Công Ty Alphabet (GOOGL) Đang Bị Định Giá Thấp So Với Tiềm Năng?

[Investo.info] - Công ty Alphabet – công ty mẹ của Google, có hiệu suất hoạt động tuyệt vời từ đầu năm đến nay. Đây là một trong những công ty lớn nhất thế giới xét theo giá trị vốn hóa thị trường (1,8 nghìn tỷ USD).

Cổ phiếu của Google đạt mức giá cao chưa từng thấy là 2.736 USD vào hôm thứ Ba, 10/08. Tuy nhiên, con đường tăng trưởng của cổ phiếu này còn rất rộng mở.

Công ty Alphabet công bố BCTC Q2

Công ty Alphabet đã công bố BCTC Q2 vào ngày 27/07. Cổ phiếu này tăng vọt 3% sau khi các phân khúc của Alphabet đều ghi nhận mức tăng trưởng cao chưa từng thấy. Tổng doanh thu đạt 61,9 tỷ USD trong quý, cao hơn 62% so với cùng kỳ năm ngoái và vượt xa mọi kỳ vọng của các nhà phân tích. Lợi nhuận tăng hơn gấp đôi lên 18,5 tỷ USD. Giám đốc điều hành Sundar Pichai tin rằng tăng trưởng cao kỷ lục phần lớn là nhờ “hoạt động trực tuyến tăng mạnh ở nhiều nơi trên thế giới”.

Tìm kiếm và quảng cáo

Hoạt động kinh doanh cốt lõi của Google là Google Services, gồm tìm kiếm và quảng cáo. Ngay cả khi chi tiêu quảng cáo toàn cầu giảm xuống, doanh thu từ mảng này vẫn tăng trưởng ấn tượng. Google Services đã tạo ra 22,3 tỷ USD thu nhập trong Q2 với biên lợi nhuận hoạt động là 39%. Trong cùng kỳ năm 2017, biên lợi nhuận là 29%, có nghĩa là khả năng sinh lời của Google Services đã tăng thêm 10%. Biên lợi nhuận của Alphabet sẽ còn mở rộng hơn nữa trong thời gian tới, do đó cổ phiếu của Google có vẻ đang được định giá khá thấp.

Google Services còn có YouTube, với doanh thu quảng cáo tăng 84% trong Q2 lên 7 tỷ USD. Chi phí trả cho người sáng tạo trên YouTube trong Q2 đạt mức cao nhất từ trước đến nay. Công ty Alphabet đang tích cực đầu tư để vượt mặt các ứng dụng cạnh tranh như Instagram của Facebook. YouTube mới chỉ chiếm 11% tổng doanh thu nên còn rất nhiều dư địa để tăng trưởng. Tuy nhiên, khi thế giới thoát ra khỏi cảnh hạn chế do đại dịch, công ty này ít có khả năng tiếp tục tăng trưởng phi mã như trước.

Google Cloud cũng là phân khúc ăn nên làm ra của công ty Alphabet

Google Cloud cũng là một phân khúc ăn nên làm ra của Alphabet với doanh thu Q2 tăng 54% lên 4,6 tỷ USD. Bộ phận này hiện chiếm 7,5% tổng doanh thu của Alphabet. Hiện nay có rất ít công ty có sức mạnh tài chính để thiết lập các dịch vụ điện toán đám mây an toàn. Do đó, cơ hội thị trường của Google rất rộng mở và hoàn toàn có thể so kè với các đối thủ như Amazon và Microsoft. Điều đáng chú ý là Google Cloud vẫn lỗ gần 600 triệu USD trong Q2, vì vậy để gia tăng khả năng sinh lời, Alphabet phải vượt trội so với các dịch vụ khác.

Đã đến lúc mua cổ phiếu Google?

Nhà đầu tư dài hạn nào cũng muốn đa dạng hóa rủi ro trong danh mục đầu tư của mình. Alphabet cũng đang đầu tư vào AI thông qua bộ phận DeepMind và vào ô tô tự lái thông qua Waymo. Dù các bộ phận này vẫn đang chịu lỗ nhưng Alphabet vẫn đủ sức gánh lỗ nhằm đổi lấy tiềm năng tăng trưởng “khủng” trong tương lai.

Công ty này đã bỏ ra 24 tỷ USD để mua lại cổ phiếu trong nửa đầu năm 2021. Số lượng cổ phiếu giao dịch công khai giảm từ 696 triệu vào năm 2019 xuống 667 triệu như hiện nay. Alphabet cũng có lượng tiền mặt dồi dào, với số dư được báo cáo là hơn 100 tỷ USD. Có rất nhiều động lực đưa cổ phiếu này lên mức giá cao kỷ lục.

Tuy nhiên, các đối thủ cạnh tranh vẫn luôn rình rập để lật đổ Alphabet. Ngoài ra, công ty này còn phải đối mặt với các rào cản pháp lý tiềm năng, với các vụ kiện chống độc quyền có thể khiến công ty bị chia thành nhiều phần nhỏ hơn. Giá cổ phiếu này vẫn có tiềm năng suy giảm. Tuy nhiên, cổ phiếu của Google vẫn đang được định giá thấp hơn nhiều so với tiềm năng của nó./.

Thu Trang – Theo The Motley Fool