Bitcoin vẫn gặp khó dù triển vọng FED hạ lãi suất tăng lên

Giá Bitcoin (BTC) mắc kẹt trong xu hướng giảm mặc dù các nhà đầu tư đang đặt cược vào việc FED sẽ sớm cắt giảm lãi suất.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 6 của Mỹ đã tăng 3% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn một chút so với mức đồng thuận của thị trường là 3,1%. Các nhà phân tích cho rằng việc dữ liệu CPI mới nhất là xúc tác tăng giá cho Bitcoin. Nhưng thực tế, giá BTC hiện vẫn ở mức dưới 58.000 USD. Có 3 yếu tố có thể giải thích sự thiếu nhiệt tình của các nhà đầu tư.

Theo nhà giao dịch và nhà phân tích Daan Crypto, một trong những lý do khiến Bitcoin (BTC) khó có thể bật lên là do hành vi lướt sóng của các nhà đầu tư, cùng với việc các nhà tạo lập thị trường đang cố gắng thanh lý các lệnh mua có đòn bẩy.

Tuy nhiên, xu hướng tăng giá của BTC vẫn còn nguyên, nghĩa là BTC sẽ sớm phục hồi trở lại mức 60.000 USD trong thời gian tới. Về cơ bản, nếu ngân hàng trung ương Mỹ cắt giảm lãi suất, động lực đầu tư vào các tài sản thu nhập cố định sẽ giảm xuống và một phần dòng vốn này sẽ đổ vào các tài sản rủi ro hơn nhằm tìm kiếm lợi nhuận cao hơn.

Chứng khoán và vàng tăng trong khi giá Bitcoin trì trệ

Giám đốc điều hành giao dịch và đầu tư Chris Larkin tại E-Trade, cho biết, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) đang “tiến một bước gần hơn tới việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9”, đặc biệt là sau báo cáo mới đây của Cục Thống kê Lao động, trong đó cho thấy thu nhập trung bình mỗi giờ thực tế của người lao động trong tháng 6 đã giảm 3,9% so với năm trước. Ngoài ra, tỷ lệ tham gia lực lượng lao động tăng nhẹ lên 62,6% từ mức 62,5% trong tháng 5. Theo CNN, tiền lương suy yếu là động lực mạnh mẽ để FED bắt đầu cắt giảm lãi suất.

Theo công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch hiện đang dự đoán xác xuất FED tiến hành hai đợt cắt giảm lãi suất trong năm 2024 là  47%, tăng từ mức 24% của tuần trước. Hơn nữa, Yahoo Finance tuyên bố rằng chủ tịch FED Jerome Powell đang chú ý nhiều hơn đến thị trường việc làm, đồng thời nói thêm rằng ngân hàng trung ương “ngày càng nhận thức được những rủi ro do thị trường lao động hạ nhiệt”.

Bất chấp các dữ liệu vĩ mô đều hướng tới kịch bản FED sẽ sớm cắt giảm lãi suất, với xác suất ngân hàng trung ương tiến hành đợt cắt giảm đầu tiên trong tháng 9 là hơn 90%, giá BTC hiện vẫn chưa thể lấy lại mốc 60.000 USD.

Trong khi đó, chỉ số S&P 500 hiện chỉ thấp hơn 0,5% so với mức cao nhất mọi thời đại của nó. Còn giá vàng cũng chỉ thấp hơn 1,2% so với mức cao kỷ lục 2.450 USD được thiết lập vào tháng 5 năm 2024. Ngay cả chỉ số chứng khoán vốn hóa nhỏ Russell 2000, không bao gồm 1.000 công ty niêm yết lớn nhất nước Mỹ, cũng đã tăng 3% vào ngày 11/7.

Sự đi lên của các thị trường tài chính truyền thống khiến các nhà đầu tư gặp khó khăn trong việc tìm ra lời giải thích cho việc Bitcoin thiếu động lực tăng giá. Theo dữ liệu của Farside Investors, sự tách biệt này đặc biệt đáng lo ngại, nhất là khi các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã nhận được 800 triệu USD dòng tiền vào trong bốn ngày giao dịch vừa qua.

Tệ hơn nữa, chỉ số đô la Mỹ đã giảm xuống mức thấp nhất trong 5 tuần ở mức 104,4, cho thấy các nhà đầu tư không tìm kiếm nơi trú ẩn bằng tiền mặt. Điều này có thể giải thích phần nào cho xu hướng giảm giá của Bitcoin.

Chỉ số đô la Mỹ. Nguồn: TradingView

Chính phủ Đức bán BTC, lợi nhuận của thợ mỏ và nỗi lo suy thoái kinh tế

Hiệu suất yếu kém của Bitcoin có thể được quy cho ba yếu tố.

Đầu tiên là FUD - nỗi sợ hãi, sự không chắc chắn và nghi ngờ - xuất phát từ việc chính phủ Đức đang tiếp tục mua bán BTC. Gần 50.000 BTC, bị thu giữ từ một trang web phim lậu vào năm 2013, đang được chính quyền xử lý thông qua việc gửi đến các sàn giao dịch hoặc các nhà tạo lập thị trường nổi tiếng. Theo Arkham Intelligence, địa chỉ ví của chính phủ Đức hiện chỉ còn chưa tới 5.000 BTC.

Yếu tố tiếp theo đến từ các công ty khai thác Bitcoin. Sự kiện giảm một nửa (halving) tháng 4 đang buộc một số thợ đào phải bán bớt lượng dự trữ của họ. Theo báo cáo của CryptoQuant, “các công ty khai thác quy mô lớn đã bán ra lượng BTC trị giá khoảng 300 triệu USD kể từ ngày 20 tháng 6, trong khi các công ty khai thác quy mô trung bình đã bán ra lượng BTC trị giá khoảng 500 triệu USD trên cơ sở chi phí”.

Cuối cùng, các nhà giao dịch lo ngại rằng sự yếu kém của thị trường bất động sản, đặc biệt là ở Trung Quốc, sẽ cản trở tăng trưởng kinh tế toàn cầu. Nếu các doanh nghiệp báo cáo thu nhập đáng thất vọng trong nửa cuối năm 2024, các nhà đầu tư có thể sẽ tìm kiếm sự bảo vệ bằng tiền mặt. Điều này gây bất lợi cho các tài sản rủi ro, bao gồm cả Bitcoin.

Tất cả những yếu tố này giải thích tại sao Bitcoin không thể lấy lại mức hỗ trợ 60.000 USD, bất chấp môi trường kinh tế vĩ mô thuận lợi.

Đỗ Hiền-Theo cointelegraph