Dữ liệu vĩ mô yếu kém “nhuộm máu” thị trường tiền số

Thị trường tiền điện tử giao dịch trong sắc đỏ khi dữ liệu kinh tế vĩ mô đáng thất vọng của Mỹ dẫn tới đợt bán tháo mạnh mẽ trên thị trường chứng khoán.

Thị trường tiền điện tử đã hứng chịu một đòn giáng mạnh trong ngày 3 tháng 9, với tổng vốn hóa thị trường giảm hơn 1,5% xuống còn khoảng 2,03 nghìn tỷ USD.

Đà giảm tiếp tục nối dài sang phiên giao dịch sáng 4 tháng 9 theo giờ châu Á. Tại thời điểm viết bài, thị trường tiếp tục chìm trong sắc đỏ, với Bitcoin giảm 4,16% xuống 56.803 USD, Ether (ETH) giảm 5,68% xuống 2.379 USD.

Nhiều người tham gia thị trường đang đặt câu hỏi về các xúc tác cốt lõi đằng sau sự sụt giảm này và liệu nó sẽ kéo dài bao lâu nữa.

 Hiệu suất 24 giờ của các loại tiền điện tử vốn hóa lớn. Nguồn: Coin360

Hãy cùng xem xét các yếu tố đang thúc đẩy đợt lao dốc của thị trường tiền điện tử.

Dữ liệu sản xuất yếu kéo thị trường lao dốc

Thị trường tiền điện tử đang chứng kiến các đợt bán tháo mạnh, tương tự như những gì đã diễn ra trên thị trường chứng khoán Mỹ trong phiên giao dịch đầu tiên của tháng 9. Đây cũng là phiên giảm điểm mạnh nhất của cả ba chỉ số chứng khoán Mỹ kể từ phiên bán tháo toàn cầu vào hôm 5 tháng 8.

Kết phiên, chỉ số Dow Jones mất 626,15 điểm, tương đương giảm 1,51%, còn 40.936,93 điểm. Chỉ số S&P 500 trượt 2,12%, còn 5.528,93 điểm. Chỉ số Nasdaq giảm 3,26%, còn 17.136,3 điểm.

Các thị trường lao dốc sau khi báo cáo về ngành sản xuất của Mỹ cho thấy những dấu hiệu suy yếu.

Cụ thể, chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI) tháng 8 của Viện Quản lý nguồn cung Mỹ (ISM) không đạt mức 47,5 điểm mà giới phân tích đưa ra.

 “Dữ liệu sản xuất của Mỹ đã chính thức thu hẹp trong tháng thứ 5 liên tiếp, xuống còn 47,2 điểm,” nhà bình luận thị trường vốn Kobeissi Letter cho  biết trong bài đăng trên X ngày 3 tháng 9.

Cùng với đó, chỉ số đơn đặt hàng mới giảm xuống còn 44,6 điểm từ mức 47,4 điểm của tháng 7, chứng kiến sự thu hẹp trong tháng thứ 3 liên tiếp.

Những số liệu này ngụ ý rằng thị trường cung ứng của Mỹ hiện yếu hơn dự kiến, với kỳ vọng ngày càng tăng rằng Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ cắt giảm lãi suất trong cuộc họp FOMC tiếp theo.

Theo nhiều chuyên gia phân tích, thị trường có thể đã sẵn sàng cho một đợt điều chỉnh sau khi phục hồi vào cuối tháng 8.

 Nguồn: Viện Quản lý nguồn cung Mỹ

Các cuộc tranh luận hiện đang tập trung vào quy mô của đợt cắt giảm lãi suất của FED. Theo công cụ CME FedWatch, dữ liệu trên thị trường tương lai cho thấy các nhà đầu tư tin tưởng chắc chắn FED sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản trong cuộc họp ngày 18 tháng 9 và có 37% khả năng FED sẽ cắt giảm 50 điểm cơ bản.

