Apple, Caterpillar, Target: 3 cổ phiếu blue-chip trả cổ tức tạo ra nhiều giá trị cho cổ đông

Các cổ phiếu Apple, Target và Caterpillar đều đáng mua vào lúc này.

Ngoài các thương hiệu nổi tiếng dẫn đầu ngành của mình, Apple (AAPL), Target (TGT) và Caterpillar (CAT) có thể không có nhiều điểm chung với tư cách là các công ty. Nhưng với tư cách là cổ phiếu, cả ba cơ hội đầu tư này đều cung cấp sự cân bằng tốt giữa tăng trưởng, thu nhập và giá trị.

Một điểm giống nhau khác là cả 3 doanh nghiệp đều tạo ra rất nhiều dòng tiền tự do (FCF) và sau đó sử dụng FCF này để trả cổ tức và mua lại cổ phiếu.

Sau đây là cách mua lại cổ phiếu giúp tăng giá trị cho cổ đông và tại sao Apple, Target và Caterpillar là những cổ phiếu đáng mua hàng đầu vào lúc này.

Mua lại cổ phiếu

Apple là cái tên nổi trội nhất khi nói về việc sử dụng phần lớn FCF của mình để mua lại cổ phiếu của chính mình. Công ty đã mua lại 19,5% cổ phiếu của chính mình trong 5 năm qua và gần 40% trong 10 năm qua. Và họ đã làm vậy với giá thấp hơn nhiều so với giá hiện tại của cổ phiếu. Caterpillar và Target cũng đã thực hiện việc mua lại cổ phiếu đúng lúc, nhưng vẫn không bằng Apple.

Biểu đồ trên cho thấy chính xác khuôn mẫu mà các nhà đầu tư muốn thấy: giá cổ phiếu tăng kết hợp với số lượng cổ phiếu đang lưu hành thấp hơn. Nói cách khác, mua lại cổ phiếu là một cách sử dụng vốn tốt vì giá cổ phiếu ngày nay cao hơn và việc mua lại cổ phiếu làm tăng thu nhập trên một cổ phiếu.

Điều mà các nhà đầu tư không muốn thấy là giá cổ phiếu giảm và khối lượng mua lại lớn. Bởi vì điều đó cho thấy công ty đã trả quá cao cho cổ phiếu của mình và có thể sử dụng số vốn hiệu quả hơn bằng cách cải thiện hoạt động kinh doanh của mình.

Trong trường hợp của Apple, công ty đang trả một tỷ suất cổ tức nhỏ, chỉ mang lại 0,6%. Tỷ suất FCF của Apple chỉ là 3,9%, cho thấy, về mặt lý thuyết, công ty có thể cung cấp tỷ suất cổ tức 3,9% nếu không mua lại cổ phiếu và thay vào đó sử dụng tất cả FCF của mình để trả cổ tức.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư dài hạn có thể sẽ thích Apple sử dụng FCF của mình cho việc mua lại cổ phiếu nhiều hơn thay vì trả cổ tức vì việc mua lại cổ phiếu làm giảm vĩnh viễn số lượng cổ phiếu đang lưu hành và mang lại giá trị tốt hơn cho cổ phiếu Apple trong dài hạn.

Tỷ suất cổ tức vững chắc được hỗ trợ bởi một thương hiệu lớn

Giống như Apple, Target đã thực hiện một công việc phi thường là mua lại cổ phiếu ở mức giá trung bình thấp hơn giá cổ phiếu hiện tại. Nhưng Target đơn giản là không có triển vọng tăng trưởng hoặc biên lợi nhuận cao như Apple. Và vì lý do đó, một chiến lược hợp lý là thực hiện kết hợp mua lại cổ phiếu và trả cổ tức cao – đó chính xác là những gì Target đang làm.

Cổ phiếu Target không chỉ cung cấp tỷ suất cổ tức 2,7% mà còn là Vua Cổ tức, nghĩa là một thành phần của S&P 500 đã trả và tăng cổ tức trong ít nhất 50 năm.

Thành tích tăng cổ tức và mua lại cổ phiếu của Target cho thấy đây là một doanh nghiệp ổn định, thường xuyên tạo ra nhiều FCF hơn mức cần thiết và trực tiếp chuyển FCF đó cho các cổ đông.

