Tăng hơn 18% ​​trong 12 tháng, cổ phiếu ExxonMobil là giao dịch mua hấp dẫn cho nhà đầu tư

Công ty năng lượng tích hợp khổng lồ ExxonMobil (NYSE: XOM) đã thành công trong việc xoay sở để tăng cổ tức hàng năm trong hơn 4 thập kỷ qua, mặc dù hoạt động trong một ngành có tính chu kỳ cao. Nếu bạn đang tìm kiếm một cổ phiếu năng lượng nắm giữ lâu dài, thì chỉ riêng điều đó thôi cũng đủ khiến cổ phiếu này trở nên hấp dẫn.

ExxonMobil là một trong những công ty năng lượng lớn nhất hành tinh. Dù đây không phải là cổ phiếu năng lượng hoàn hảo cho mọi nhà đầu tư, nhưng công ty trả cổ tức nhất quán này vẫn có thể giữ vị trí cao trong danh mục đầu tư của bạn trong lĩnh vực năng lượng. Mô hình kinh doanh tích hợp của “gã khổng lồ” năng lượng Mỹ được thiết kế để xử lý những thăng trầm của ngành năng lượng theo chu kỳ.

ExxonMobil được xây dựng để tồn tại bền vững

Dầu và khí đốt tự nhiên mà ExxonMobil khai thác từ lòng đất là những mặt hàng có tính biến động cao. Giá cả có xu hướng tăng và giảm cùng với hoạt động kinh tế, khiến cho toàn bộ ngành năng lượng mang tính chu kỳ. 

Các công ty tốt nhất đã chuẩn bị để hoạt động hiệu quả trong suốt chu kỳ. Và với lịch sử lịch sử 40 năm tăng cổ tức hàng năm, ExxonMobil đã chứng minh rõ ràng rằng họ là một trong những công ty tốt nhất trong ngành.

Có một số yếu tố lý giải cho điều này. Đầu tiên, hoạt động kinh doanh đa dạng của ExxonMobil đã được tích hợp theo chiều dọc nhằm giảm thiểu biến động doanh thu và thu nhập. Hoạt động của công ty trải dài từ thượng nguồn (sản xuất dầu và khí đốt tự nhiên), trung nguồn (đường ống) cho đến hạ nguồn (tinh chế, sản xuất hóa chất và vận hành trạm xăng). 

Mỗi không gian ngành này có những động lực khác nhau. Ví dụ: tài sản trung nguồn thường được tính phí và mang lại doanh thu ổn định, trong khi lọc dầu có xu hướng được hưởng lợi từ giá năng lượng thấp vì dầu là nguyên liệu đầu vào chính. Giá hàng hóa là yếu tố thúc đẩy hiệu quả tài chính lớn nhất của Exxon, nhưng các phân khúc kinh doanh khác giúp giảm thiểu biến động giá.

ExxonMobil cũng đa dạng về mặt địa lý. Là hàng hóa, giá năng lượng không thay đổi nhiều từ thị trường này sang thị trường khác. Tuy nhiên, chi phí sản xuất có thể khác nhau rất nhiều và nhu cầu năng lượng thực tế cũng vậy. Việc ghi dấu ấn trên toàn cầu cho phép ExxonMobil tập trung vào các thị trường nơi họ có thể tối đa hóa hiệu suất của mình.

Cuối cùng, ExxonMobil tập trung vào việc duy trì một bảng cân đối vững chắc. Về cơ bản, trong thời điểm khó khăn, ExxonMobil bổ sung nợ để có thể tiếp tục hỗ trợ hoạt động kinh doanh và tài trợ cho cổ tức của mình. Khi thuận lợi, công ty sẽ trả hết nợ để có thể sẵn sàng cho đợt suy thoái tiếp theo của ngành. 

