Cổ phiếu Apple: lý do Warren Buffett yêu thích theo một nhà phân tích

Số cổ phần trị giá 146 tỷ USD của Buffett trong Apple phản ánh vị thế hàng đầu, mô hình kinh doanh đa dạng và tình hình tài chính vững mạnh của công ty. Những điều này có vẻ rất phù hợp với các tiêu chí đầu tư của Berkshire Hathaway.

• Khoản đầu tư trị giá 146 tỷ USD của Warren Buffett vào Apple có thể được biện minh bằng các vị trí hàng đầu trên thị trường, tỷ lệ hoàn vốn cao và mức định giá “hợp lý” khiến nó trở nên hấp dẫn đối với Berkshire Hathaway.
• Các tiêu chí chính của Buffett rất phù hợp với khoản đầu tư vào cổ phiếu Apple: mô hình kinh doanh dễ hiểu, đội ngũ quản lý chất lượng cao, tình hình tài chính vững mạnh và phương pháp đầu tư giá trị “mua bắt đáy”.

Thông qua tập đoàn Berkshire Hathaway (BRK.A) (BRK.B), Warren Buffett sở hữu một số lượng cổ phiếu Apple (AAPL) khổng lồ trị giá 146 tỷ USD.

Đã có những ngày Nhà tiên tri xứ Omaha kiên quyết không chạm vào cổ phiếu công nghệ này. Ngày nay, chỉ riêng cổ phiếu Apple đã chiếm gần 40% danh mục đầu tư của Berkshire.

Sự mâu thuẫn rõ ràng đã được giải quyết gần đây bởi Toni Sacconaghi của Bernstein, một nhà phân tích hiện có giá mục tiêu chỉ 125 USD cho cổ phiếu Apple, tương đương rủi ro giảm 22%. Hãy cùng đi sâu hơn vào chủ đề này.

Tại sao Buffett yêu thích cổ phiếu Apple

Quan điểm của Sacconaghi về vấn đề này có thể được tóm tắt như sau: Apple rất phù hợp với các tiêu chí đầu tư của Buffett. Cụ thể hơn, Apple có “vị trí và thị phần hàng đầu, thương hiệu dễ nhận biết, chương trình hoàn vốn mạnh mẽ và mức định giá ‘hợp lý’”.

Nhà phân tích còn đi xa hơn khi lưu ý Apple là một “công ty tiêu dùng có thể sử dụng đòn bẩy”. Nghĩa là mô hình kinh doanh không bị giới hạn ở việc bán phần cứng hoặc phần mềm, như trường hợp của nhiều công ty công nghệ khác.

Thay vào đó, Apple có thể chuyển đổi liền mạch từ thế giới thiết bị, một không gian mà công ty Apple gần đây đã trở thành một người chơi thậm chí còn lớn hơn, sang lĩnh vực dịch vụ. Ví dụ, Dan Ives của Wedbush ước tính rằng chỉ riêng phân khúc dịch vụ đã trị giá 1,3 nghìn tỷ USD, bằng khoảng một nửa tổng giá trị vốn hóa thị trường của Apple.

Một vài kết luận

Hãy tạm quên cái nhãn “công nghệ” đi. Trên hầu hết các tiêu chí quan trọng của Warren Buffett để đầu tư vào một công ty và cổ phiếu, Apple gần như đáp ứng được hầu hết.

Buffett được biết đến với việc đầu tư vào các công ty mà ông hiểu rõ. Có thể hơn cả một công ty công nghệ, Apple là một cường quốc hàng tiêu dùng. Gần 3/4 doanh thu của công ty trong năm tài chính 2022 đến từ việc bán iPhone, iPad và Mac, những sản phẩm đang có nhu cầu cao trong một xã hội ngày càng di động. Không có gì quá phức tạp về mô hình kinh doanh này.

Thứ hai, Buffett đánh giá cao đội ngũ quản lý chất lượng cao với thành tích tốt và lịch sử thưởng cho cổ đông của công ty thông qua thanh toán cổ tức và mua lại cổ phiếu. Tim Cook và đội ngũ của ông đáp ứng tiêu chí này một cách dễ dàng.

Thứ ba, tình hình tài chính vững chắc, đặc biệt là đòn bẩy thấp và biên lợi nhuận cao, là điều bắt buộc đối với Nhà tiên tri xứ Omaha. Apple có một trong những thành tích lãi&lỗ đáng ghen tị nhất trong lĩnh vực công nghệ, với biên lợi nhuận gộp và biên lợi nhuận hoạt động lần lượt đạt 43% và 30% vào năm ngoái, cùng vị thế tiền mặt ròng khoảng 50 tỷ USD.

Cuối cùng là yếu tố thú vị nhất: Buffett thực chất là một nhà đầu tư giá trị. Đây là phương diện mà cổ phiếu Apple có thể trông giống như một sự phù hợp kỳ lạ trong danh mục đầu tư của Berkshire. Cổ phiếu Apple hiện đang giao dịch ở mức P/E năm hiện tại gần 27 lần, một mức cao so với lịch sử của cổ phiếu và so với chỉ số S&P 500 hiện nay.

Trong các cuộc trao đổi với báo chí, nhà đầu tư nổi tiếng dường như áp dụng phương pháp “mua bắt đáy” để đầu tư vào công ty iPhone. Điều này phù hợp với những quan sát rằng việc mua Apple khi giá thấp có thể là một ý tưởng tuyệt vời – ít nhất là đã từng như vậy về mặt lịch sử.

Có thể hành động giá tương đối, hơn cả các phân tích so sánh tăng trưởng dòng tiền tự do, là tất cả những gì Warren Buffett cần để quyết định xem có nên giữ nguyên vị thế cổ phiếu Apple hiện tại của mình hay chuẩn bị tiền để mua thêm cổ phiếu.

Huân Hà - theo street