Cổ phiếu Mastercard: tăng trưởng xuất sắc hướng tới các đỉnh cao mới

Cổ phiếu Mastercard hiện đang giao dịch thấp hơn khoảng 8% so với mức cao nhất mọi thời đại 490 USD. Tuy nhiên, có thể sẽ không mất nhiều thời gian trước khi cổ phiếu của gã khổng lồ mạng thanh toán đạt đến đỉnh cao mới.

Tốc độ tăng trưởng của Mastercard vẫn rất tốt, với cả doanh thu và thu nhập đều tăng với tốc độ hai con số. Xu hướng này được dự kiến ​​sẽ kéo dài trong nhiều năm nữa với hỗ trợ từ những luồng gió thuận nội sinh, bao gồm cả sự chuyển đổi sang một xã hội không tiền mặt và xu hướng tăng chi tiêu của người tiêu dùng. Do đó, bất chấp mức định giá có vẻ cao, bạn vẫn nên lạc quan về cổ phiếu Mastercard.

Chi tiêu tiêu dùng tăng bất chấp nỗ lực hạ nhiệt thị trường

Động lực tăng trưởng quan trọng nhất của Mastercard nằm ở chi tiêu của người tiêu dùng. Doanh thu của công ty phụ thuộc vào tần suất chúng ta sử dụng thẻ cho các giao dịch hàng ngày như mua cà phê hoặc mua hàng trực tuyến. Điều khá thú vị trong môi trường ngày nay là chi tiêu của người tiêu dùng vẫn mạnh mẽ bất chấp những nỗ lực của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) nhằm hạn nhiệt thị trường kể từ đầu năm 2022.

Lãi suất Quỹ Liên bang đã được giữ ổn định ở mức 5,5% trong một thời gian, giúp giảm bớt lạm phát. Tuy nhiên, người tiêu dùng Mỹ vẫn tiếp tục tăng chi tiêu hàng quý. Chi tiêu của người tiêu dùng ở Mỹ đã đạt đỉnh lịch sử 15.663,80 tỷ USD trong quý I năm 2024, tăng 0,5% so với quý IV năm 2023. Hơn nữa, chi tiêu của người tiêu dùng trên toàn cầu vẫn ổn định và hướng tới mức kỷ lục mới 60.645,91 tỷ USD trong quý này.

Rõ ràng là nền kinh tế vẫn đang phát triển mạnh mẽ. Trong khi một số người suy đoán về một bong bóng nợ nần sắp đến gần, thực tế đang diễn ra là năng suất kinh tế vẫn mạnh mẽ và ngày càng tăng. Trong khi đó, những người tiêu dùng bình thường vẫn đang tận hưởng cuộc sống, bằng chứng là lĩnh vực du lịch và hàng xa xỉ - những chỉ số chính về chi tiêu không thiết yếu - đang bùng nổ. Đối với Mastercard, điều này mang lại triển vọng tươi sáng về khối lượng giao dịch và tăng trưởng doanh thu.

Kết quả quý I: thiết lập cho thêm một năm tài chính kỷ lục

Kết quả quý I của Mastercard minh họa cho xu hướng chi tiêu ngày càng tăng của người tiêu dùng. Cùng với sự chuyển đổi sang một xã hội không dùng tiền mặt, công ty đã có thể duy trì tăng trưởng mạnh mẽ, tạo tiền đề cho một năm nữa với doanh thu và thu nhập kỷ lục. Chúng ta hãy xem xét kỹ hơn.

Tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ

Doanh thu trong quý I đã tăng 11% so với cùng kỳ năm ngoái trên cơ sở tiền tệ không đổi nhờ chi tiêu của người tiêu dùng tăng cao và mức tăng trưởng khối lượng xuyên biên giới mạnh mẽ đến 18% so với quý I năm 2023 tính bằng nội tệ. Con số sau nêu bật một thị trường du lịch đang phát triển mạnh, một tâm lý được hỗ trợ bởi dữ liệu công bố gần đây của chính Mastercard.

Theo công ty, quý I năm 2024 đã chứng kiến ​​hoạt động du lịch tốt chưa từng có, với 15,9 triệu người Mỹ đi du lịch nước ngoài—một kỷ lục mới. Tại Nhật Bản, chỉ riêng tháng 3 năm 2024 đã có hơn ba triệu lượt hành khách đến tham quan. Theo Mastercard, sự gia tăng này của du lịch là do hoạt động kinh tế sôi động hơn, thị trường lao động mạnh mẽ và mong muốn đi du lịch nói chung mạnh mẽ hơn. Điều thú vị là thời gian du lịch toàn cầu đang kéo dài, với khách du lịch dành trung bình thêm một ngày so với năm ngoái vào kỳ nghỉ.

