Cách Lựa Chọn Các Mã Cổ Phiếu Cổ Tức Tiềm Năng

Nhiều mã cổ phiếu của Mỹ vẫn đang loay hoay tìm cách thoát khỏi “hố sâu” do đại dịch toàn cầu gây ra. Đối với các nhà đầu tư trọng thu nhập, cắt giảm cổ tức luôn là động thái khiến họ ngao ngán nhất.

Đâu là tiêu chí lựa chọn mã cổ phiếu của Bill McMahon?

Giảm tỷ lệ chi trả cổ tức đồng nghĩa với việc thu nhập của nhà đầu tư sụt giảm. Giá cổ phiếu cũng bị ảnh hưởng theo. Sức sát thương của động thái này là quá lớn.

Bill McMahon tại Charles Schwab Corp. đã tiết lộ về tiêu chí lựa chọn mã cổ phiếu chia cổ tức và đưa ra các gợi ý về cách sàng lọc bạn đầu.

Sau đây là các mẹo giúp bạn chọn được cổ phiếu tiềm năng cho danh mục đầu tư trong tương lai.

Tỷ suất dòng tiền tự do - yếu tố quyết định đầu tiên

Từ lâu McMahon đã khuyến nghị các nhà đầu tư nên đầu tư vào cổ phiếu cổ tức. Cụ thể của khuyến nghị này là các công ty có triển vọng sẽ tăng tỷ lệ chi trả đều đặn bất kể tỷ suất cổ tức bằng bao nhiêu. Một cách để đo lường khả năng trả cổ tức của một công ty là xem xét lợi suất dòng tiền tự do.

Dòng tiền tự do (FCF) của một công ty là số tiền còn lại sau khi trừ đi chi tiêu vốn theo kế hoạch. Công ty có thể sử dụng khoản tiền này cho bất kỳ mục đích nào. Chẳng hạn như mở rộng thông qua mua lại hoặc tăng chi tiêu vốn, mua lại các mã cổ phiếu và tăng cổ tức.

So sánh lợi suất dòng tiền tự do và lợi suất cổ phiếu, ta sẽ biết được triển vọng tăng cổ tức hay sử dụng tiền mặt theo cách thân thiện với cổ đông hay không.

McMahon cho rằng triển vọng tăng cổ tức là yếu tố rất quan trọng. Nó là tín hiệu cho thấy ban lãnh đạo công ty được tự do hành động để mang lại lợi ích cho cổ đông.

Nền kinh tế đóng cửa một phần từ tháng 3 năm nay đã gây ảnh hưởng đến yếu tố nào?

Điều này đã ảnh hưởng nặng nề đến dòng tiền tự do của nhiều công ty. Do đó, McMahon khuyến nghị không nên chỉ xem xét lợi suất dòng tiền tự do trong 12 tháng trước, mà còn cả tỷ suất dòng tiền tự do dự tính trong tương lai.

Đây dường như là một chiến lược giá trị. Tuy nhiên, McMahon khuyến nghị các nhà đầu tư nên “cân bằng giữa mã cổ phiếu định hướng giá trị và mã cổ phiếu định hướng tăng trưởng”.

Nhà phân tích này nhắc đến Microsoft Corp. MSF như một mã cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng mạnh. Cổ tức của nó chỉ là 1,04%. Tuy nhiên, MSFT “hưởng lợi nhờ các đợt phong tỏa”, góp phần thúc đẩy “xu hướng chuyển dịch công nghệ sang đám mây và tránh xa các trung tâm dữ liệu”.

Sàng lọc các mã cổ phiếu chia cổ tức 

Các số liệu khác nhau được sử dụng để đánh giá cổ tức. Hầu hết các mã cổ phiếu thuộc S&P 500 đều được phân tích về phương diện dòng tiền tự do. Tỷ suất dòng tiền tự do trong 12 tháng gần nhất được tính rất chi tiết. Cụ thể bằng cách lấy dòng tiền tự do trên mỗi cổ phiếu trong bốn quý gần nhất chia cho giá cổ phiếu khi đóng cửa vào ngày 27/10. Tỷ suất dòng tiền tự do dự phóng được tính bằng cách lấy ước tính đồng thuận trong 12 tháng tới (theo FactSet) chia cho tổng giá trị số vốn hóa thị trường của các công ty.

Đối với các công ty trong lĩnh vực tài chính, không có ước tính dòng tiền tự do. Thay vào đó, thu nhập trên mỗi mã cổ phiếu (EPS) được sử dụng. Trong ngành này, đây là chỉ báo tốt hơn dòng tiền thực tế so với các ngành khác.

Đối với ủy thác đầu tư bất động sản, các nhà đầu tư sử dụng vốn từ hoạt động (FFO) để đo lường khả năng chi trả cổ tức. FFO cộng khấu hao vào thu nhập, sau đó trừ đi lợi nhuận từ việc bán các khoản đầu tư. REIT cũng được yêu cầu phân phối phần lớn thu nhập của họ cho các nhà đầu tư; vì vậy chúng tôi sẽ đề cập riêng đến nhóm này trong một bài viết khác.

S&P 500

Trong S&P 500 SPX, có 381 công ty trả cổ tức và 189 mã cổ phiếu có tỷ suất cổ tức ít nhất 2,30%. Đây có vẻ không phải là mức hấp dẫn; tuy nhiên trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm chỉ mang lại 0,78%. Theo FactSet, cả chỉ số S&P 500 có tỷ suất cổ tức là 1,67%.

Theo S&P Global, 62 trong số các công ty thành viên của S&P 500 đã cắt giảm hoặc tạm dừng cổ tức của họ trong nửa đầu năm 2020. Cổ tức chưa bao giờ bị cắt giảm nhanh như vậy kể từ năm 2009. Thực tế này càng chứng minh tầm quan trọng của việc duy trì dòng tiền đủ lớn để trả cổ tức.

Tuy nhiên, vẫn có một số công ty có nền tảng dòng tiền vững chắc và tỷ suất cổ tức cao. Những ví dụ tiêu biểu là AT&T Inc. với tỷ suất cổ tức 7,73%, Verizon Communications Inc. 4,37%, Citigroup Inc. 4,87%, J.P. Morgan Chase & Co. 3,62.

Thu Trang - Theo marketwatch