Cổ phiếu trí tuệ nhân tạo (AI) nên mua ngay và tránh xa: Nvidia và C3.ai

Một số cổ phiếu AI đang tăng trưởng rất nhanh, trong khi những cổ phiếu khác đang chìm trong biển lửa.

Sau thời điểm suy thoái kinh tế tồi tệ nhất kể từ năm 2008, mọi thứ cuối cùng cũng bắt đầu được cải thiện. Các chỉ số thị trường chính đều đã phục hồi ít nhất 20% từ mức thấp gần đây. Điều duy nhất đứng giữa Phố Wall và thị trường giá lên tiếp theo là các chỉ số thị trường đạt mức đỉnh lịch sử mới.

Giúp thúc đẩy sự phục hồi là những tiến bộ gần đây trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI) và hứa hẹn tăng năng suất đáng kể, mặc dù các ước tính rất khác nhau. Ark Investment Management của Cathie Wood ước tính AI có thể mang lại cơ hội trị giá 14 nghìn tỷ USD vào cuối thập kỷ này. Những dự đoán thận trọng hơn từ Morgan Stanley và Goldman Sachs ước tính thị trường này sẽ lần lượt đạt 6 nghìn tỷ USD và 7 nghìn tỷ USD vào năm 2030.

Tiềm năng lợi nhuận tăng vọt không bị mất đi đối với các nhà đầu tư, những người đang tranh giành mua những cổ phiếu có vị trí tốt nhất để hưởng lợi từ việc tăng tốc áp dụng AI. Thật không may, không phải tất cả cổ phiếu AI đều được tạo ra như nhau: mua một số cổ phiếu sẽ giống như in tiền, mua một số khác sẽ giống như đốt tiền.

Nvidia không đắt như người ta tưởng

Nvidia (NVDA) được biết đến là công ty tiên phong về bộ xử lý đồ họa (GPU) tạo ra hình ảnh chân thực trong trò chơi điện tử. Tuy nhiên, các nhà nghiên cứu phát hiện ra rằng khả năng xử lý số tuyệt đối giúp điều đó trở nên khả thi cũng có thể được sử dụng để di chuyển lượng dữ liệu khổng lồ với tốc độ cực nhanh thông qua các trung tâm dữ liệu và nền tảng điện toán đám mây, khiến chúng trở nên phù hợp tự nhiên cho việc đào tạo và vận hành các hệ thống AI.

Kết quả gần đây của công ty cho thấy nhu cầu chưa từng có. Trong quý 2 năm tài chính 2024 (kết thúc vào ngày 30 tháng 7), Nvidia đã tạo ra doanh thu kỷ lục 13,5 tỷ USD, tăng 101% so với năm trước, trong khi thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 2,48 USD đã tăng 854%.

Ban quản lý kỳ vọng tốc độ tăng trưởng của công ty sẽ tiếp tục tăng vọt, mặc dù với tốc độ vừa phải hơn. Nvidia dự báo doanh thu quý 3 là khoảng 16 tỷ USD, con số này không chỉ đánh dấu mức cao nhất mọi thời đại mà còn thể hiện mức tăng trưởng 317% so với cùng kỳ năm ngoái và 18% theo tuần tự. Điều đáng chú ý là các khoản chênh lệch một phần là do sự suy thoái của thị trường năm ngoái. Tuy nhiên, mức tăng trưởng như vậy vẫn rất phi thường.

Giám đốc tài chính Colette Kress nói rõ rằng "Nhu cầu mạnh mẽ ... chủ yếu được thúc đẩy bởi sự phát triển của các mô hình ngôn ngữ lớn và AI có tính tổng hợp". Dẫn đầu là các nhà cung cấp dịch vụ đám mây và các công ty Internet tiêu dùng lớn đang cố gắng đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng về việc tận dụng AI.

Mặc dù những so sánh trên là khá dễ dàng bởi đợt suy thoái từ năm ngoái, nhưng điều này vẫn cho thấy sự bùng nổ AI chỉ mới bắt đầu đối với Nvidia. Điều này đã khiến giá cổ phiếu của hãng tăng hơn 200% trong năm nay.

