Tìm Những Mã Cổ Phiếu Ngoại Hạng Trong TTCK Bong Bóng

Hãy cố gắng tìm những mã cổ phiếu chất lượng cao, từng mã một.

Thị trường chứng khoán (TTCK) đang rơi vào trạng thái bong bóng, mà điều này không có gì là bí mật. Hầu hết các nhà đầu tư đều đang bỏ qua điểm này và đang say mê đắm chìm trong con sóng tăng giá. Họ đang chơi trò “Nước cờ Đần độn”, tức là chờ đợi kẻ khờ hơn mua lại từ mình những cổ phiếu vốn đã được định giá quá cao. Và dĩ nhiên, chính những kẻ khờ khạo đó đã xuất hiện rất đông đảo trong nhiều năm qua. Lãi suất xuống thấp đã làm tăng giá của tất cả các loại tài sản, buộc mọi người phải phơi nhiễm với rủi ro càng ngày càng lớn.

Thêm vào đó, ai ai cũng có lòng tham. Bong bóng thị trường được bơm căng đầy bởi mong muốn “làm giàu nhanh chóng” và nỗi sợ bỏ lỡ cơ hội của giới đầu tư, mọi sự kiện bong bóng tài chính đều như vậy. Lần này, thị trường thậm chí còn bị bóp méo nhiều hơn nữa bởi các phương tiện truyền thông xã hội khi các kênh này đóng vai trò là một bộ khuếch đại khổng lồ, khiến những nhà đầu tư “khờ khạo” không ngừng đồ tiền vào thị trường, từ đó mang đến một lực lượng phe mua chứng khoán ào ạt đến mức dường như vô tận (càng ngày càng có nhiều kẻ ngốc hơn).

Nước cờ của những nhà đầu tư biết chớp thời cơ

Những người có lý trí sẽ không đắm chìm trong lòng tham, mà họ chỉ thích làm giàu từ từ và có thể sẽ muốn tránh tham gia thị trường này hoàn toàn. Thay vào đó, họ sẽ muốn chọn thời điểm tốt nhất để chớp thời cơ. Lập luận của họ (nhìn bề ngoài) có vẻ rất logic, có thể họ sẽ suy nghĩ rằng: “lần này mình sẽ đứng ngoài thị trường và sẽ nhảy vào sau khi thị trường sụt giảm”.

Nhưng chiến lược này có hai vấn đề. Thứ nhất, thị trường có thể tăng giảm bất hợp lý trong một thời gian dài. Thứ hai, về lý thuyết thì lập luận trên nghe có vẻ ổn, nhưng trên thực tế thì rất khó thực hiện.

Chẳng hạn, giả sử bạn chuyển toàn bộ 100% tài sản đầu tư thành tiền mặt để chờ thị trường điều chỉnh. Bạn đã đợi một thời gian dài và sau đó thị trường giảm 10%. Khi đó bạn cảm thấy hơi hài lòng, nhưng thị trường thực chất đã quay về đúng mức giá của vài tháng trước. Như vậy bạn phải đưa ra quyết định: nhảy vào hay chờ đợi? Tất nhiên bạn đang muốn đầu tư thận trọng, và thị trường đang giảm, vì vậy bạn quyết định chờ đợi.

Thị trường giảm thêm 10%. Bạn cảm thấy hài lòng hơn một chút. Giờ đây, bạn cảm thấy sự kiên nhẫn của mình đã được đền đáp và những cơ hội mà bạn đã bỏ lỡ trong vài năm trở lại đây cuối cùng đã được bù đắp. Nhưng linh cảm của bạn mách bảo rằng thị trường sẽ giảm 20% và có thể mất điểm sâu hơn. Bạn lại tiếp tục chờ đợi.

Kết quả là bạn đã đúng. Thị trường giảm thêm 10%. Các tin tức kinh tế đều rất tiêu cực. Đà suy giảm trên thị trường chứng khoán có thể đẩy nền kinh tế vào một cuộc suy thoái. Hoặc chính nền kinh tế đã suy thoái. Bây giờ bạn lại đang lo lắng và quyết định tiếp tục chờ đợi lần nữa.

Thị trường giảm thêm 10%. Số tiền mặt mà bạn nắm giữ bây giờ quý giá đến nỗi bạn không muốn phải rót vào đâu hết. Bạn cảm thấy như mình đã tìm ra hướng đi. Bạn tự nhủ rằng mình sẽ đầu tư khi tin tức kinh tế có chuyển biến tốt hơn.

