Abbott: Dự Kiến Lợi Nhuận Tăng, Nên Mua Không?

Giới đầu tư kỳ vọng Abbott (ABT) sẽ tăng lợi nhuận so với cùng kỳ năm ngoái với mức doanh thu cao hơn khi hãng dược này báo cáo kết quả kinh doanh cho quý tài chính kết thúc vào tháng 6/2021.

Dự báo triển vọng phổ biến này rất quan trọng trong việc đánh giá bức tranh lợi nhuận của Abbott. Tuy nhiên, còn một yếu tố khác có thể ảnh hưởng đến giá cổ phiếu ABT trong ngắn hạn. Đó là kết quả thực tế so với những con số ước tính.

Cổ phiếu Abbott có thể tăng cao hơn nếu những số liệu quan trọng này vượt trội hơn kỳ vọng trong BCTC sắp tới (dự kiến sẽ được công bố vào ngày 22/7). Ngược lại nếu trượt kỳ vọng, cổ phiếu ABT có thể sẽ rớt giá.

Thế nhưng dù tình trạng này có kéo dài đi nữa, thì biến động giá ngắn hạn và kỳ vọng lợi nhuận trong tương lai chủ yếu sẽ phụ thuộc vào cuộc thảo luận của ban lãnh đạo Abbott về tình hình kinh doanh trong cuộc họp báo cáo tài chính sắp tới. Tuy nhiên, giới đầu tư cũng nên lường trước rằng EPS chưa chắc sẽ vượt trội hơn kỳ vọng.

Ước tính thống nhất Zacks

Hãng sản xuất sữa bột trẻ em, thiết bị y tế và dược phẩm Abbott được kỳ vọng sẽ công bố lợi nhuận hàng quý là 1,01 USD/cổ phiếu trong kỳ báo cáo sắp tới, tăng 77,2% so với cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu dự kiến là 9,72 tỷ USD, tăng 32,7% so với cùng quý năm 2020.

Xu hướng sửa đổi ước tính

Mức ước tính thống nhất cho EPS trong quý đã bị điều chỉnh hạ xuống 2,58% trong 30 ngày qua về như mức hiện tại. Về cơ bản, điều này phản ánh rằng các nhà phân tích chuyên theo dõi cổ phiếu ABT có xu hướng đánh giá lại các ước tính ban đầu cho giai đoạn nêu trên.

Các nhà đầu tư nên lưu ý rằng hướng sửa đổi ước tính của từng nhà phân tích chuyên trách có thể không phải lúc nào cũng được phản ánh qua số liệu thay đổi tổng thể.

Giá, ước tính thống nhất (consensus) và mức chênh EPS

Lợi nhuận phi chính thức (số liệu theo tin hành lang)

Trước khi doanh nghiệp công bố lợi nhuận chính thức cho một giai đoạn nhất định, những sửa đổi ước tính xuất hiện trước đó sẽ cung cấp cho nhà đầu tư manh mối về tình hình kinh doanh của doanh nghiệp đó trong cùng giai đoạn đang xét. Thông tin này được thể hiện qua mô hình dự đoán độ chênh (tức là chênh lệch giữa số liệu dự báo và số liệu công bố thực tế), hay còn gọi là ESP Lợi nhuận Zacks (ESP: Dự đoán mức chênh kỳ vọng).

ESP Lợi nhuận Zacks so sánh Mức ước tính Chính xác nhất với Mức ước tính Thống nhất Zacks cho quý tài chính đang xét, trong đó Mức ước tính Chính xác nhất là phiên bản mới của Mức ước tính EPS Thống nhất Zacks (lưu ý EPS khác ESP). Theo cách lý giải của các chuyên gia từ công ty nghiên cứu Zacks, những nhà phân tích nào sửa đổi ước tính của họ ngay trước thềm báo cáo tài chính thì sẽ là những người nắm thông tin mới nhất, và có thể chính xác hơn những số liệu mà họ và những nhà phân tích khác đã dự đoán trước đó.

Kết quả âm hoặc dương trong số liệu ESP Lợi nhuận trên lý thuyết sẽ cho biết độ “lệch pha” tiềm năng của lợi nhuận thực tế so với ước tính thống nhất. Tuy nhiên, khả năng dự đoán của mô hình này chỉ có hiệu quả cao đối với các số liệu ESP dương.

Dự đoán ESP thế nào?