Biểu đồ dưới đây so sánh tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu của Exxon và giá Dầu thô Brent, một tiêu chuẩn dầu quan trọng, nêu bật các hành động được thực hiện để đối phó với sự suy thoái năng lượng do đại dịch COVID-19 gây ra. Đó là một kế hoạch đã được chứng minh là đáng tin cậy đối với công ty và các nhà đầu tư.

ExxonMobil đã tạo ra một hoạt động tốt

Từ góc độ dài hạn, các nhà đầu tư bảo thủ đang tìm cách thêm một cổ phiếu năng lượng vào danh mục đầu tư của họ có lẽ nên đưa ExxonMobil vào danh sách rút gọn. Tỷ suất cổ tức 3,31% không thực sự lớn, nhưng với lịch sử tăng trưởng cổ tức lâu dài, con số này vẫn khá hấp dẫn. 

Mặc dù ExxonMobil có một hoạt động kinh doanh đa dạng, nhưng giá năng lượng là động lực chính cho hiệu quả hoạt động kinh doanh hàng đầu của công ty. Nếu giá năng lượng tiếp tục giảm, hoạt động kinh doanh của ExxonMobil sẽ suy yếu và giá cổ phiếu có thể sẽ bị giảm. 

Vì vậy, từ góc độ ngắn hạn, các nhà đầu tư có thể muốn bước đi một cách thận trọng. Ít nhất, nếu bạn mua với ý định nắm giữ lâu dài, bạn sẽ muốn sẵn sàng cho một giai đoạn kinh doanh và chứng khoán suy yếu. Nếu điều đó khiến bạn lo lắng, bạn có thể chia giao dịch mua của mình thành nhiều nhóm, mua theo thời gian. Điều đó sẽ giúp đảm bảo bạn không dốc toàn lực vào thời điểm "sai", nhưng vẫn cho phép bạn xây dựng một vị trí trong một công ty năng lượng đang hoạt động rất hiệu quả.

Kế hoạch tái cấu trúc nhằm cắt giảm chi phí hoạt động

Hồi đầu năm nay, công ty dầu khí đa quốc gia của Mỹ thông báo sẽ sáp nhập một số đơn vị kinh doanh như một phần trong nỗ lực cắt giảm 9 tỷ USD chi phí hoạt động hàng năm vào năm 2023 so với mức của năm 2019.

Động thái này diễn ra sau khi kế hoạch tái cấu trúc các doanh nghiệp hàng đầu của Exxon được tiết lộ vào năm 2022 và tập trung vào lớp quản lý thứ hai. Những cải cách đó bao gồm việc kết hợp thành một hệ thống giao dịch toàn cầu tất cả các hoạt động giao dịch của Exxon, từ dầu mỏ đến năng lượng và vận tải hàng hóa.

ExxonMobil cho biết sẽ cơ cấu lại công ty thành ba doanh nghiệp là Upstream, Low Carbon Solutions và Product Solutions, kết hợp các hoạt động lọc dầu và hóa chất.

Exxon sẽ kết hợp các công ty nhỏ hơn để tập trung các quyết định liên quan đến chuỗi cung ứng, thu mua và mua nguyên liệu thô, cùng các vấn đề khác. Thay đổi này nhằm mục đích trao thêm quyền đàm phán cho Exxon trong các giao dịch với bên thứ ba, chẳng hạn bằng cách loại bỏ khả năng có nhiều hơn một công ty con của Exxon đàm phán các giao dịch riêng biệt với cùng một nhà cung cấp.

"Chúng tôi muốn các quy trình đơn giản hơn, với các công cụ hiện đại hơn cho phép chúng tôi làm việc nhanh và hiệu quả hơn, cùng với chi phí thấp hơn" - đại diện công ty nhấn mạnh.

ExxonMobil hiểu khá rõ về lịch sử của ngành năng lượng. Vì thế, nếu bạn đang xem xét các cổ phiếu dầu mỏ ngày nay thì bạn nên xem xét kỹ lưỡng một công ty như ExxonMobil bởi công ty đang chuẩn bị tích cực cho giai đoạn suy yếu tiếp theo của ngành.

Yến Anh