Cổ Phiếu Tesla: Những Điều Cần Biết Trước Khi Mua

Cổ phiếu Tesla là một trong những cổ phiếu "gây chia rẽ" nhất trên thị trường chứng khoán. Ở cả hai phía của cuộc tranh luận đều là các nhà đầu tư nhiệt huyết. Tuy nhiên, điều không cần phải bàn cãi là Elon Musk đã xoay sở để biến một giấc mơ tưởng chừng hão huyền lại trở thành một công ty thống trị thị trường xe điện trên toàn thế giới.

Cổ phiếu Tesla (TSLA) là một cổ phiếu tăng trưởng mạnh. Ngay cả khi đã giảm hơn 20% so với mức cao nhất trong 52 tuần đạt được hồi tháng 1; giá cổ phiếu Tesla vẫn tăng hơn 340% trong 12 tháng qua. Do mức tăng trưởng khổng lồ này, cổ phiếu Tesla, vốn chưa bao giờ là cổ phiếu rẻ nhất, lại càng trở nên đắt đỏ hơn. Cổ phiếu Tesla đã trở thành là cổ phiếu đắt thứ ba trong danh sách S&P 500; tính theo thu nhập dự kiến cho 12 tháng tới.

Tesla có những kế hoạch lớn. Bao gồm việc kinh doanh các tấm năng lượng mặt trời, bộ pin lưu trữ dành cho gia đình và mạng lưới sạc điện. Tuy nhiên, công ty cũng đang phải đối mặt với nhiều đối thủ cạnh tranh mới – vốn đang thu hẹp khoảng cách với ông lớn xe điện.

Và sau đây là những điều bạn cần biết trước khi mua cổ phiếu Tesla.

Dữ liệu tính đến ngày 27 tháng 4. Nguồn: Bloomberg

Trường hợp không ủng hộ việc mua cổ phiếu Tesla 

Tesla sản xuất ô tô. Chúng là những chiếc xe tốt – thậm chí là những chiếc xe thú vị – nhưng vẫn chỉ là xe. Tesla đã bán được khoảng 500,000 chiếc xe vào năm 2020 và thêm 185,000 chiếc trong Q1/2021. Con số này rất nhỏ so với số lượng xe bán ra của Ford Motor (F), General Motors (GM) và các công ty  sản xuất ô tô khác. Nhưng vốn hóa thị trường của Tesla lớn hơn cả Ford, GM, Toyota (TM) và Volkswagen (VOW3.Germany) cộng lại.  Tesla không được định giá như các công ty sản xuất xe ô tô khác. Tesla được định giá như một cổ phiếu công nghệ tăng trưởng cao.

Cổ phiếu Tesla hiện giao dịch với giá gấp 85 lần thu nhập ước tính cho năm 2023. Amazon.com (AMZN), một cổ phiếu tăng trưởng được đánh giá cao khác, đã được giao dịch với giá gấp khoảng 40 đến 50 lần thu nhập dự phóng trong vài năm qua.

Để có thể đảm bảo mức định giá này, Tesla sẽ cần phải bán được nhiều xe hơn, cũng như giới thiệu các mẫu xe mới và duy biên lợi nhuận cao ngất ngưởng mà công ty kiếm được từ vị thế tiên phong trong lĩnh vực xe điện. 

Đó là điều khiến chuyên gia Ryan Brinkman của J.P. Morgan lo lắng. Chuyên gia này đánh giá cổ phiếu Tesla ở mức Bán với giá mục tiêu 155 USD. Tesla sẽ phải thực thi một cách hoàn hảo trong việc tăng cường sản xuất các mẫu xe mới và tăng quy mô sản xuất các mẫu hiện có.

Đánh giá cổ phiếu Tesla ở mức Giữ

Bất kỳ sụt giảm nào trong tiến trình ra mắt các mẫu xe mới, quy mô sản xuất hoặc biên lợi nhuận đều ​có thể khiến các nhà đầu tư thất vọng. Đối với Brinkman, giá cổ phiếu hiện tại không có chỗ cho Tesla vấp ngã bất kỳ lần nào.

Các chuyên gia khác thì lo lắng về khả năng tiếp tục bán tín dụng phát thải khí nhà kính của Tesla. Tesla kiếm được các tín dụng này bằng cách bán xe điện. Sau đó, công ty bán các khoản tín dụng này cho các công ty sản xuất xe động cơ đốt trong truyền thống và cần mua thêm tín dụng phát thải carbon theo quy định của pháp luật. Việc bán các tín dụng này đã mang về cho Tesla khoảng 2.5 tỷ USD trong hai năm qua.

Chuyên gia Craig Irwin của Roth Capital lo ngại giá trị của các khoản tín dụng sẽ giảm xuống khi các công ty sản xuất ô tô khác bắt đầu bán xe điện của họ. Ông xếp cổ phiếu Tesla ở mức Giữ và dự đoán cổ phiếu có thể rơi xuống mức giá 150 USD.

