Cổ Phiếu Nike - Cổ Phiếu Đáng Mua Ngay Lập Tức

Cổ phiếu Nike (NYSE:NKE) đã có mức tăng trưởng ấn tượng 40% trong năm 2020, do người tiêu dùng chuyển sang mua sắm trực tuyến trong thời kỳ đại dịch Covid-19. Công ty được kỳ vọng sẽ tiếp tục tăng trưởng trong năm 2021, với chiến lược tập trung vào kênh thương mại điện tử và mở rộng sang các thị trường quốc tế như Trung Quốc. 

Thương hiệu mạnh của Nike (thương hiệu may mặc hàng đầu thế giới năm 2020) cũng sẽ giúp duy trì sự khác biệt so với các đối thủ như Adidas hay Under Armour trong thị trường cạnh tranh này. Hãy cùng xem xét tại sao ông lớn biểu tượng ngành may mặc lại là cổ phiếu đáng mua nhất hiện nay.

Tận dụng tối đa cơ hội từ khủng hoảng

Với nhiều cửa hàng bán lẻ vật lý và chuỗi cung ứng trải rộng toàn cầu, Nike đã đứng trước nguy cơ bị thiệt hại nặng do phong tỏa xã hội và các biện pháp thắt chặt kinh tế để phòng dịch khác. Tuy nhiên, khi doanh thu giảm sâu đến 38% trong Q4 của năm tài khóa 2019, ban lãnh đạo công ty đã biến khủng hoảng thành cơ hội tăng trưởng trong dài hạn bằng cách cắt giảm chi phí và xoay trục tập trung vào thị trường trực tuyến. Các nỗ lực này đã cho thấy nhiều kết quả tốt.

Lợi nhuận của Nike trong Q2 của năm tài khoá 2020 đã tăng 9%, đạt 11.2 tỷ USD với doanh thu bán hàng trực tiếp (bán trực tiếp cho khách hàng hoặc thông qua các đối tác có ký kết) và trực tuyến tăng lần lượt 32% và 84%. Doanh thu từ bán hàng trực tiếp hiện đóng góp 38% trong tổng lợi nhuận của Nike. Đặc biệt, CFO Matthew Friend cho biết kênh bán hàng trực tuyến đóng góp hơn 30% doanh thu bán hàng trực tiếp của công ty.

Chiến lược số hóa của Nike

Chiến lược số hóa của Nike sẽ làm tăng biên lợi nhuận trong dài hạn. Ban lãnh đạo cho biết biên lợi nhuận ròng của kênh thương mại điện tử cao hơn khoảng 10 điểm phần trăm so với kênh bán sỉ. Công ty còn có kế hoạch tăng hiệu suất hoạt động bằng cách sử dụng các mô hình dự đoán và thuật toán cá nhân hoá người tiêu dùng dựa trên dữ liệu (có thể bao gồm chiến lược cá nhân hóa quảng cáo). Công ty cũng có kế hoạch cắt giảm 700 vị trí dư thừa tại văn phòng chính vào tháng 1 do chuyển đổi sang mô hình kinh doanh trực tuyến.

Xoay trục hướng về thị trường Trung Quốc

Trung Quốc là quốc gia có dân số lớn nhất thế giới với tầng lớp trung lưu ngày càng đông và chú ý nhiều hơn đến sức khỏe cũng như các nhãn hàng thể hiện tầng lớp xã hội cao. Quốc gia này đang tiến gần đến việc soán ngôi Hoa Kỳ để trở thành thị trường hàng xa xỉ lớn nhất thế giới vào năm 2025. Với việc người tiêu dùng Trung Quốc, chi tiền vào các sản phẩm chất lượng cao thay vì đi du lịch nước ngoài trong đại dịch, thị trường hàng xa xỉ tại Trung Quốc đã tăng trưởng 45% trong năm nay.

Nike dự tính bắt lấy một phần của tăng trưởng này thông qua các nhãn hàng vững mạnh của mình. Các nhãn hàng này có xu hướng trở thành các sản phẩm xa xỉ có giá cao như giày Jordan, với giá bán lẻ khoảng 180 USD và có thể có giá hàng nghìn dollar trên các nền tảng đấu giá như stockx.com.

Doanh thu của Nike tại thị trường Trung Quốc đã tăng 24%, đạt 2.3 tỷ USD trong Q2, đóng góp đến 21% trong tổng lợi nhuận của công ty. Hoạt động kinh doanh tại Trung Quốc được kỳ vọng tiếp tục tăng trưởng nhờ các xu hướng có lợi trên thị trường.

Nike hiện có thị phần 23% tại thị trường đồ may mặc thể thao Trung Quốc. Đối thủ cạnh tranh lớn nhất của Nike là Adidas, hiện có 20% thị phần.

Lý giải cho định giá cao của cổ phiếu Nike

Với hệ số giá trên thu nhập P/E gấp 80 lần, định giá cổ phiếu Nike đang đạt đỉnh trong 10 năm trở lại đây và cao gấp đôi mức trung bình của các cổ phiếu S&P 500. Nhưng Nike xứng đáng với định giá này, do công ty có các thương hiệu mạnh và khả năng tăng tốc tăng trưởng và lợi nhuận với chiến lược chuyển đổi sang mô hình kinh doanh trực tiếp với người tiêu dùng.

Đại dịch đã giúp ban lãnh đạo công ty thực thi kế hoạch chuyển đổi nhanh hơn nhiều so với dự tính (doanh thu từ kênh thương mại trực tuyến được dự tính tăng 30% trong năm 2023). Đây có thể là lý do hệ số P/E cao ngất ngưởng như hiện nay.

Thúc Huân - Theo fool