Munich Reinsurance phát triển bền vững đảm bảo lợi ích cổ đông

Cổ phiếu của Munich Reinsurance (tiếng Đức: Münchener Rückversicherungs) (ETR: MUV2) đã tăng 9,1% trong vòng 3 tháng qua. Vì thị trường định giá cổ phiếu theo tình trạng tài chính dài hạn của công ty, nên việc tìm hiểu liệu cổ phiếu có đang được định giá hợp lý hay không là cần thiết.

Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) là một yếu tố quan trọng được cổ đông cân nhắc bởi con số đó thể hiện vốn của họ được tái đầu tư hiệu quả như thế nào.

ROE được tính bằng cách lấy lợi nhuận ròng (từ hoạt động kinh doanh liên tục) chia cho vốn của cổ đông. Dựa theo công thức này, ROE của Munich Reinsurance sẽ bằng 4,6 tỷ EUR/30 tỷ EUR = 15% (số liệu 12 tháng liên tục tính đến tháng 12/2023).

Dù cho tỷ lệ ROE bình quân của cả ngành là 14%, thì kết quả ROE 15% của Munich Reinsurance vẫn khá tốt. Cộng thêm tốc độ tăng trưởng thu nhập ròng ở mức vừa phải 16% trong 5 năm qua, giúp cho MUV2 trở thành một lựa chọn đáng cân nhắc. Mức tăng trưởng này cũng cao hơn hẳn so với kết quả 4,4% trung bình ngành trong cùng thời kỳ.

Trong 5 năm cổ phiếu tăng trưởng, Munich Reinsurance cũng cho thấy tỷ lệ tăng trưởng thu nhập trên một cổ phiếu (EPS) kép là 17%/năm. Tỷ lệ tăng trưởng hợp lý và tương quan với mức tăng bình quân 16%/năm của giá cổ phiếu. Như vậy, trong suốt thời gian này, tâm lý của giới đầu tư dành cho MUV2 không thay đổi quá nhiều.

Biểu đồ: tăng trưởng thu nhập trên một cổ phiếu MUV2

Kế hoạch trả cổ tức và mua lại cổ phiếu

Hội đồng quản trị của công ty Munich Reinsurance dự định sẽ đề nghị tại Đại hội Cổ đông Thường niên mức cổ tức cho năm tài chính 2023 là 15,0 EUR cho một cổ phiếu, (mức đồng thuận: 12,49 EUR). Ban Kiểm soát sẽ quyết định kế hoạch trả cổ tức của Hội đồng quản trị một khi số liệu kinh doanh cuối cùng của năm 2023 được công bố. Việc thanh toán cổ tức sẽ phụ thuộc vào nghị quyết của Đại hội Cổ đông Thường niên.

Ngoài ra, Hội đồng quản trị cũng đã quyết định triển khai chương trình mua lại cổ phiếu của công ty với tổng giá trị lên tới 1,5 tỷ EUR (không bao gồm các chi phí phát sinh), bắt đầu từ ngày 26/04/2024, cho đến khi Đại hội Cổ đông Thường niên tiếp theo vào ngày 30/04/2025 là muộn nhất. Cổ phiếu được công ty mua lại sẽ được loại bỏ. Chương trình mua lại cổ phiếu phải nhận được sự chấp thuận của Ủy ban Thường trực và Bền vững của Ban Kiểm soát công ty. Do đó, tổng số tài sản vốn được thu hồi mang về nước của Munich Reinsurance sẽ lên tới 3,5 tỷ EUR.

Biểu đồ: Cổ tức hàng năm MUV2

Munich Reinsurance hiện có tỷ lệ chi trả bình quân trong 3 năm là 53%, nghĩa là công ty chỉ còn khoảng 47% lợi nhuận để tái đầu tư cho hoạt động kinh doanh của mình. Điều này cho thấy công ty vẫn có thể đạt được lợi nhuận ở mức tốt khi đã chi trả phần lớn lợi nhuận cho cổ đông.

Thêm vào đó, Munich Reinsurance cũng đã có 10 năm liên tiếp thanh toán cổ tức, cho thấy sự cam kết của công ty trong việc bảo đảm lợi ích của cổ đông.

Kết luận

Có thể nói thành tích của Munich Reinsurance đã đem đến sự hài lòng cho các cổ đông, đặc biệt là tỷ lệ ROE cao đáng kể, và mức tăng trưởng mạnh mẽ. Dù công ty chỉ giữ lại phần lợi nhuận ít hơn, nhưng vẫn có thể sinh lời tốt hơn nhiều công ty cùng ngành, một điểm khác khiến các nhà đầu tư thấy hài lòng.

Dựa theo khuyến nghị giá mục tiêu cho 12 tháng sắp tới từ 11 chuyên gia phân tích Phố Wall, giá mục tiêu đồng thuận của cổ phiếu MUV2 448.60 EUR, với mức giá cao nhất là 485,0 EUR và thấp nhất là 395,0 EUR. Giá đồng thuận thể hiện mức tăng 7,27% so với giá đóng cửa gần nhất là 418,20 EUR.

Hải Hà-Theo centralcharts, simplywall.st, finance.yahoo, tipranks