Brikman và Irwin là hai chuyên gia đưa ra giá mục tiêu thấp nhất cho cổ phiếu Tesla. Ở mức giá mục tiêu của hai chuyên gia này, Tesla sẽ chỉ có vốn hóa thị trường tương đương với Toyota (TM).

Trường hợp ủng hộ việc mua cổ phiếu Tesla: 

Đúng là cổ phiếu Tesla rất đắt đỏ và đầu tư vào Tesla đồng nghĩa với niềm tin công ty có thể đáng giá hơn nhiều so với một công ty sản xuất ô tô. Điều này không phải là chưa từng xảy ra: Apple đã từng là một công ty sản xuất máy tính được định giá quá cao cho đến khi họ quyết định làm thêm nhiều việc khác ngoài sản xuất máy tính. Và nhiều nhà đầu tư lạc quan cho rằng Tesla sẽ trở thành một hiện tượng rất giống với Apple.

Giống như Apple bán các phần cứng như điện thoại, máy tính và đồng hồ sau đó cung cấp các dịch vụ bên trong hệ sinh thái của mình, chuyên gia Jonathan Dorsheimer của Cannacord tin rằng Tesla cũng có thể bán ô tô, các tấm năng lượng mặt trời và pin sau đó bán dịch vụ và phần mềm cho khách hàng của mình.

Dorsheimer đánh giá cổ phiếu Tesla ở mức Mua với giá mục tiêu 1,071 USD, một trong những giá mục tiêu cao nhất các chuyên gia Phố Wall dành cho công ty xe điện.

Kế hoạch sắp tới của Tesla

Và Tesla có rất nhiều dịch vụ để cung cấp. Công ty bán các tấm năng lượng mặt trời dân dụng, pin dự phòng, mạng lưới sạc điện và phần mềm tự lái. Cathie Wood của ARK Invest tin rằng công nghệ tự hành hoàn toàn sẽ giúp Tesla khởi động hoạt động kinh doanh robotaxi của mình trong những năm tới.

Tất nhiên, Tesla sẽ luôn sản xuất ô tô. Vì chỉ tập trung vào sản xuất xe điện nên công ty sẽ tốn ít chi phí sản xuất hơn so với các đối thủ khác, đồng nghĩa với việc công ty thu về nhiều lợi nhuận hơn trên mỗi chiếc xe bán ra. Ban đầu, Tesla chỉ bán các mẫu xe cao cấp như Model S Roadster và Model X SUV.

Trong những năm gần đây, Tesla đã giới thiệu thêm mẫu sedan Model 3 giá rẻ hơn và mẫu xe crossover Model Y. Danh mục của Tesla hiện nay đã có thể sánh ngang với BMW (BMW.Germany). Trong tương lai, Tesla có kế hoạch cung cấp các mẫu sedan giá thấp hơn và một chiếc xe tải hạng nhẹ với tên gọi Cybertruck.

Cổ phiếu Tesla rất đáng mua

Tesla đang mở rộng quy mô để đáp ứng nhu cầu trên thị trường ngày càng rộng lớn của mình. Chuyên gia Pierre Ferragu của New Street Research dự kiến công ty sẽ giao được 2 triệu chiếc xe vào năm 2023 với doanh thu hơn 90 tỷ USD. Để so sánh, trong năm 2020, công ty đã giao 500,000 xe và tạo ra doanh thu 31.5 tỷ USD.

Dorsheimer và Ferragu tin Tesla có thể đạt được những mục tiêu này và vì vậy, cổ phiếu Tesla rất đáng mua.

Quan điểm của Barron’s về việc mua cổ phiếu Tesla: 

Chuyên gia Adam Jonas của Morgan Stanley gần đây đã cảnh báo khách hàng của mình rằng, đối với các nhà đầu tư ô tô, “rủi ro từ việc không sở hữu cổ phiếu Tesla trong danh mục đầu tư của họ cao hơn so với rủi ro từ việc sở hữu cổ phiếu Tesla.” Và Barron’s đồng ý với quan điểm này.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư không phải đặt cược tất cả vào khoản đầu tư này. Một vị thế nhỏ trong cổ phiếu Tesla, có thể chỉ 1% trong danh mục đầu tư cổ phiếu, cũng có thể là một điểm khởi đầu. Chỉ cần nhớ: nếu bạn sở hữu một quỹ chỉ số, bạn có thể đã sở hữu cổ phiếu Tesla. Cổ phiếu chiếm khoảng 1.6% trong danh mục của S&P 500 và 1.4% trong danh mục của Russell 1000.

Huân Hà - theo barrons

>>> Xem thêm: Mã Cổ Phiếu Tesla Giảm Mạnh Trước BCTC, NVIDIA Gặp Khó Về Pháp Lý