Tại sao ExxonMobil lại hào hứng với thương vụ M&A gần 70 tỷ USD của mình?

Exxon nhận thấy một số lợi ích từ các thỏa thuận được công bố gần đây với Denbury Resources và Pioneer Natural Resources.

ExxonMobil (XOM) đang rất bận rộn trong năm nay. Ông lớn dầu mỏ đã đồng ý mua lại Denbury Resources (DEN) và Pioneer Natural Resources (PXD) với tổng giá trị gần 70 tỷ USD.

Giám đốc điều hành Darren Woods đã thảo luận lý do tại sao Exxon lại hào hứng với những thương vụ đó trong cuộc gọi thu nhập quý 3 của công ty.

Thương vụ kép đặc biệt

Woods lưu ý rằng các thỏa thuận kép của công ty với Denbury và Pioneer "là những ví dụ tuyệt vời của phương trình ‘cộng gộp’ và đáp ứng nhu cầu của thế giới về năng lượng và các sản phẩm thiết yếu cũng như giảm lượng khí thải." Hai công ty dầu mỏ này sẽ tăng cường khả năng của Exxon trong việc cung cấp năng lượng giá rẻ cho thế giới. Trên hết, các thỏa thuận sẽ nâng cao khả năng giảm lượng khí thải của Exxon.

Khía cạnh thứ hai đó là động lực chính của thương vụ Denbury. Woods đã bình luận:

Việc mua lại Denbury củng cố quan điểm của chúng tôi trong việc giảm lượng khí thải một cách kinh tế trong các ngành công nghiệp khó khử cacbon mà ngày nay có rất ít lựa chọn thực tế. Chúng tôi nhận thấy tiềm năng mang lại lợi nhuận mạnh mẽ với khả năng giảm lượng khí thải carbon của quốc gia xuống 100 triệu tấn mỗi năm. Con số này cao gấp 20 lần các thỏa thuận giảm thiểu CO2 hiện tại của chúng tôi với CF Industries, Linde và Nucor trong khi bản thân các thỏa thuận này đã có thể giảm lượng khí thải CO2 tương đương với việc thay thế 2 triệu ô tô bằng xe điện, gần bằng số lượng xe điện hiện có trên đường phố Hoa Kỳ.

Denbury cung cấp cho Exxon mạng lưới đường ống dẫn khí CO2 được sở hữu và vận hành lớn nhất nước Mỹ với chiều dài 1.300 dặm, bao gồm khoảng 925 dặm ở Bờ Vịnh. Công ty cũng có 10 địa điểm cô lập CO2 có vị trí chiến lược trong khu vực này. Hệ thống này sẽ tăng cường triển khai khả năng thu giữ và cô lập carbon (CCS) của Exxon trong khu vực.

Ngoài ra, Denbury còn sản xuất dầu và khí đốt ở vùng Bờ Vịnh và Núi Rocky. Công ty có trữ lượng hơn 200 triệu thùng tương đương dầu (BOE) và sản xuất khoảng 47.000 BOE mỗi ngày. Sản lượng đó sẽ mang lại cho Exxon dòng tiền ngay lập tức trong khi công ty xây dựng hoạt động kinh doanh CCS bằng tài sản của Denbury.

Người đi đầu về mọi mặt

Việc mua lại Pioneer cũng được lý giải. Woods đã bình luận:

Sự kết hợp này sẽ củng cố hơn nữa danh mục đầu tư thượng nguồn vốn đã có lợi thế của chúng tôi và tạo ra giá trị đáng kể cho các cổ đông của cả hai công ty. Cùng nhau, chúng tôi sẽ phục hồi nhiều tài nguyên hơn một cách hiệu quả và ít tác động đến môi trường hơn. Chúng tôi có kế hoạch rút ngắn 15 năm trong kế hoạch trung hòa carbon tại Permian của Pioneer và tận dụng triệt để những tiến bộ của họ trong việc tái sử dụng nước.

Điểm thu hút chính của Pioneer là cơ sở tài nguyên khổng lồ. Việc sáp nhập sẽ tăng hơn gấp đôi vị thế diện tích của Exxon tại Lưu vực Permian chi phí thấp, nâng nguồn tài nguyên có thể khai thác của ông lớn dầu mỏ lên 16 tỷ BOE. Thỏa thuận này cũng sẽ tăng hơn gấp đôi sản lượng của Exxon trong khu vực lên 1,3 triệu BOE mỗi ngày. Với vị thế tài nguyên khổng lồ của mình, Exxon dự kiến sẽ tăng sản lượng tổng cộng ở Permian lên 2 triệu BOE mỗi ngày vào năm 2027.

Quy mô lớn hơn đó sẽ giúp Exxon tiết kiệm tiền trong tương lai. Phó chủ tịch cấp cao Neil Chapman lưu ý trong cuộc gọi: "Chúng tôi kỳ vọng con số cộng hưởng trước thuế khoảng 1 tỷ USD hàng năm bắt đầu từ năm thứ hai sau khi hoàn tất sáp nhập và trung bình khoảng 2 tỷ USD mỗi năm trong thập kỷ tới, mang lại lợi nhuận hai con số." Những sự phối hợp này sẽ đến từ việc tối ưu hóa phát triển để giảm chi phí khoan và cải thiện các nguồn tài nguyên có thể khai thác.

ExxonMobil cũng nhận thấy cơ hội cắt giảm lượng khí thải của Pioneer nhanh hơn bằng cách tận dụng chuyên môn của mình. Họ hy vọng sẽ đạt được mức phát thải ròng bằng 0 từ tài sản của Pioneer vào năm 2035, sớm hơn 15 năm so với kế hoạch. Ông lớn dầu mỏ có kế hoạch sử dụng chiến lược tích cực tương tự như những gì họ đang triển khai trên danh mục hiện có của mình bằng cách áp dụng các công nghệ mới dẫn đầu ngành để cắt giảm khí thải.

70 tỷ USD được chi tiêu hợp lý

Các thỏa thuận của Exxon với Denbury và Pioneer Natural Resources sẽ tạo động lực quan trọng cho ông lớn dầu mỏ trong những năm tới. Cả hai đều sẽ giúp công ty đáp ứng nhu cầu cung cấp năng lượng toàn cầu và giảm lượng khí thải. Chúng cũng có thể tạo ra giá trị đáng kể cho các cổ đông trong dài hạn.

Huân Hà-Theo fool