Hậu Công Bố Báo Cáo Hàng Quý: Nhận Định Của Phố Wall Về Cổ Phiếu Apple (AAPL)

Cổ phiếu Apple (AAPL) mới đây tăng 5,5% lên 211,68 USD. Vào tối thứ Ba, công ty đã báo cáo thu nhập quý tài chính thứ hai với kết quả đánh bại dự báo của các nhà phân tích. Doanh thu của hãng giảm so với cùng kỳ năm trước dù vẫn cao vượt kỳ vọng.

Doanh thu dịch vụ tăng 16%. Jon Swartz, người phân tích báo cáo đó cho Barron’s, đưa tin rằng AAPL tăng trong phiên giao dịch ngoài giờ hôm Thứ Ba.

“Kết quả kinh doanh quý kết thúc vào tháng 3 cho thấy sức mạnh của mạng lưới 1,4 tỷ thiết bị hoạt động của chúng tôi vẫn được duy trì. Minh chứng là chúng tôi đã lập kỷ lục mọi thời đại trong mảng Dịch vụ và có được động lực mạnh mẽ trong phân khúc Thiết bị đeo tay, Nhà cửa và Phụ kiện”, CEP Tim Cook chia sẻ trong một bài phát biểu.

Dưới đây là một loạt bình luận từ các nhà phân tích được công bố kể từ khi Apple báo cáo kết quả tài chính của mình, được sắp xếp theo thứ tự từ những người đưa ra mục tiêu giá cao nhất đến mục tiêu giá thấp nhất. Mục tiêu giá trung bình của Factset là khoảng 210 USD, gần với mức giá hiện tại.

• Katy Huberty đến từ Morgan Stanley dành cho AAPL xếp hạng “Vượt trội”, cùng với mục tiêu giá 240 USD, tăng thêm 6 USD so với mục tiêu giá trước đó.

“Apple hiện có cấu trúc khác biệt so với 5 năm trước. Hãng có số dư tiền mặt lớn hơn và phân khúc Dịch vụ của nó chiếm 18% doanh thu và 30% tổng lợi nhuận gộp. [...] Khi doanh thu bán thiết bị giảm xuống, Dịch vụ sẽ thế chỗ, giúp hãng có tăng trưởng bền vững hơn và sinh lời nhiều hơn, đồng thời khiến cổ phiếu của hãng được đánh giá cao hơn.”

• Đến từ Wedbush, Daniel Ives có xếp hạng “Vượt trội” và mục tiêu giá 235 USD đối với cổ phiếu Apple.

“Phân khúc dịch vụ vẫn có vai trò thiết yếu trong định giá công ty”, Ives viết. “Chúng tôi tin rằng, riêng phân khúc này có giá trị từ 400 tỷ đến 450 tỷ USD và vẫn đang ở thời kỳ đầu trong chu kỳ sinh lời của nó”.

• Samik Chatterjee, một nhà phân tích đến từ JPMorgan, đã nhắc lại đánh giá “Vượt trội” dành cho cổ phiếu của Apple, đồng thời nâng mục tiêu giá thêm 5 USD lên đến 235 USD.

“Dự báo quý tài chính thứ ba cho thấy Apple đang cân đối giữa giá cả và khối lượng bán ra để tối đa hóa doanh thu và có khả năng sẽ lấy lại tăng trưởng doanh thu so với cùng kỳ năm trước chỉ sau hai quý sụt giảm. Chúng tôi hy vọng tâm lý nhà đầu tư sẽ được cải thiện đáng kể”, Chatterjee viết.

• Wamsi Mohan đến từ Bank of America Merrill Lynch đã duy trì xếp hạng “Mua”, đồng thời tăng mục tiêu giá thêm 10 USD lên 230 USD dành cho AAPL.

“Các phân tích của chúng tôi chỉ ra rằng Apple đang đem đến các giá trị trao đổi ở mức cao hơn so với các bên thứ ba đối với nhiều mô hình”, Mohan viết. “Chúng tôi tin rằng người tiêu dùng không nhận ra giá trị còn lại của những chiếc iPhone của họ và chương trình trao đổi đóng vai trò thay thế cho các khoản trợ cấp của nhà mạng sau khi hãng cho ra mắt các mẫu iPhone có giá cao hơn.”

• Piper Jaffray, nhà phân tích đến từ Michael Olson, duy trì xếp hạng “Vượt trội” đối với Apple và tăng mạnh mục tiêu giá của mình lên 230 USD từ 201 USD.

“Chúng tôi cho rằng thị trường sẽ không còn quá phấn khích khi mắt các mẫu iPhone ra mắt trong năm nay. [...] Tuy nhiên, chúng tôi tin rằng miễn là doanh thu dịch vụ tiếp tục đạt hoặc vượt mong đợi, các nhà đầu tư vẫn sẽ giữ niềm tin cho đến khi bắt đầu có những dự đoán về iPhone 5G.”

• Jim Suva đến từ Citi Research đưa ra xếp hạng “Mua” và mục tiêu giá 220 USD dành cho cổ phiếu của Apple.

