Cổ Phiếu Disney Vì Sao Đáng Để Mạo Hiểm Trong Dài Hạn?

[Investo.info] - Môi trường kinh doanh của Disney có thể đã thay đổi theo chiều hướng tốt. Liệu công ty có thể điều hướng thành công với thay đổi này?

Các điểm chính

• Rủi ro liên quan đến những gì đã trở thành "bình thường mới" đối với hoạt động kinh doanh phim của Disney vẫn còn tồn tại.
• Cổ phiếu có thể sẽ được thúc đẩy tăng giá khi công ty cảm thấy đủ tự tin để tiếp tục trả cổ tức.
• Tác động tồi tệ nhất của đại dịch có thể đã qua, và thương hiệu Disney vẫn còn nguyên giá trị.

Liệu cổ phiếu Disney có làm tốt trong tương lai?

Việc nắm giữ hoặc đầu tư thêm vào cổ phiếu Disney (NYSE: DIS) đã phải chịu rất nhiều rủi ro trong 18 tháng qua. Mọi hoạt động kinh doanh của công ty đều bị hạn chế nghiêm trọng hoặc thậm chí phải đóng cửa ở nhiều thời điểm khác nhau do đại dịch. Những ngày này, có vẻ như sự phục hồi của Disney sẽ tiếp tục diễn ra một cách rời rạc thêm một thời gian nữa.

Ban lãnh đạo công ty có cổ Phiếu Disney đã sớm đưa ra quyết định đúng đắn trong thời kỳ khủng hoảng khi điều chỉnh bảng cân đối kế toán với việc tạm dừng chia cổ tức và huy động thêm vốn mới, đồng thời đẩy nhanh việc mở rộng dịch vụ truyền phát trực tuyến Disney+. Nhưng rủi ro vẫn tồn tại. Do đó, câu hỏi đặt ra là liệu công ty có thể vượt qua được các rủi ro này để giúp cổ phiếu có hiệu suất vượt trội hơn chỉ số S&P 500 trong 10 năm tới như đã làm được trong 10 năm qua hay không.

Vượt qua các chướng ngại trong lĩnh vực truyền phát trực tuyến

Tình huống trớ trêu xảy ra gần đây giữa Disney và ngôi sao Scarlett Johansson đã không được các nhà đầu tư đánh giá cao. Nữ diễn viên từng đoạt nhiều giải thưởng đang kiện Disney vì cho rằng hợp đồng của cô đã bị vi phạm khi công ty công chiếu bộ phim Black Widow rất được mong đợi trên Disney+ cùng lúc với thời điểm ra mắt ở rạp chiếu.

Sau khi vụ kiện được công bố, giá cổ phiếu Disney đã giảm gần 4% trong năm ngày liên tiếp. Đó là một tác động tiêu cực đến lợi nhuận của công ty lớn hơn nhiều so với những gì Johansson tuyên bố. Rằng cô không nhận được tiền bồi thường cho công việc của mình. Dịch vụ truyền phát trực tuyến của Disney, được xem là một ngôi sao sáng trong đại dịch khi số lượng người dùng đăng ký tăng nhanh ngoài mong đợi, đột nhiên biến thành một nguy cơ mới và rất công khai.

Ở phân khúc khác

Phân khúc truyền thông và giải trí trực tiếp đến người tiêu dùng của Disney đã tăng 65% so với cùng kỳ năm ngoái trong 6 tháng đầu năm 2021. Kết quả này phần lớn được thúc đẩy bởi tăng trưởng của Disney+. Tính đến ngày 3 tháng 4, công ty đã thu hút được 103,6 triệu người dùng trả phí chỉ trong khoảng thời gian 18 tháng sau khi ra mắt. Nhưng tốc độ tăng trưởng đã bắt đầu chậm lại trong quý gần đây nhất khiến các nhà đầu tư thất vọng.

