Phân tích cổ phiếu: Vì sao Lockheed báo cáo thu nhập vượt xa kỳ vọng nhưng giá cổ phiếu vẫn giảm?

Ông lớn hàng không vũ trụ và quốc phòng Lockheed Martin đã báo cáo thu nhập vượt xa kỳ vọng trong một quý lộn xộn. Mặc dù vậy, cổ phiếu vẫn giảm, và đó là do hướng dẫn của ban lãnh đạo công ty.

Cổ phiếu Lockheed (LMT) đã giảm 3,7% vào đầu phiên giao dịch hôm thứ Ba trong khi S&P 500 và Dow Jones tăng lần lượt khoảng 0,8% và 0,6% trước giờ mở cửa thị trường.

Trước đó, Lockheed đã báo cáo thu nhập trên một cổ phiếu sau điều chỉnh đạt 6,32 USD với doanh thu 15,4 tỷ USD. Phố Wall đã kỳ vọng thu nhập đạt 3,97 USD/cổ phiếu với doanh thu 16 tỷ USD. Cùng kỳ năm trước, Lockheed đã báo cáo EPS đạt 6,52 USD và doanh thu 17 tỷ USD.

Doanh thu có vẻ khá yếu mặc dù thu nhập tốt hơn nhiều so với con số kỳ vọng.

Đó là bởi vì một số người ở Phố Wall dường như đã tính đến khoản phí lương hưu trong khi các nhà phân tích khác lại bỏ qua. Lockheed gần đây đã chuyển một số nghĩa vụ lương hưu sang việc mua các hợp đồng niên kim từ một công ty bảo hiểm. Theo nhà phân tích Rob Stallard của Vertical Research Partners, khoản phí lên đến khoảng 4,50 USD/cổ phiếu.

Khoản phí này thực sự là một điều tốt và, về cơ bản, đại diện cho một hình thức trả nợ giúp giảm rủi ro cho bảng cân đối kế toán. Mặc dù vậy, cổ phiếu đã giảm khoảng 8% kể từ khi khoản phí được công bố. S&P 500 đã giao dịch đi ngang trong cùng khoảng thời gian.

Khoản phí lớn có lẽ không phải là nguyên nhân dẫn đến sự suy yếu của giá cổ phiếu vào đầu ngày thứ Ba. Nhà đầu tư có thể đổ lỗi sụt giảm đó cho hướng dẫn mà công ty ban hành. Lockheed hiện dự kiến ​​doanh thu cả năm 2022 vào khoảng 65,3 tỷ USD. Hướng dẫn cũ – được ban hành vào tháng 4 – đã dự kiến doanh thu đạt 66 tỷ USD.

Tin tốt cho nhà đầu tư là kỳ vọng cho lợi nhuận hoạt động năm 2022 về cơ bản không thay đổi. Lockheed dự kiến ​​sẽ kiếm được khoảng 8,4 tỷ USD trong cả năm.

Tuy nhiên, có vẻ như nhà đầu tư sẽ phải chịu đựng thêm một số biến động trong giao dịch cổ phiếu Lockheed. Năm 2022 cho đến nay đã là một năm kỳ lạ đối với ông lớn quốc phòng. Cổ phiếu đã giảm điểm tám ngày giao dịch liên tiếp trước báo cáo thu nhập và giảm 9/10 ngày qua. Sau sụt giảm đó, cổ phiếu hiện đang tăng khoảng 9% trong năm nay, tốt hơn nhiều so với mức giảm 20% của S&P 500 trong cùng khoảng thời gian. Cổ phiếu Lockheed đã có hiệu suất rất tốt trong Q1, tăng 24% khi chiến tranh nổ ra ở Ukraine.

Huân Hà - theo barron’s