Mặc dù vậy, Target cũng không né tránh các cơ hội tăng trưởng. Cách đây không lâu, nhà đầu tư đã nói về việc Amazon (NASDAQ) và sự trỗi dậy của thương mại điện tử gây ra thiệt hại vĩnh viễn hoặc thậm chí là đe dọa sự sinh tồn của mô hình kinh doanh của Target.

Tuy nhiên, Target cũng đã đầu tư vào thương mại điện tử và các dịch vụ giao hàng tiện lợi. Họ đã làm như vậy theo cách có lợi cho mô hình kinh doanh của mình – về cơ bản là tận dụng các cửa hàng hiện có để làm địa điểm nhận hàng và tiết kiệm chi phí vận chuyển.

Chiến lược đó đã được chứng minh là rất thành công cho Target. Công ty đã có thể tăng doanh thu và lợi nhuận mà không phải cạnh tranh trực tiếp với Amazon bằng cách vận chuyển từ nhà kho đến trước cửa nhà người tiêu dùng. Trên thực tế, Target cho biết hơn 95% doanh thu, bao gồm cả doanh thu từ kênh kỹ thuật số, đã được thực hiện bởi các cửa hàng của họ trong năm 2022.

Target đã thực hiện xuất sắc việc tận dụng mô hình kinh doanh hiện có của mình để thích ứng với nhu cầu của người tiêu dùng hiện đại thay vì cố gắng làm lại từ đầu và chơi trò chơi đuổi bắt với Amazon.

Một mô hình kinh doanh theo chu kỳ, nhưng là một cổ phiếu an toàn và đáng tin cậy

Cổ phiếu Caterpillar được cho là đã bị định giá thấp trong một thời gian dài. Giá trị thực của danh mục dầu khí, xây dựng và khai thác toàn cầu của công ty đã được thể hiện trong những thời điểm thách thức đối với chuỗi cung ứng trong vài năm qua. Cổ phiếu Caterpillar đã đạt đỉnh lịch sử vào tháng 1. Kể từ đó, cổ phiếu đã giảm khoảng 20% so với mức đỉnh đó. Nhưng hàng loạt thương vụ mua bán sáp nhập của công ty trong 5 năm qua vẫn có vẻ thận trọng khi nhìn nhận lại.

Hơn nữa, Caterpillar có tỷ suất cổ tức 2,2%, đã trả và tăng cổ tức trong 29 năm liên tiếp – một kỳ tích hiếm có đối với một công ty hoạt động theo chu kỳ phụ thuộc nhiều vào tình hình nền kinh tế tổng thể.

Mô hình kinh doanh đa dạng của Caterpillar, cả trong các ngành và khu vực địa lý, cũng như FCF cao, cổ tức và khả năng mua lại cổ phiếu đang biến công ty này thành một cổ phiếu công nghiệp độc đáo. Caterpillar được hưởng lợi từ những xu hướng tích cực của nền kinh tế, đồng thời tránh được những đợt suy thoái nghiêm trọng trong hoạt động kinh doanh của mình khi chu kỳ kinh tế thay đổi. Caterpillar là một cổ phiếu tuyệt vời để sở hữu cho các nhà đầu tư dài hạn muốn hưởng lợi từ thị trường công nghiệp hóa toàn cầu mà không phải chịu đựng biến động thu nhập vốn rất phổ biến ở những tên tuổi công nghiệp nhỏ hơn, kém đa dạng hơn.

Ba giao dịch mua tuyệt vời

Apple, Target và Caterpillar đều có xu hướng tạo ra một lượng lớn FCF và sử dụng FCF đó để mang lại lợi ích trực tiếp cho cổ đông. Apple dựa vào việc mua lại nhiều hơn là cổ tức, tin rằng khả năng tăng thu nhập của họ sẽ mang lại lợi ích cho cổ đông dài hạn nhiều hơn so với việc trả cổ tức ngay lúc này. Trong khi đó, Target và Caterpillar kết hợp giữa tăng cổ tức và mua lại cổ phiếu, và cả hai đều có những mức tăng cổ tức ấn tượng mỗi năm.

Nhà đầu tư nào muốn xây dựng một danh mục đầu tư đa dạng có thể xem xét đầu tư vào cả ba doanh nghiệp đầu ngành này để tiếp xúc với các lĩnh vực khác nhau của nền kinh tế và sự kết hợp tuyệt vời giữa tăng trưởng, giá trị và thu nhập.

Huân Hà - theo fool