độ tăng trưởng của hai công ty như thế nào?

ORCL

Lợi nhuận của Oracle giảm 1% trong năm tài khoá 2020 của công ty. Tuy nhiên, thu nhập sau điều chỉnh tăng 9% do công ty đã chi 19.2 tỷ USD để mua lại cổ phiếu. Trong nửa đầu năm tài chính 2021, lợi nhuận của Oracle tăng 2% so với cùng kỳ năm trước do nhu cầu đối với dịch vụ đám mây của công ty không bị suy giảm bởi đại dịch. Sau khi tiếp tục chi 9 tỷ USD để mua lại cổ phiếu, thu nhập sau điều chỉnh của công ty tăng 16%. 

Oracle kỳ vọng lợi nhuận của công ty sẽ tăng 2% đến 4% vào quý 3 so với cùng kỳ năm trước. Hệ số thu nhập trên cổ phiếu sau điều chỉnh cũng được kỳ vọng tăng 13% đến 17%. Các chuyên gia kỳ vọng thu nhập và lợi nhuận của công ty tăng lần lượt 3% và 13% trong năm tài khoá 2021 và 3% và 7% trong năm tài khoá tiếp theo.

IBM

Lợi nhuận của IBM giảm 3% trong năm tài khoá 2019 của công ty, trùng với năm dương lịch. Hệ số thu nhập trên cổ phiếu giảm 7%. Công ty chỉ mua lại 1.4 tỷ USD cổ phiếu trong cả năm so với con số 4.4 tỷ USD trong năm 2018 do phải tích trữ tiền mặt cho thương vụ mua lại Red Hat với giá 34 tỷ USD.

Trong chín tháng đầu năm tài khoá 2020, doanh thu của IBM giảm tiếp 4% so với cùng kỳ năm trước do phân khúc đám mây tăng trưởng chậm chạp và đơn vị trí tuệ nhân tạo bị xóa sổ do các điểm yếu của mảng dịch vụ kinh doanh, kỹ thuật và các đơn vị tài chính quốc tế của công ty. Công ty không mua lại cổ phiếu nào trong giai đoạn này. Lợi nhuận sau điều chỉnh giảm đến 19%.

Các chuyên gia dự đoán doanh thu và lợi nhuận của IBM giảm lần lượt 4% và 34% trong 2020. Nhưng vào 2021, doanh thu và lợi nhuận được kỳ vọng tăng lần lượt 1% và 38%. Sau khi đại dịch kết thúc.

ORCL có vẻ chiếm ưu thế, nhưng IBM chưa bỏ cuộc

Cả hai cổ phiếu đều rất rẻ ở thời điểm hiện tại. Cổ phiếu Oracle có giá gấp 15 lần và tỷ suất cổ tức 1.5% tính theo thu nhập dự phóng. Cổ phiếu IBM có giá gấp 10 lần và tỷ suất cổ tức cao hơn, ở mức 5.3%.

IBM có vẻ là cổ phiếu cổ tức rẻ hơn vào lúc này. Thế nhưng công ty sẽ gặp nhiều khó khăn trong ngắn hạn hơn Oracle. Tuy nhiên, IBM dự tính tách khỏi các phân khúc kinh doanh có tăng trưởng chậm vào cuối năm 2021 và tập trung hoàn toàn vào dịch vụ đám mây và trí tuệ nhân tạo, thổi luồng gió mới vào hai phân khúc này. tốc độ tăng trưởng của IBM khó có khả năng tăng lên cho đến khi công ty hoàn tất quá trình chuyển đổi.

Oracle là cổ phiếu nên mua? 

Oracle có tăng trưởng thu nhập không ổn định bằng IBM tính đến tháng 8/2020. Công ty này cũng dựa nhiều vào hoạt động mua bán sáp nhập để tăng lợi nhuận. Tuy nhiên, Oracle đã ổn định tăng trưởng phân khúc đám mây nhanh hơn IBM do quá trình chuyển đổi đơn giản hơn so với đối thủ và các thương vụ sáp nhập được tiến hành đúng thời điểm. Mặc dù vẫn còn hy vọng cho IBM, Oracle vẫn sẽ là cổ phiếu tốt hơn cho đến khi IBM hoàn tất kế hoạch chia tách của mình.

Xem thêm: 3 Mã Cổ Phiếu Nên Mua Trong Năm 2021

Thúc Huân - Theo fool