Biểu đồ lãi suất FED Dot Plot là gì? Tầm quan trọng củFED a biểu đồ Dot Plot

Trong bối cảnh ngành ngân hàng đang chịu ảnh hưởng do lãi suất tăng cao, việc theo dõi biểu đồ lãi suất FED Dot Plot trở nên quan trọng hơn bao giờ hết. Bởi đây là công cụ dự báo lãi suất điều hành của FED trong tương lai. Qua đó cho phép nhà đầu tư và ngân hàng đánh giá quan điểm, hướng đi của FED. Đồng thời đưa ra các quyết định thông minh, linh hoạt để thích nghi với sự biến động lãi suất. 

FED là gì? Lãi suất FED là gì?

FED (Federal Reserve System) có nghĩa là Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ. Tổ chức này được thành lập ngày 23/12/1913 dưới kỳ đương nhiệm của Tổng Thống Woodrow Wilson. Mục đích của tổ chức FED là duy trì chính sách tiền tệ linh hoạt và ổn định cho Mỹ.

FED là tổ chức duy nhất được in Mỹ kim và không chịu ảnh hưởng từ Chính phủ Hoa Kỳ. Qua đó trở thành cơ quan có vai trò quan trọng trong việc hoạch định và điều chỉnh các chính sách tiền tệ.

Lãi suất FED (Federal Funds Rate - FFR) là lãi suất mà các ngân hàng thành viên thu được từ việc cho ngân hàng khác vay trong khoảng thời gian là một ngày hoặc qua đêm. Điều này đảm bảo các ngân hàng đáp ứng yêu cầu dự trữ bắt buộc của tổ chức FED.

Họp báo của tổ chức FED về những quyết định lãi suất trong tương lai

Xem thêm: FED là gì

Biểu đồ lãi suất FED Dot Plot là gì?

Biểu đồ lãi suất FED Dot Plot thể hiện mức lãi suất dự kiến của FED. FED Dot Plot cho thấy quan điểm của từng thành viên trong Ủy ban Thị trường Mở của FED (Federal Open Market Committee - FOMC) về tốc độ tăng trưởng lãi suất. 

Mỗi điểm trên biểu đồ đại diện cho dự báo của một thành viên FOMC. Mỗi đại diện đưa ra dự báo về lãi suất vào cuối năm kế tiếp. Và được đánh dấu trên biểu đồ bằng một chấm (dot). Chấm cao hơn thể hiện dự đoán của họ về lãi suất cao hơn và ngược lại.

Biểu đồ này lần đầu tiên được công bố vào năm 2012. Điều này đã phần nào phản ánh sự nỗ lực nhằm tăng tính minh bạch của tổ chức FED. 

Ví dụ minh họa về biểu đồ lãi suất FED Dot Plot công bố tháng 6/2019

Tầm quan trọng của biểu đồ lãi suất FED là gì?

Biểu đồ lãi suất FED có thể ảnh hưởng đến giá trị của tiền tệ và thị trường chứng khoán. Dưới đây là một số ý nghĩa của biểu đồ này:

• Dự báo lãi suất: Thông qua biểu đồ Dot Plot nhà đầu tư có thể thấy được dự báo lãi suất của FED trong tương lai. Đưa ra các quyết định đúng đắn và chuẩn bị cho những thay đổi mới của thị trường.
• Thị trường tài chính: Giá trị tiền tệ và thị trường chứng khoán có thể bị rung chuyển bởi những biến động của biểu đồ Dot Plot. Khi dự báo trong biểu đồ khác với mong đợi của thị trường. Lúc này nhà đầu tư và công ty tài chính cần đưa ra những thay đổi để đầu tư phù hợp hơn.
• Tác động đến kinh tế: Tác động của chính sách tiền tệ mà FED đưa ra không chỉ đối với kinh tế Hoa Kỳ mà là trên toàn thế giới. Tuy nhiên, việc lạm dụng quá nhiều sẽ mang đến các cuộc khủng hoảng tài chính - tiền tệ. 
• Quyết định chính sách: Các chính sách của FED tác động trực tiếp đến nền kinh tế Hoa Kỳ và đồng đô la Mỹ. Chính sách FED phải đảm bảo sự ổn định của nền kinh tế và hạn chế rủi ro đến mức tối thiểu.

Ảnh hưởng của lãi suất FED lên đồng đô la Mỹ

Hướng dẫn cách xem biểu đồ Dot Plot

Để có thể xem và hiểu biểu đồ Dot Plot một cách dễ dàng thì nhà đầu tư cần nắm những đặc điểm chính như sau:

• Trục số: Biểu đồ Dot Plot sử dụng trục tung chứa các số tương ứng với các giá trị lãi suất được dự báo bởi các thành viên trong tổ chức FED. Trục hoành là các mốc thời gian được các nhà chức trách đưa ra dự báo.
• Điểm: Trên biểu đồ này thì mỗi điểm tương ứng với một dự báo của mỗi thành viên FED cho từng năm cụ thể.
• Đường cong: Sau khi các điểm dự đoán được đánh dấu trên biểu đồ thì sẽ kết nối lại để tạo thành đường cong thể hiện xu hướng tổng quát của kết quả dự đoán.

Đường cong thể hiện xu hướng tổng quát của kết quả dự đoán

Nhà đầu tư cần tập trung vào đường cong để phân tích biểu đồ Dot Plot hiệu quả. Đường cong này sẽ cho thấy xu hướng chung của dự báo và giúp đánh giá được mức độ đồng nhất của quan điểm giữa các thành viên FED về lãi suất trong tương lai.

