P&G: Cổ phiếu cổ tức cần có trong năm 2024

• P&G đã hoạt động kém hiệu quả hơn S&P 500 trong năm 2023.
• Giá cổ phiếu không đắt nếu cân nhắc đến lợi ích của việc tăng cổ tức thức và mua lại cổ phiếu thường xuyên.
• Công ty đã làm tốt công tác định hướng trong môi trường lạm phát đầy thách thức.

Một năm suy giảm đối với cổ phiếu Procter & Gamble là cơ hội để đầu tư.

2023 cho đến giờ không phải là một năm tốt đẹp đối với các nhà đầu tư của Procter & Gamble (PG -0.83%). Cổ phiếu đã giảm hơn 4% trong năm qua, so với mức tăng gần 20% của S&P 500. Nhận xét công bằng, thì hoạt động kém hiệu quả là điều có thể dự đoán được. Một cổ phiếu trả cổ tức trì trệ giống như P&G có xu hướng hoạt động kém hiệu quả trong một năm thị trường thuận lợi, đơn giản vì những năm thành công vượt trội thường được thúc đẩy nhờ các cổ phiếu tăng trưởng, không phải các cổ phiếu giá trị hay thu nhập.

Mặt khác, P&G có cơ hội tốt để hoạt động tốt hơn so với S& 500 trong một năm hoạt động dưới mức trung bình, thậm chí suy giảm như chúng ta đã thấy trong năm 2022.

P&G là một công ty xuất sắc hiện đang bị bỏ qua bởi tình yêu dành cho những cái tên hào nhoáng, phát triển nhanh hơn. Nhưng các nhà đầu tư dài hạn biết rằng những thời điểm như thế này là cơ hội đầu tư khôn ngoan trong dài hạn.

Đây là lý do tại sao P&G là Vua Cổ Tức hàng đầu cần có trong 2024, và cơ hội còn tốt hơn cả Vua Cổ Tức khác là Coca-Cola (KO; -0.15%).

P&G phục vụ cho một mục đích cụ thể

Nếu bạn đầu tư vào một cổ phiếu như P&G, thì đó không phải là vì bạn muốn đánh bại thị trường trong một năm xác định, mà bởi bạn nhìn nhận công ty là một khoản đầu tư giá trị tốt, mang đến thu nhập thu động trong nhiều năm. P&G mang tới cho người đầu tư nhiều lý do để tin tưởng vào nó, bất chấp thị trường vận động như thế nào.

Công ty là một trong những Vua Cổ Tức tồn tại lâu nhất, với mức thanh toán và nâng giá trị cổ tức trong 67 năm liên tục. Khi danh mục các thương hiệu hàng tiêu dùng của công ty có tính chất tăng trưởng thấp, P&G có rất ít lựa chọn để triển khai vốn hiệu quả trong hoạt động của công ty. Thay vào đó, công ty thực hiện mua lại cổ phiếu và tăng giá trị cổ tức, biến cổ phiếu trở nên có giá trị hơn đối với nhà đầu tư dài hạn.

P&G chứng minh vị trí đầu ngành

Điểm đặc biệt ấn tượng về P&G trong khoảng hai năm qua là sức mạnh định giá của nó. Doanh số bán hàng của P&G đã chịu tổn thất bởi áp lực lạm phát. Để chống lại những áp lực này, công ty đã chuyển sang tăng giá mạnh cho các dòng sản phẩm của mình, và được phần lớn khách hàng chấp nhận.

Trong quý gần đây, P&G đã thực hiện tăng giá bình quân khoảng 7% toàn hàng, đóng góp toàn bộ vào tăng trưởng tự thân dù cho tổng khối lượng hàng bán giảm đi 1%. Khả năng chuyển hạ chi phí cao hơn sang cho người tiêu dùng là một minh chứng cho sức mạnh thương hiệu của công ty – điều này có vẻ kỳ lạ.

Cuối cùng sau tất cả, liệu bột giặt Tide có tốt hơn những nhãn hiệu thông thường? Nhưng kết quả cho thấy P&G có công thức bí mật và nó có hiệu quả.

2022 và 2023 mang đến những thử thách cực hạn cho P&G, chứng minh rằng công ty có thể hoạt động tốt thậm chí trong môi trường lạm phát. Chúng ta đã biết rằng P&G đã làm tốt trong thời kỳ suy thoái, do hiệu suất hoạt động của công ty không thực sự tương quan với nền kinh tế lớn hơn. Nên, thực tế công ty đã làm tốt trong cả những tình huống gần đây, là một phiếu tín nhiệm rằng cổ phiếu của nó đáng để mua và nắm giữ.

Xứng đáng với mức giá cao

Tỷ lệ giá-trên-thu-nhập bằng 23.6 cùng với lợi suất cổ tức 2.6% của P&G nhìn qua có vẻ không hấp dẫn, đặc biệt đối với các nhà đầ tư giá trị hay những người hứng thú với lợi suất cao. Nhưng công ty bù đắp cho mức định giá cao và lợi suất khiêm tốn bằng độ tin cậy của mình. Cuối cùng thì lợi suất để làm gì nếu như khoản lỗ còn cao hơn thu nhập cổ tức?

Trong 5 năm qua, P&G đã mang tới cho các nhà đầu tư mức tổng lợi nhuận vững chắc (gần bằng S&P 500), trong khi tăng cổ tức lên hơn 30% và giảm số lượng cổ phiếu hơn 5%.

Trong nhiều năm, P&G đã chứng minh nó không chỉ là một nguồn thu nhập, không giống với các cổ phiếu cổ tức trì trệ khác hoạt động kém hiệu quả trên thị trường. Hơn tế, P&G có khả năng tạo ra sự kết hợp giữa thu nhập từ cổ tức và chênh lệch giá vốn theo thời gian.

Tốt hơn bất kỳ cổ phiếu thay thế nào

Nhắc đến các cổ phiếu trì trệ, hoạt động kém hiệu quả hơn thị trường, Coke là một Vua Cổ Tức nổi tiếng khác với lịch sử gia tăng cổ tức ấn tượng không kém. Nhưng trong phạm vi kinh doanh của nó, P&G đã làm hơn cả tốt thu nhập của chính họ.

Với tỷ lệ P/E dự phóng của cả hai cổ phiếu đều tương tự nhau (P&G là 22.8 và Coke là 22.2), không có lý do nào để chọn Coke thay cho P&G.

Với P&G, bạn không chỉ mua cổ phiếu để có dòng thu nhập bị động, mà còn có được một doanh nghiệp tăng trưởng thấp nhưng liên tục, sẽ hỗ trợ việc gia tăng cổ tức trong tương lai.

Đã đến lúc mua mạnh P&G

P&G sở hữu nền tảng đáng để mua và nắm giữ bất chấp thị trường có ra sao. Công ty hoạt động trong môi trường khó khăn khi rất nhiều công ty cùng ngành phải chật vật. Biên độ lợi nhuận của công ty vẫn ở mức cao trong suốt thời kỳ lạm phát, nhờ vào sức mạnh định giá.

P&G giao dịch ở mức giá cao hơn một chút so với S&P 500, nhưng hoàn toàn xứng đáng. Do công ty có khả năng hoạt động vượt trội trong một thị trường giá giảm, nó có thể phục vụ cho mục đích hữu ích cụ thể của một danh mục đầu tư, được sắp xếp tương quan hơn với thị trường lớn hơn.

Hải Hà-Theo fool