Bây giờ tình hình thậm chí còn phức tạp hơn với một vụ kiện không đáng giá một chút nào theo phát biểu của Disney. Nhưng ngay cả khi chiến thắng trong cuộc chiến pháp lý này, Disney cũng có thể tạo ra dư luận tiêu cực trong cộng đồng người hâm mộ điện ảnh và có thể sẽ phải thay đổi chiến lược phân phối phim của mình.

Việc mở cửa trở lại bị lùi một bước

Chiến lược truyền phát trực tuyến và tiềm năng tăng lợi nhuận Disney trong tương lai của dịch vụ này đã nhận được nhiều sự chú ý từ khi Disney+ ra mắt. Tuy nhiên, hoạt động kinh doanh tổng thể của công ty vẫn phụ thuộc nhiều vào các công viên giải trí. Trước đại dịch, phân khúc công viên đã đóng góp đến 38% trong tổng doanh thu của công ty trong năm tài chính kết thúc vào ngày 28 tháng 9 năm 2019. Trong 6 tháng đầu năm 2021, tỷ trọng của phân khúc này trong tổng doanh thu đã giảm xuống còn 21%. Lý do là vì các công viên chậm mở cửa trở lại và vẫn phải áp dụng một số hạn chế về công suất.

Giờ đây, biến thể delta đang khiến số ca nhiễm COVID-19 gia tăng trở lại. Do đó, Disney đã phải áp dụng lại yêu cầu đeo khẩu trang trong nhà đối với tất cả du khách trên 2 tuổi tham quan các công viên giải trí của công ty ở Hoa Kỳ. Vì vấn đề đại dịch, sự phục hồi của hoạt động kinh doanh công viên ngày càng trở nên không chắc chắn. Ngoài ra, một lĩnh vực khác của công ty chắc chắn cũng bị ảnh hưởng bởi tình hình đại dịch là hoạt động kinh doanh du thuyền. Rõ ràng, rủi ro vẫn còn tồn tại đối với Disney chừng nào đại dịch vẫn còn tiếp tục.

Tại sao cổ phiếu Disney đáng nhà đầu tư để mạo hiểm?

Đầu tư vào bất kỳ cổ phiếu nào cũng đều có rủi ro và mỗi công ty sẽ có các rủi ro của riêng mình. Công ty hiện ước tính họ sẽ đạt lợi nhuận dương với dịch vụ Disney+ vào năm tài chính 2024. Nhưng điều đó là không chắc chắn 100%. Và nếu không biết các hoạt động kinh doanh khác sẽ phục hồi như thế nào thì thật khó để đưa ra định giá trong ngắn hạn hoặc thậm chí trung hạn cho cổ phiếu.

Nhưng công ty đã chứng minh mình có thể thành công trong dài hạn. Như đã đề cập trước đây, Cổ Phiếu Disney đã đánh bại S&P 500 một cách dễ dàng trong thập kỷ vừa qua.

Tạm kết

Đến một lúc nào đó, đại dịch sẽ chính thức kết thúc. Và một lúc nào đó, Disney sẽ cảm thấy đủ tự tin để khôi phục hoạt động chi trả cổ tức của mình hoặc sử dụng dòng tiền dư thừa để đầu tư trở lại vào hoạt động kinh doanh - hoặc kết hợp cả hai.

Các nhà đầu tư định hướng dài hạn có thể tin tưởng rằng thương hiệu Disney sẽ vẫn đủ mạnh để hỗ trợ bất kỳ hướng đi nào của công ty trong tương lai. Thương hiệu đó và các hoạt động kinh doanh đa dạng được xây dựng xung quanh nó khiến cho việc đầu tư vào Disney trong dài hạn trở nên đáng giá với các rủi ro đang tồn tại. 

Cổ Phiếu Disney sẽ báo cáo thu nhập quý tài chính thứ ba của mình vào thứ năm, ngày 12 tháng 8. Nhà đầu tư sẽ nhận được các cập nhật mới về tiến độ mở cửa trở lại của tất cả các phân khúc của công ty trong báo cáo này.

Huân Hà - theo fool

>> Xem thêm: Hiện Tại Có Thể Là Thời Điểm “Vàng” Để Mua Cổ Phiếu Disney