Phố Wall đã chờ đợi quá lâu để từ bỏ FedEx – tại sao còn quá sớm để mua cổ phiếu?

Phố Wall đang lao vào chỉ trích khi cổ phiếu FedEx lao dốc. Các nhà đầu tư định hướng ngược dòng có thể muốn mua cổ phiếu với giá rẻ; tuy nhiên, hiện tại có vẻ hơi sớm cho điều đó.

Các động thái hạ bậc xếp hạng đã ngày càng gia tăng sau khi FedEx (FDX) gây sốc cho nhà đầu tư. Công ty đã báo cáo thu nhập thấp hơn dự kiến ​​trong quý tài chính đầu tiên (kết thúc vào tháng 8), đồng thời rút lại hướng dẫn tài chính cho cả năm.

Các động thái hạ bậc xếp hạng mới đã xuất hiện quá muộn để cứu nhà đầu tư khỏi bất kỳ nỗi đau nào hôm thứ Sáu. Cổ phiếu có thể còn giảm nữa kể từ đây. Tuy nhiên, cổ phiếu đã mở cửa phiên thứ Sáu thấp hơn đáng kể và đóng cửa giảm đến 21,4%. Đó là mức giảm trong một ngày tồi tệ nhất của cổ phiếu, theo dữ liệu thị trường của Dow Jones.

Tất cả đã bắt đầu vào tối thứ Năm. FedEx thông báo họ kiếm được khoảng 3,44 USD/cổ phiếu từ doanh thu 23,2 tỷ USD. Phố Wall đang tìm kiếm thu nhập trên một cổ phiếu hơn 5 USD từ doanh thu 23,5 tỷ USD. Ban lãnh đạo cho biết khối lượng đang chậm lại do “xu hướng kinh tế vĩ mô xấu đi đáng kể”. Chi phí cũng là một vấn đề.

Cho đến nay, năm nhà phân tích đã hạ bậc xếp hạng cổ phiếu để phản ứng lại kết quả này. Cổ phiếu đã bị hạ bậc xếp hạng từ Mua xuống Trung lập bởi BofA Securities. Nhà phân tích Brian Ossenbeck của JPMorgan cũng hạ bậc xếp hạng cổ phiếu từ Mua xuống Giữ và cắt giảm giá mục tiêu từ 258 USD xuống 214 USD. Nhà phân tích Rick Paterson của Loop Capital Markets đã hạ bậc xếp hạng từ Mua xuống Giữ và giảm giá mục tiêu từ 339 USD xuống còn 202 USD.

Nhà phân tích Todd Fowler của KeyBanc đã hạ bậc xếp hạng cổ phiếu từ Mua xuống Giữ. Ông đã đình chỉ giá mục tiêu của mình. Giá mục tiêu của Fowler trước khi hạ bậc xếp hạng là 325 USD/cổ phiếu. Cuối cùng, giống như những đồng nghiệp khác, nhà phân tích J. Bruce Chan của Stifel đã hạ bậc xếp hạng cổ phiếu từ Mua xuống Giữ. Giá mục tiêu ông dành cho cổ phiếu đã giảm từ 288 USD xuống còn 195 USD.

Cũng có các động thái cắt giảm giá mục tiêu khác từ Phố Wall. Giá mục tiêu trung bình của các nhà phân tích hiện ở khoảng 250 USD, giảm từ mức gần 290 USD chỉ vài ngày trước.

Đã có sáu nhà phân tích hạ bậc xếp hạng cổ phiếu FedEx trong tháng này. Chỉ có Christian Wetherbee của Citi là hạ bậc xếp hạng cổ phiếu từ Mua xuống Giữ từ trước thảm họa hướng dẫn của công ty. Tuy nhiên, 55% các nhà phân tích nghiên cứu Adobe vẫn đánh giá cổ phiếu ở mức Mua. Thêm vào đó, giá mục tiêu trung bình vẫn cao hơn khoảng 50% so với giá mở cửa phiên thứ Hai của cổ phiếu. Liệu có phải đây là thời điểm thích hợp để mua cổ phiếu với giá rẻ? Xét cho cùng, cổ phiếu chỉ đang giao dịch ở mức giá bằng khoảng 9 lần thu nhập ước tính cho năm tài chính 2023 sau cập nhật.

Thận trọng trước tình hình này có vẻ là chiến lược hợp lý nhất dành cho nhà đầu tư. Đầu tiên, ước tính thu nhập có thể còn giảm nhiều hơn nữa, khiến việc nhận định cổ phiếu có giá rẻ là rất khó. Con số P/E 9 lần hiện tại có lẽ không thực sự là 9 lần.

Trong quá khứ, một lần khác FedEx đã gặp phải một chuỗi kết quả khó khăn là vào cuối năm 2018. Khi đó, FedEx đã cắt giảm hướng dẫn thu nhập cả năm xuống khoảng 16 USD/cổ phiếu từ khoảng 17,50 USD khi công ty báo cáo thu nhập năm tài chính 2019 vào tháng 12 năm 2018.

Cổ phiếu đã giảm hơn 12% sau tin tức đó. Và phải mất thêm vài quý nữa công ty mới giải quyết được các vấn đề khó khăn. Cổ phiếu đã giảm thêm 10% trong 12 tháng tiếp theo trong khi S&P 500 tăng khoảng 28%.

Nhưng trong năm tiếp sau đó, từ cuối năm 2019 đến năm 2020, cổ phiếu FedEx đã tăng gần 90% trong khi S&P chỉ tăng 15%.

Canh thời điểm vào và thoát khỏi thị trường rất khó và là một ý tưởng tồi. Cổ phiếu FedEx đã có hiệu suất mạnh mẽ vào một thời điểm nào đó từ năm 2019 đến năm 2020. Và cổ phiếu hiện đang ở gần mức đáy hơn trước. Tuy nhiên, kinh nghiệm trong quá khứ cho thấy nhà đầu tư nên có thời gian để đánh giá những gì đang diễn ra trong ít nhất một vài tháng.

Đôi khi, kiên nhẫn là một đức tính tốt.

Huân Hà - theo barrons