“Apple hiện đang được giao dịch với mức giá thấp hơn 10-20% so với mức giá hợp lý của nó, lợi suất cổ tức là 2% và chương trình mua lại cổ phiếu ủy quyền trị giá 75 tỷ USD. Đây là tất cả những yếu tố hỗ trợ định giá cổ phiếu này. [...] Mảng dịch vụ của hãng có tỷ suất lợi nhuận gộp trong khoảng 60%, so với tỷ suất lợi nhuận gộp trong khoảng 30% của mảng phần cứng. Khi dịch vụ của hãng tăng trưởng, người ta có cơ sở cho rằng dòng tiền và định giá của Apple có thể sẽ tăng trong tương lai.”

• Matthew Cabral, nhà phân tích của Credit Suisse, dành cho AAPL xếp hạng “Trung lập” và mục tiêu giá 209 USD.

“Dù nhận thấy tiềm năng khi hãng chuyển trọng tâm sang phân khúc Dịch vụ, tuy nhiên chúng tôi không nghĩ rằng tiềm năng đủ lớn khiến cho các ước tính tăng lên đáng kể trong thời gian ngắn và trung bình.”

• Đến từ Macquarie Research, Benjamin Schachter duy trì xếp hạng “Trung lập” và mục tiêu giá 190 USD dành cho AAPL.

“Điểm mấu chốt là iPhone có một quý tốt lành so với kỳ vọng. Thị trường Trung Quốc đang được cải thiện và dự báo doanh thu cũng tốt hơn mong đợi”, ông viết. “Chúng tôi vẫn quan ngại về những động lực tăng trưởng chính như tăng trưởng các Dịch vụ có biên lợi nhuận cao (App Store, Cấp phép, Apple Care và các dịch vụ khác vẫn là những mảng kinh doanh tuyệt vời, nhưng tăng trưởng của chúng đang chậm lại). Tuy nhiên, nếu những mối quan ngại liên quan đến iPhone và thị trường Trung Quốc tiêu tan, cổ phiếu AAPL sẽ phản ứng theo hướng tích cực.”

• Aaron Rakers là nhà nghiên cứu cổ phiếu Apple của Wells Fargo. Ông dành cho mã cổ phiếu này xếp hạng “Trung bình” và tăng mục tiêu giá của mình từ 190 USD lên 215 USD.

“Chúng tôi nghĩ rằng dự báo và bình luận về quý kết thúc vào tháng 6 của công ty là điểm tựa củng cố quan điểm sau: hiện có những chỉ báo [về] việc nhu cầu iPhone đang ổn định/chạm đáy (đặc biệt là ở Trung Quốc), cùng với tăng trưởng bền vững hai chữ số của phân khúc dịch vụ của Apple”, ông viết.

• Nhà phân tích Toni Sacconaghi của Bernstein xếp hạng “Trung bình” và mục tiêu giá 190 USD dành cho cổ phiếu Apple.

“Chúng tôi tiếp tục nhận thấy tỷ lệ lợi nhuận-rủi ro của AAPL tương đối trung hòa”, ông viết. “Định giá của Apple đã trở lại mức đỉnh năm ngoái. Giá iPhone tạm thời giảm xuống trong chu kỳ này và điều này sẽ không thể giải quyết được vấn đề kéo dài chu kỳ thay thế iPhone”.

• Andrew Uerkwitz đến từ Oppenheimer xếp hạng AAPL “Trung bình”.

“Khi được hỏi về sự cải thiện ở các thị trường mới nổi, ban quản trị công ty nói rằng chiến lược trao đổi (được người tiêu dùng coi là trợ cấp) và thanh toán trả góp của hãng đang hoạt động rất tốt”, ông viết. “Rõ ràng Apple đã học được rất nhiều về sự co giãn giá cả ở thị trường Trung Quốc. Điều này khiến chúng ta tự hỏi liệu các mẫu iPhone mới sẽ được định giá ra sao vào mùa thu này so với một năm trước.”

• Đến từ Raymond James, Chris Caso cũng dành cho AAPL xếp hạng “Trung bình”.

“Chúng tôi vẫn lo ngại về các ước tính trong suốt chu kỳ 2019/20 vì chúng tôi tin rằng việc thiếu vắng những sản phẩm hấp dẫn sẽ có tác động tiêu cực và gây áp lực lên giá bán và tỷ suất lợi nhuận trung bình của hãng.”

• Jeffrey Kvaal, nhà phân tích thuộc Nomura Instinet, có xếp hạng “Trung bình” dành cho AAPL. Ông đã tăng mục tiêu giá của mình thêm 10 USD lên 180 USD.

“Dù nhiều hợp phần của phân khúc Dịch vụ của Apple như Apple Music, Apple Pay, Apple Care, dịch vụ đám mây và quảng cáo tìm kiếm đang hoạt động tốt, tăng trưởng hai chữ số của chúng khó có thể bù đắp cho sự đi xuống trong doanh thu của App Store và hoạt động cấp phép, quan trọng hơn là sự giảm xuống của lợi nhuận gộp”, Kvaal viết.

• Nhà phân tích Erwan Rambourg của HSBC dành cho AAPL xếp hạng “Bán” và mục tiêu giá 180 USD.

“Dự báo quý ba của Apple có vẻ ổn về mặt doanh số. Tuy nhiên, từ góc độ chi phí / lợi nhuận, nó không mấy bền vững.”

Thu Trang - Theo Barrons