Dư Dả Tiền Mặt, 3 Cổ Phiếu Sau Là Lựa Chọn Hàng Đầu Để Mua

Gần đây, ngay cả với cổ phiếu chính, nhà đầu tư cũng nhận thấy tầm quan trọng của bảng cân đối kế toán. Các hãng khổng lồ về tiêu dùng như Kraft Heinz (NASDAQ:KHC) và Anheuser-Busch InBev (NYSE:BUD) đều thấy giá trị cổ phiếu giảm sau khi tăng nợ. AT&T (NYSE:T) chưa thấy mức giảm tương tự, tuy nhiên mức nợ kỷ lục của họ đang đe dọa cổ tức và có thể đã hạn chế cổ phiểu T trong các năm gần đây.

Vì vậy, cổ phiếu dư dả tiền mặt mang lại một số giá trị. Nhưng các công ty có lượng tiền mặt dư thừa đáng kể lại đang không tận dụng khoản tiền mặt đó hay cho phép cổ đông của họ làm vậy. Nợ có thể gây giảm giá cổ phiếu nếu doanh nghiệp chao đảo. Ngược lại, nó có thể thúc đẩy lợi nhuận nếu chiến lược quản lý thành công.

Không có cách dễ dàng nào để tìm ra cổ phiếu tốt nhất để mua trong số này. Tuy nhiên, nhà đầu tư đang tìm kiếm cổ phiếu có tiền mặt lớn có thể xem xét 3 cổ phiều sau. 

 Apple (AAPL) 

Ngoài các ngân hàng, dường như không có công ty nào khác trong lịch sử có nhiều tiền mặt hơn Apple (NASDAQ:AAPL) lúc này. Công ty kết thúc quý 1 năm TC với 245 tỉ đô la tiền mặt và trong các khoản đầu tư.

Câu hỏi đặt ra là Apple có kế hoạch gì với toàn bộ số tiền mặt của mình. Nhà đầu tư tiếp tục dự kiến thương vụ mua lại lớn, đặc biệt là với trọng tâm tăng trưởng mảng Dịch vụ của công ty. Tuy nhiên từ trước đến nay, đây không phải là phong cách của Apple: thương vụ mua lớn nhất của họ trì giá 3 tỉ đô la để mua Beats Music vào tháng 08/2014.

Điều này có thể thay đổi. Vào đầu năm nay, Luke Lango đã nêu chi tiết 7 mục tiêu M&A tiềm năng cho Apple, gồm cả Netflix (NASDAQ:NFLX). Tuy nhiên, dù thế nào thì Apple cũng sẽ chi 130 tỉ đô la tiền mặt ròng theo cách nào đó như ban quản lý công bố vào đầu năm ngoái. Điều này có thể bao gồm việc tăng mạnh cổ tức và hầu như chắc chắn tăng thêm việc mua lại cổ phiếu. Apple chi 73 tỉ đô la cho mua lại vào năm ngoái, hơn 8 tỉ đô la nữa trong Q1.

Câu hỏi đặt ra là liệu vận may này hay M&A có đủ hay không.  Giá cổ phiếu AAPL hiện đang rẻ và ban quản lý hãng này còn nhiều công cụ để thử sức và đưa cổ phiếu lên cao hơn.

Facebook (FB) 

Facebook (NASDAQ:FB) có đợt phục hồi mạnh từ đầu năm đến nay, tăng khoảng 35%. Tranh cãi vẫn còn tiếp diễn xung quanh công ty này. Tuy nhiên, nhà đầu tư dường như tự tin hơn một chút so với thời điểm cuối năm 2018.

Xét cho cùng thì cổ phiếu Facebook phụ thuộc vào việc người dùng cảm nhận ra sao, chứ không phải là nhà đầu tư. Tuy nhiên, công ty hiện có một khoản tiền mặt kha khá để sử dụng. Facebook kết thúc năm 2018 với 41 tỉ đô la tiền mặt và không có nợ dài hạn.

Chúng ta không biết rõ Facebook định làm gì với số tiền mặt, hay họ có thể làm gì. Một thương vụ mua lại lại dường như không khả thi ở đây. Vào năm ngoái, công ty đã sử dụng phần lớn dòng tiền tự do ấn tượng của mình để mua lại cổ phiếu. Công ty tạo ra 17,7 tỉ đô la dòng tiền tự do và chi khoảng 3/4 cho mua lại.

Với giá trung bình 163 đô la, nỗ lực này đã được bù đắp. Và điều này sẽ tiếp tục ổn định trong năm 2019. Nhà đầu tư tin rằng FB vẫn đang rẻ ít nhất có thể biết rằng Facebook sẽ mua lại cổ phiếu của chính họ. 

Alphabet (GOOG, GOOGL) 

Alphabet (NASDAQ:GOOG, NASDAQ:GOOGL) là một gã khổng lồ công nghệ khác với nguồn tiền mặt dồi dào. Công ty có hơn 101 tỉ đô la tiền mặt và chỉ có khoảng 4 tỉ đô la nợ dài hạn.

Người ta không rõ Alphabet định làm gì. Phạm vi hoạt động mở rộng ngoài công cụ tìm kiếm đã giúp hãng có nguồn lực tài chính cho các mục tiêu M&A. Sẽ không có gì là lạ nếu công ty quyết định chi nhiều vốn hơn cho chương trình xe tự lái Waymo. Họ có thể cố gắng đầu tư nhiều hơn cho nội dung. Và Alphabet cũng đã lấn sân sang phần cứng, đáng chú ý nhất là việc mua Nest.

Tiền mặt có ảnh hưởng lớn đến định giá của cổ phiếu. GOOGL dường như đang ở mức giá rẻ với bội số gấp 23 lần thu nhập kỳ hạn. Nếu trừ đi khoản tiền mặt sẵn có, bội số này sẽ giảm dưới 20 lần. Có một số lý do cho bội số thấp, bao gồm áp lực lên mảng tìm kiếm. Tuy nhiên, Alphabet có một loạt các lựa chọn sẵn sàng phục vụ họ trong tương lai.

Thu Hằng - Theo investorplace