Mặc dù Nvidia không phải là không có sự cạnh tranh nhưng bộ xử lý của nó là tiêu chuẩn vàng trong ngành. Theo New Street Research, điều này có thể giải thích sự thống trị thị trường của công ty, kiểm soát khoảng 95% thị phần máy học.

Nvidia sẽ tiếp tục được hưởng lợi khi các nhà cung cấp đám mây và nhà điều hành trung tâm dữ liệu củng cố hệ thống  bằng các chất bán dẫn hỗ trợ AI mới nhất để đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng.

Dữ liệu theo Ycharts.

Một số nhà đầu tư sẽ chế giễu mức định giá cao ngất ngưởng của Nvidia, nhưng cổ phiếu này gần như không đắt như người ta tưởng. Mặc dù tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) của cổ phiếu này là 110, thoạt nhìn có vẻ kỳ lạ, nhưng việc sụt giảm mạnh gần đây là kết quả của thu nhập vượt trội của Nvidia, khiến mức định giá giảm hơn một nửa.

Với cơ hội trị giá hàng nghìn tỷ đô la và thị phần vượt trội của mình, Nvidia vẫn là một cổ phiếu đáng giá từng xu.

C3.ai: Đừng để ý đến người đàn ông đằng sau bức màn

Với tên gọi và mã cổ phiếu nổi tiếng, không có gì ngạc nhiên khi các nhà đầu tư coi C3.ai (AI) là người chiến thắng tiềm năng trong cuộc cách mạng AI. Rốt cuộc, công ty tự hào có "hơn 40 ứng dụng AI doanh nghiệp chìa khóa trao tay đáp ứng nhu cầu kinh doanh quan trọng của các doanh nghiệp toàn cầu" trên nhiều ngành công nghiệp. Cổ phiếu của C3.ai đã bị cuốn vào cơn sốt về mọi thứ liên quan đến AI, với giá cổ phiếu tăng vọt 148% từ đầu năm đến nay. Nhìn bề ngoài, hầu như không có vấn đề gì với sự phát triển của công ty, nhưng thực tế còn nhiều vấn đề ẩn giấu dưới bề mặt. Hãy cùng xem xét các lý do vì sao cổ phiếu này lại là một đống lửa rực cháy.

Nhìn lướt qua kết quả tài chính gần đây của C3.ai có thể thấy một bức tranh xấu xí. Trong quý đầu tiên của năm tài chính 2024 (kết thúc vào ngày 31 tháng 7), C3.ai đã đạt doanh thu 72,4 triệu USD, tăng 11% so với năm trước, dẫn đến mức lỗ trên mỗi cổ phiếu là 0,56 USD, chỉ nhỉnh hơn một chút so với khoản lỗ 0,67 USD mà họ đã báo cáo vào thời điểm này năm ngoái. .

Với cơn sốt điên cuồng dành cho các công cụ AI, nhiều khả năng C3.ai là người hưởng lợi chính từ những khoản chi tiêu đó, nhưng kết quả tài chính lại cho thấy điều ngược lại. Điều này cho thấy thời điểm áp dụng AI chưa từng có, C3.ai đã không tận dụng được cơ hội.

Mặc dù các hướng dẫn của công ty cho thấy sự cải thiện trong kinh doanh nhưng nhu cầu tăng cao về AI vẫn mang lại nhiều cơ hội phát triển cho công ty. C3.ai đang đặt mục tiêu tăng trưởng doanh thu 19% so với cùng kỳ trong quý 2 và chỉ 15% cho cả năm tài chính trong khi hoạt động kinh doanh thua lỗ vẫn tiếp tục. Tuy nhiên, bất chấp mức tăng trưởng ảm đạm, triển vọng yếu kém và thua lỗ ngày càng gia tăng, cổ phiếu này vẫn được bán với giá gấp 11 lần doanh thu.

Nếu nhìn nhận đây là thứ tốt nhất C3.ai có thể mang lại cho các nhà đầu tư trong thời kỳ AI bùng nổ thì thị trường vẫn còn nhiều lựa chọn tốt hơn cho nhà đầu tư trong thời gian tới.

Huân Hà - theo fool