Nếu ESP Lợi nhuận đạt mức dương thì đó sẽ là một chỉ báo mạnh cho thấy lợi nhuận rất có khả năng vượt trội hơn kỳ vọng, đặc biệt là khi được kết hợp với Mức Xếp hạng Zacks #1 (Phải Mua), 2 (Nên Mua) hoặc 3 (Nên Giữ). Nghiên cứu của Zacks cho thấy rằng các cổ phiếu thỏa đủ hai điều kiện vừa nêu sẽ có 70% khả năng đạt lợi nhuận cao hơn kỳ vọng và Mức Xếp hạng Zacks càng cao thì càng làm tăng khả năng dự đoán của chỉ báo ESP Lợi nhuận.

Lưu ý rằng nếu ESP Lợi nhuận đạt mức âm thì đó chưa chắc là dấu hiệu cho thấy lợi nhuận thực tế kém hơn kỳ vọng. Theo Zacks, đối với các cổ phiếu có chỉ số ESP Lợi nhuận âm và/hoặc có Mức Xếp hạng Zacks là 4 (Nên Bán) hoặc 5 (Phải Bán), rất khó để dự đoán khả năng đạt lợi nhuận vượt kỳ vọng của chúng dù xét ở bất kỳ độ tin cậy nào.

Các số liệu về Abbott

Trong trường hợp của Abbott, mức ước tính Chính xác Nhất thấp hơn Mức ước tính Thống nhất Zacks, cho thấy rằng các nhà phân tích gần đây đã trở nên kém lạc quan về triển vọng lợi nhuận của công ty này. Điều này khiến ESP lợi nhuận của hãng dược chỉ đạt -0,67%.

Hơn nữa, cổ phiếu ABT hiện có Mức Xếp hạng Zacks là #5. Vì vậy, hai yếu tố kết hợp này khiến giới phân tích khó có thể dự đoán chính xác rằng Abbott sẽ đạt kết quả vượt ước tính EPS thống nhất hay không.

Quá khứ nói lên điều gì?

Trong khi tính toán số liệu ước tính về lợi nhuận của doanh nghiệp trong tương lai, các nhà phân tích thường cân nhắc đến mức độ trùng khớp giữa số liệu dự báo thống nhất của họ so với lợi nhuận thực tế trong quá khứ. Vì vậy, nhà đầu tư rất cần (và cũng nên) xem lại lịch sử độ chênh để đánh giá ảnh hưởng của dữ liệu dự báo đối với số liệu chính thức sắp tới.

Trong kỳ BCTC gần nhất, giới phân tích dự đoán rằng Abbott sẽ công bố lợi nhuận 1,33 USD/cổ phiếu trong khi trên thực tế hãng dược này tạo ra lợi nhuận là 1,32 USD, như vậy mức chênh là -0,75%.

Trong bốn quý vừa qua, Abbott đã đạt kết quả vượt trội hơn ước tính thống nhất về EPS đến ba lần.

Kết luận

Lợi nhuận thực cho dù có vượt hoặc trượt kỳ vọng thì đều chưa chắc là tác nhân duy nhất khiến cổ phiếu tăng giá cao hơn hoặc giảm xuống thấp hơn. Nhiều cổ phiếu cuối cùng cũng bị mất giá mặc dù lợi nhuận vượt kỳ vọng. Vì còn có các yếu tố khác khiến giới đầu tư thất vọng. Tương tự như vậy, đôi khi những yếu tố xúc tác không lường trước được sẽ có thể giúp một số cổ phiếu tăng giá mặc dù lợi nhuận thực không như kỳ vọng.

Tuy vậy, cơ hội thành công của nhà đầu tư sẽ cao hơn nếu đặt cược vào những cổ phiếu vốn được kỳ vọng sẽ đạt kết quả vượt trội hơn số liệu dự báo. Đây là lý do tại sao nhà đầu tư nên nắm thông tin về ESP Lợi nhuận và Mức Xếp hạng Zacks của doanh nghiệp trước khi họ báo cáo tài chính hàng quý.

Abbott dường như không phải là một ứng cử viên hấp dẫn xét về khả năng đạt lợi nhuận vượt kỳ vọng. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cũng nên chú ý đến các yếu tố khác khi đặt cược hoặc quyết định tránh xa cổ phiếu này trước thềm BCTC sắp tới.

Đăng Khoa - Theo Yahoo!Finance