Xác suất lãi suất mục tiêu cho cuộc họp tháng 9 của FED. Nguồn: CME Group

Yếu tố quan trọng đối với kỳ vọng cắt giảm lãi suất sẽ là báo cáo bảng lương tháng 8, dự kiến công bố vào ngày 6 tháng 9. Các chuyên gia phân tích dự kiến kinh tế Mỹ sẽ có thêm 160.000 việc làm mới trong tháng 8 và tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống còn 4,2%.

100 triệu USD thanh lý làm rung chuyển thị trường tiền điện tử

Sự suy thoái của thị trường tiền điện tử vào ngày 3 tháng 9 trùng với làn sóng thanh lý dồn dập trên thị trường phái sinh, với tổng giá trị các vị thế mua bị thanh lý áp đảo mạnh các vị thế bán trong 24 giờ qua.

Cụ thể, theo dữ liệu từ CoinGlass, 65,08 triệu USD vị thế mua đã bị thanh lý trong 24 giờ qua, cao hơn nhiều so với mức 35,24 triệu USD vị thế bán bị thanh lý trong cùng kỳ.

Trong số này, Bitcoin ghi nhận 18,44 triệu USD vị thế mua bị thanh lý trong 12 giờ gần nhất. Ether chứng kiến 21,9 triệu USD các vị thế bị thanh lý trong cùng kỳ. Tổng giá trị các vị thế mua Ether bị thanh lý trong 24 giờ qua đạt 27 triệu USD.

Biểu đồ thanh lý tiền điện tử. Nguồn: Coinglass

Khi các vị thế mua bị thanh lý, các nhà giao dịch đang đặt cược vào triển vọng tăng giá buộc phải bán các vị thế của mình, thường là trong trạng thái thua lỗ. Áp lực bán gia tăng này đã góp phần khiến thị trường tiền điện tử tiếp tục giảm sút.

Trong khi đó, hợp đồng mở (OI) hợp đồng tương lai đang hoạt động cũng suy yếu, cho thấy các nhà giao dịch đang đóng các vị thế của mình và rút lui khỏi thị trường.

Tuy nhiên, tỷ lệ tài trợ (funding rate) của hầu hết các đồng tiền hàng đầu, bao gồm Bitcoin và Ether đều ở mức dương, cho thấy rằng các nhà giao dịch đang trụ lại trên thị trường nhìn chung vẫn khá lạc quan, vì họ sẵn sàng trả thêm phí để duy trì các vị thế mua.

Biểu đồ funding rate của thị trường tiền điện tử. Nguồn: CoinGlass

Cấu trúc thị trường suy yếu chỉ ra một đợt điều chỉnh sâu hơn

Theo quan điểm kỹ thuật, sự sụt giảm đang diễn ra của thị trường tiền điện tử là một phần của đợt điều chỉnh bên trong mô hình kênh song song giảm dần. Theo đó, tổng vốn hóa thị trường đã giảm 27% kể từ khi giảm từ 2,734 nghìn tỷ USD vào tháng 3.

Trong quá trình này, tổng vốn hóa thị trường tiền số đã đánh mất các mức hỗ trợ quan trọng, bao gồm mốc 2,2 nghìn tỷ USD và đường giữa của kênh song song giảm dần ở mức 2,108 nghìn tỷ USD.

Biểu đồ hàng tuần của tổng vốn hóa thị trường tiền số. Nguồn: TradingView

Hiện, chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 45, khẳng định sự thống trị ngày càng tăng của phe bán trên thị trường. Nếu hoạt động bán ra tiếp tục, tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử có thể giảm sâu hơn xuống mức 1,875 nghìn tỷ USD trong vài tuần tới.

Ngược lại, một đột phá lên trên đường giữa của kênh có thể sẽ đẩy tổng vốn hóa thị trường tiền số lên tới đường xu hướng trên của kênh, hiện ở khoảng 2,341 nghìn tỷ USD.

Đỗ Hiền-Theo cointelegraph