Tăng trưởng thu nhập thậm chí còn mạnh mẽ hơn

Chuyển hướng sang lợi nhuận, tốc độ tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ của Mastercard trong quý I và tỷ suất lợi nhuận cao trong mô hình kinh doanh của công ty, cho phép đạt được hiệu quả kinh tế nhờ quy mô to lớn, đã giúp thu nhập ròng sau điều chỉnh của công ty thậm chí còn tăng đáng kể hơn đến 16%. Cộng thêm vào đó tác động tích cực của việc mua lại cổ phiếu, thu nhập trên một cổ phiếu (EPS) sau điều chỉnh thậm chí còn tăng đáng kể hơn, đến 19%.

Thật khó tin khi thấy một công ty duy trì được những con số tăng trưởng mạnh mẽ đến như vậy, ngay cả sau nhiều thập kỷ thống trị một ngành. Quan trọng hơn, xu hướng này có thể sẽ được duy trì trong suốt thời gian còn lại của năm và có thể là cả những năm tới.

Triển vọng

Với khả năng chống chịu của nền kinh tế và khả năng Fed cắt giảm lãi suất để thúc đẩy chi tiêu người tiêu dùng, Phố Wall dự đoán quỹ đạo tăng trưởng của Mastercard sẽ không bị chậm lại.

Cụ thể, ước tính đồng thuận dự báo doanh thu cả năm sẽ đạt gần mức kỷ lục 27,8 tỷ USD, tăng 10,9% so với năm ngoái. Trong năm tài chính 2025 và năm tài chính 2026, Phố Wall dự kiến ​​mức tăng trưởng doanh thu mạnh tương tự, lần lượt đạt 12,4% và 12,3%. EPS sau điều chỉnh thì được dự kiến ​​sẽ tăng 16,4% trong năm nay lên mức kỷ lục 14,27 USD, trong khi tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) ước tính cho EPS trong 5 năm tới cũng ở mức 16,4%, cho thấy tăng trưởng bền vững khoảng 12-16% trong nhiều năm tới.

Do đó, mặc dù cổ phiếu Mastercard hiện đang giao dịch ở mức P/E khá cao, 32 lần so với thu nhập dự kiến ​​​​trong năm nay, đà tăng trưởng doanh thu và thu nhập liên tục có thể tiếp tục thúc đẩy công ty đạt các mức cao mới.

Theo các nhà phân tích, cổ phiếu MA có đáng mua không?

Xem xét quan điểm của Phố Wall về cổ phiếu, Mastercard duy trì xếp hạng đồng thuận ở mức Mua mạnh với 23 khuyến nghị Mua và một khuyến nghị Giữ trong ba tháng qua. Ở mức giá mục tiêu 525,25 USD, dự báo trung bình cho thấy cổ phiếu có tiềm năng tăng giá 16,5%.

Vào ngày 6 tháng 5, Ramsey El Assal từ Barclays đã duy trì xếp hạng “Nên mua” đối với Mastercard với giá mục tiêu 530,00 USD, ngụ ý tiềm năng tăng 17,5% so với mức hiện tại.

Giá mục tiêu cao nhất Phố Wall dành cho cổ phiếu là 550 USD, tương đương với tiềm năng tăng giá 21,9%.

Kết luận

Nhìn chung, kết quả quý I của Mastercard nhấn mạnh khả năng phát triển mạnh mẽ của công ty trong nền kinh tế đang bùng nổ. Chi tiêu tiêu dùng ngày càng tăng đang mang lại doanh thu và thu nhập kỷ lục cho ông lớn mạng thanh toán, một xu hướng dường như sẽ kéo dài trong suốt năm nay và những năm tới.

Một lập luận phản bác lại luận điểm tăng giá có thể là mức định giá có vẻ quá cao của Mastercard. Tuy nhiên, với mức tăng trưởng EPS dự kiến ​​duy trì ở mức 12-16% và thực tế Mastercard được hưởng lợi từ những xu hướng thuận lợi nội sinh vững chắc, thật khó để đặt cược chống lại cổ phiếu này. Cổ phiếu hoàn toàn có thể đạt đến các mức đỉnh mới với mức tâm lý hiện tại.

Huân Hà-Theo finance.yahoo