Thị trường tiền số đã chạm đáy trong tuần này?

Bitcoin đang nỗ lực hướng tới mức 60.000 USD và các altcoin cũng đang cho thấy mức tăng khiêm tốn trong 24 giờ qua. Liệu điều đó có đồng nghĩa với việc thị trường tiền điện tử đã chạm đáy không?

Trong đợt phục hồi đang diễn ra, giá Bitcoin (BTC) đã tăng 21% so với mức đáy ngày 5 tháng 8 là 49.577 USD. Thị trường tiền số rộng lớn hơn cũng đà trên đà phục hồi, với việc lấy lại mức 2 nghìn tỷ USD và tăng 20,5% kể từ ngày 5 tháng 8.

Những người tham gia thị trường hiện đang tìm kiếm manh mối về việc liệu thị trường tiền điện tử đã chạm đáy và bắt đầu đảo chiều xu hướng hay chưa.

Sự không chắc chắn có thể giảm sau cuộc họp FOMC vào tháng 9

Một số nhà phân tích tin rằng các nhà đầu tư đang giữ nguyên vị thế của mình cho đến khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) ra quyết định về việc cắt giảm lãi suất trong cuộc họp FOMC tiếp theo, dự kiến ​​diễn ra vào ngày 18 tháng 9.

Mặc dù phần lớn những người tham gia thị trường đều đồng thuận về khả năng FED sẽ giảm lãi suất xuống còn từ 5% đến 5,25%, nhưng vẫn có sự không chắc chắn đáng kể về sức khỏe của nền kinh tế Mỹ.

 Xác suất lãi suất mục tiêu của FED vào ngày 18 tháng 9. Nguồn: CME Group

Báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 8 của Mỹ được công bố vào ngày 12 tháng 9 cho thấy lạm phát đã chậm lại, trong khi Chỉ số giá sản xuất (PPI) công bố cùng ngày đã tăng nhẹ so với tháng trước. Ngoài ra, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần trong tuần trước đã tăng lên mức 230.750 đơn, cao hơn so với dự kiến ​​của các nhà kinh tế là 227.000 đơn.

Kể từ khi FED tăng lãi suất trong suốt năm 2023, chi phí lãi vay đã tăng 23% trong nửa đầu năm 2024. Hiện, ngân hàng trung ương vẫn duy trì quan điểm rằng họ cần thấy thêm dữ liệu cho thấy lạm phát đang trên con đường bền vững hướng tới mục tiêu 2% trước khi cân nhắc tới việc cắt giảm lãi suất.

Dù vậy, trong bài phát biểu có phần ôn hòa vào cuối tháng 8, chủ tịch FED Jerome Powell khẳng định rằng đã đến lúc FED tiến hành cắt giảm lãi suất.

Một dấu hiệu quan trọng cho thấy đợt điều chỉnh của thị trường tiền số có thể đang chạm đáy là diễn biến trên các thị trường truyền thống. Niềm tin vào sự hồi phục của nền kinh tế đã khiến các nhà đầu tư trở nên mạo hiểm hơn. Chỉ số Russell 2000, theo dõi các công ty vốn hóa vừa và nhỏ niêm yết tại Mỹ, đã tăng 4,3% trong bảy ngày qua. Chỉ số S&P 500 cũng tăng 3,56% trong tuần qua.

Chỉ báo tâm lý báo hiệu đáy thị trường

Nỗi sợ hãi tột độ thường báo hiệu đáy thị trường khi vì các nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn trong việc nắm giữ tài sản rủi ro. Thay vào đó, họ ưa thích tiền pháp định hoặc stablecoin hơn.

Các nhà giao dịch có kinh nghiệm thường thích mua vào khi các chỉ số tâm lý như Chỉ số sợ hãi và tham lam tiền điện tử của Alternative.me đi vào vùng “sợ hãi tột độ”, và giảm mức độ tiếp xúc khi chỉ số này đi vào vùng “tham lam”.

Theo thước đo này, vùng “sợ hãi tột độ” có thể là dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư đang quá lo lắng. Tuy nhiên, nó có thể tạo ra cơ hội mua vào khi dòng vốn luân chuyển từ những nhà đầu tư yếu kém sang các nhà đầu tư dạn dày kinh nghiệm.

Tại thời điểm viết bài, chỉ số Sợ hãi và Tham lam tiền điện tử đang ở khu vực “sợ hãi”, dao động quanh mức 32, tăng so với mức dưới 20 vào đầu tháng 8, phản ánh “nỗi sợ hãi tột độ”.

 Chỉ số Sợ hãi và Tham lam tiền điện tử. Nguồn: Alternative.me

Các chỉ số nằm trong vùng “sợ hãi tột độ” thường trùng với đỉnh điểm bán tháo trong quá khứ.

Ngoài ra, công ty tình báo thị trường dữ liệu Santiment cũng lưu ý tới sự thay đổi đáng kể trong tâm lý đám đông trong tuần qua khi lần đầu tiên trong 12 tháng, “tỷ lệ bình luận tích cực cao gấp đôi số lượng bình luận tiêu cực.”

Thợ đào Bitcoin đầu hàng

Theo dữ liệu từ công ty phân tích chuỗi CryptoQuant, thợ đào Bitcoin đang mở rộng hoạt động khi tỷ lệ băm (hashrate) của mạng đạt mức cao kỷ lục mới vào đầu tháng này sau một sự kiện đầu hàng.

Cụ thể, hashrate của mạng Bitcoin đạt mức cao kỷ lục mới là 742 exahash mỗi giây (EH/giây) vào ngày 1 tháng 9, phục hồi sau mức giảm 10% vào đầu tháng 7. Hashrate phục hồi sau các đợt giảm giá Bitcoin gần đây và giá băm, hay doanh thu trung bình trên mỗi đơn vị sức mạnh khai thác, chạm mức thấp kỷ lục. Đây là dấu hiệu cho thấy tâm lý tích cực của thợ đào sau một chuỗi các đợt bán tháo trong vài tháng qua.

 Hashrate Bitcoin. Nguồn: CryptoQuant

Hashrate là tổng sức mạnh tính toán được sử dụng để bảo mật và xác minh các giao dịch mới trên mạng Bitcoin.

Khi hashrate của mạng tăng lên, chi phí khai thác Bitcoin cũng tăng theo vì thợ đào buộc phải nâng cấp lên giàn khai thác mạnh hơn, mở rộng hoạt động và sử dụng nhiều năng lượng hơn để duy trì khả năng cạnh tranh.

Tương tự như vậy, độ khó khai thác Bitcoin cũng đạt mức cao nhất mọi thời đại như thể hiện trong biểu đồ bên dưới.

Độ khó khai thác Bitcoin. Nguồn: CryptoQuant

Hashrate và độ khó khai thác tăng tiếp tục gây ảnh hưởng đến doanh thu của thợ đào. Tháng 8 năm 2024 là tháng thợ đào ghi nhận lợi nhuận tồi tệ nhất kể từ tháng 9 năm 2023, vì các công ty khai thác lớn phải đối mặt với tình trạng doanh thu bị cắt giảm từ nhiều nguồn.

Doanh thu giảm và chi phí hoạt động cao khiến các công ty khai thác phải cân nhắc một số lựa chọn để tăng doanh thu và duy trì hoạt động kinh doanh, trong khi những công ty khác lựa chọn đóng cửa hoạt động của mình. Điều này dẫn đến một hiện tượng được gọi là sự đầu hàng của thợ đào. Nó thường xảy ra khi giá Bitcoin gần chạm đáy cục bộ trong các thị trường tăng giá.

Đỗ Hiền-Theo cointelegraph