Ngoài ra, mức độ phân tán của các điểm trên biểu đồ cũng đóng phần quan trọng. Nếu các điểm phân tán rộng, cho thấy sự đối lập quan điểm giữa các thành viên. Nếu các điểm phân tán hẹp và tập trung quanh một giá trị. Tức là sự đồng nhất trong quan điểm giữa các thành viên FED.

Ví dụ cụ thể về biểu đồ lãi suất FED  tháng 12/2022 

Trong biểu đồ Dot Plot, có tối đa 19 dấu chấm đại diện cho 19 quan chức FED. Bao gồm 7 thành viên của Hội đồng Thống đốc. 12 chủ tịch của 12 Ngân hàng Dự trữ Liên bang khu vực. Tuy nhiên, có thể có ít hơn 19 dấu chấm được nếu Hội đồng Thống đốc có vị trí bị bỏ trống.

Trong năm 2022, thông qua biểu đồ lãi suất FED Dot Plot  thì chỉ 1 thành viên ủng hộ 1 lần FED tăng lãi suất. 5 thành viên ủng hộ 2 lần tăng lãi suất. 10 thành viên ủng hộ 3 lần tăng lãi suất. Cho nên đến cuối năm 2022, phần lớn bảng điều khiển hỗ trợ ba lần tăng giá.

Vào ngày 14/12/2022 biểu đồ lãi suất FED Dot Plot mới nhất được công bố. Hãy quan sát biểu đồ dưới đây về tình hình dự báo cho những năm tiếp theo:

Biểu đồ lãi suất FED Dot Plot được công bố ngày 14/12/2022

Biểu đồ lãi suất FED Dot Plot vào tháng 12/2022 được diễn giải như sau:

Đến cuối năm 2022

• Tất cả dự đoán của 19 vị quan chức đều cho rằng lãi suất mục tiêu của Quỹ Liên bang nên nằm trong khoảng từ 4,25% đến 4,5%.

Đến cuối năm 2023

- 2 quan chức của tổ chức FED tin rằng lãi suất khoảng từ 4,75% đến 5,0%.

- Có đến 10 quan chức FED tin rằng lãi suất mục tiêu từ 5,0% đến 5,25%.

- 5 quan chức FED tin rằng lãi suất mục tiêu nên nằm trong khoảng 5,25% - 5,5%.

- 2 quan chức FED tin rằng lãi suất mục tiêu nên nằm trong khoảng 5,5% - 5,75%.

Với kết quả trên, cho thấy đa số quan chức của FED tin rằng lãi suất mục tiêu của quỹ Liên bang nên nằm trong khoảng từ 5,0% đến 5,25%. Vì vậy lãi suất trung bình kỳ vọng vào năm 2023 rơi vào khoảng 5,0% đến 5,25%.

Đến cuối năm 2024

- 1 quan chức FED tin rằng lãi suất mục tiêu nên nằm trong khoảng 3,0% - 3,25%.

- 1 quan chức FED tin rằng lãi suất mục tiêu nên nằm trong khoảng 3,25% - 3,5%.

- 3 quan chức FED tin rằng lãi suất mục tiêu của quỹ Liên bang nên nằm trong khoảng 3,75% - 4,0%.

- Có tới 7 quan chức FED tin rằng lãi suất mục tiêu của quỹ Liên bang nên nằm trong khoảng từ 4,0% đến 4,25%.

- 2 quan chức FED tin rằng lãi suất mục tiêu nằm trong khoảng 4,5% - 4,75%.

- 3 quan chức FED tin rằng lãi suất mục tiêu nên nằm trong khoảng 4,75% - 5,0%.

- 1 quan chức FED tin rằng lãi suất mục tiêu nên nằm trong khoảng từ 5,0% đến 5,25%.

- 1 quan chức FED tin rằng lãi suất mục tiêu nằm trong khoảng 5,5% - 5,75%.

Tổng kết lại với phần đông số quan chức có đồng nhất quan điểm. Thì mức lãi suất trung bình kỳ vọng vào năm 2024 sẽ nằm trong khoảng từ 4,0% đến 4,25%.

Trong thời kỳ dài hạn, các quan chức FED đều kỳ vọng lãi suất mục tiêu sẽ giữ ở mức 2,5%.

Quan chức FED kỳ vọng lãi suất mục tiêu sẽ tăng lên đến mức trung bình là 5,1% trong năm tới. Cắt giảm lãi suất vào năm 2024 là 4,1%. Tiếp theo, họ kỳ vọng một đợt cắt giảm mới vào năm 2025. Với mức lãi suất trung bình sẽ về mức 3,1%.

Quan sát biểu đồ lãi suất FED qua các năm để đưa ra nhận định đúng đắn để đầu tư

Kết luận

Biểu đồ lãi suất FED Dot Plot có thể mang đến những dự báo về lãi suất và chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ. Qua đó giúp nhà đầu tư đánh giá và chuẩn bị cho những thay đổi mới trên thị trường. Song, không thể xem đây là công cụ phân tích cốt lõi vì mang tính dài hạn và có thể tạo ra nhiều tín hiệu gây nhiễu. Vì chỉ 12 trong số 19 quan chức có quyền biểu quyết về chính sách của FED. Liệu 7 quan chức còn lại có thuộc số đông trong kết quả dự đoán lãi suất không? Vậy nên, các nhà đầu tư cần đưa ra lựa chọn thông minh khi sử dụng biểu đồ này.

Huỳnh Hà