Thực tế tin tức thị trường lại không hề tươi sáng hơn, nhưng có một hiện tượng kỳ lạ xảy ra. Thị trường chứng khoán bỗng có một vài ngày tăng điểm mạnh. Các chuyên gia bình luận gọi đây là “cú bật nảy của con mèo chết” (mẫu hình “dead cat bounce”, tức là thị trường hồi phục sau thời gian dài suy giảm) với dự đoán rằng TTCK sẽ tiếp tục tăng. Vài cây nến tăng giá mạnh mẽ bất chợt đó lại được nối đuôi thêm bởi những cây nến tăng giá tiếp theo. Đột nhiên, thị trường đã hồi phục lại 20% sau lần giảm gần nhất. Hóa ra, bạn cảm thấy thật day dứt khi đã không đầu tư “bắt đáy” từ hai tuần trước (dĩ nhiên bạn chỉ biết đó là đáy khi chuyện đã qua).

Đại ý ở đây chính là một khi bạn hoàn toàn không tham gia vào thị trường thì bạn sẽ gặp khó khăn vô cùng lớn về mặt tâm lý khi xem xét đến chuyện quay trở lại. Thậm chí đã có không ít người chọn cách đứng ngoài thị trường kể từ năm 2000 và cho đến bây giờ vẫn đang chờ đợi cơ hội để tham gia đầu tư. Những trải nghiệm tâm lý qua các màn tăng giảm như tàu lượn siêu tốc trên TTCK mà họ đã chứng kiến cũng như những món lợi nhuận mà những người này đã bỏ lỡ chính là bài học cho các nhà đầu tư khác.

Ngay cả khi bạn có một hoặc hai lần nắm bắt đúng thời điểm đầu tư vào thị trường thì cũng không thể nào lặp đi lặp lại thành tích này mãi. Ngoài việc nắm bắt đúng thời điểm thích hợp của nền kinh tế, bạn còn cần phải xác định đúng thời điểm thị trường chứng khoán phản ứng với nền kinh tế. Quả thực đã có những nhà đầu tư chớp lấy cơ hội chính xác trên thị trường được một số ít lần nhưng gần như không có ai thành công như vậy mãi.

Tìm mua từng mã cổ phiếu một

Khi đầu tư vào thị trường chứng khoán, bạn không nhất thiết phải tuân theo chiến thuật “Nước cờ Đần độn” hay “Chớp thời cơ”. Thay vào đó, hãy thử một chiến thuật khác có tên là “mỗi lần mua một cổ phiếu”.

Ngay cả trong một thị trường vốn đang được định giá quá cao như hiện nay, không phải tất cả các mã cổ phiếu đều được định giá cao hơn giá trị thực. Hãy đầu tư một cách kiên nhẫn với tầm nhìn dài hạn và tuân theo quy tắc đầu tư giá trị vốn đã được chứng minh qua thời gian bằng cách tìm đến các công ty chất lượng cao, có ban lãnh đạo tuyệt vời, được định giá thấp hơn nhiều so với giá trị thực (tức là có độ an toàn cao).

Quá trình đầu tư này sẽ không phải là một sớm một chiều và sẽ không giúp bạn làm giàu nhanh, mà ngược lại sẽ lặp đi lặp lại những công việc rất tẻ nhạt và bạn sẽ phải rất vất vả để đạt được kết quả tốt nhất. Tại một công ty đầu tư điển hình, những công việc này sẽ bao gồm: đọc hồ sơ tài chính doanh nghiệp, thảo luận với ban lãnh đạo doanh nghiệp (của mã cổ phiếu mà họ sở hữu), tìm hiểu đối thủ cạnh tranh, xây dựng mô hình tài chính, thậm chí tranh luận về các khoản đầu tư này với những nhà đầu tư khác thông qua các kênh liên lạc kết nối toàn cầu.

Trên toàn cầu có hàng chục nghìn mã cổ phiếu khác nhau để giới đầu tư tha hồ lựa chọn. Nhưng bạn chỉ cần 20, hoặc tối đa 30 là đủ. Khi bạn không thể tìm thấy những mã cổ phiếu đáp ứng các tiêu chí đầu tư nghiêm ngặt theo nguyên tắc đầu tư giá trị, hãy tích lũy tiền mặt và sau đó rót vào các mã mới khi bạn tìm ra cổ phiếu ngoại hạng. Đừng chờ đến khi xuất hiện thời cơ đầu tư trên thị trường, mà hãy sục sạo từng mã cổ phiếu riêng lẻ, sau đó mua gom vào khi chúng còn rẻ và bán đi khi giá lên cao.
Tóm lại, thị trường chứng khoán ngày nay có thể ví như một tờ giấy có giá trị 2 đồng. Nhiều cổ phiếu trong đó có giá 1 đồng nhưng có thể “sang tên đổi chủ” với mức giá thậm chí lên đến 4, 6, hay 20 đồng. Nhưng bạn không thể sở hữu hết toàn bộ thị trường, thay vào đó, bạn có thể lập một danh mục các mã chứng khoán có mức định giá hấp dẫn từ 0,3 đến 0,6 đồng, cứ thế hãy gom mua mỗi lần từng mã cổ phiếu một.

Đăng Khoa - theo MarketWatch