Cổ Phiếu Tesla Chia Tách: Cơ Hội Tăng Lợi Nhuận Khủng?

Cổ phiếu của Tesla gần đây đã vượt ngưỡng 2.000 USD, tạo nên làn sóng tranh cãi dữ dội giữa những người ủng hộ và phe phản đối.

Tổng quan về việc chia tách cổ phiếu Tesla

Luôn có những tranh luận xoay quanh Tesla, nhất là định giá của nó. Một số người cho rằng định giá hiện đang vượt xa giá trị của công ty này. Trong khi đó, nhiều người nhận định cổ phiếu này đang được định giá quá thấp bởi tương lai của xe điện là vô cùng tươi sáng. Những lập luận đưa ra thường chuyển từ khách quan sang chủ quan và quyết định chia tách cổ phiếu sắp xảy ra một lần nữa khiến giới đầu tư rần rần đổ xô vào cổ phiếu này. 

Những cổ đông có trong danh sách nhận cổ tức vào ngày 21/8 sẽ nhận được cổ tức cho bốn cổ phiếu mới trên mỗi cổ phiếu phổ thông mà họ nắm giữ, mỗi cổ phiếu của họ sẽ được chia thành 5 sau khi đóng cửa thị trường vào thứ Sáu tới đây. Việc chia tách theo tỷ lệ 5:1 sẽ giúp cổ phiếu có mức giá phải chăng hơn và có khả năng đẩy cơn sốt đầu cơ cổ phiếu Tesla sang một giai đoạn mới.

Các nhận định quanh việc chia cổ phiếu

Những quan điểm trái chiều về cổ phiếu Tesla được cho là sẽ tạo ra một làn sóng căng thẳng đẩy giá lên cao, với giả định rằng công ty này tiếp tục công bố dữ liệu bán hàng và dự báo cho thấy nhu cầu đối với xe của Tesla vẫn còn rất lớn. 

Cách nhìn này có vẻ hời hợt và đơn giản hóa quá mức một tình huống phức tạp. Nhưng có lẽ nó là lập trường đúng đắn ở thời điểm này. Các nhà đầu tư đang rất háo hức vì thèm khát Tesla, đà tăng giá của nó trong những ngày qua đã phản ánh rõ nét thực tế này. 

Tâm lý của số đông

Trước kia chúng ta đã tận dụng động lực của cổ phiếu này và tâm lý đám đông, và giờ là lúc “bổn cũ soạn lại”. Cổ phiếu này tăng quá nhiều và quá nhanh đến nỗi bạn phải điều chỉnh chiến lược - dù mới được khuyến nghị cách đây không lâu - để đảm bảo lợi nhuận. Tất cả các hợp đồng quyền chọn đều được điều chỉnh để trở nên hợp thời hơn trong bối cảnh chia tách cổ phiếu.

Cổ phiếu của Tesla đang rung lắc dữ dội, đôi khi mức độ dao động một ngày của nó bằng giá trị của nhiều cổ phiếu gộp lại. Khi sử dụng quyền chọn trên một cổ phiếu như vậy, bạn hãy đặt mục tiêu thu lợi lời từ đà giá.

Hãy nhìn vào giao dịch dưới đây, nó là một ví dụ về cách một nhà đầu tư năng nổ, giàu có có thể kiếm lời từ Tesla trên thị trường quyền chọn: khi cổ phiếu ở mức 2.014 USD vào đầu ngày thứ Hai, quyền chọn mua vào với giá thực hiện 1.950 USD, đáo hạn tháng 9, có thể đã được bán với giá 140 USD và quyền chọn bán ra với giá thực hiện 2.100 USD, đáo hạn tháng 9, có thể được mua với giá 135 USD.

Các rủi ro trước mắt

Chiến lược đảo ngược rủi ro — tức là đồng thời bán một quyền chọn bán và mua một quyền chọn mua với giá thực hiện cao hơn nhưng cùng thời gian đáo hạn — đã được lựa chọn. Hãy xem giá cổ phiếu của Tesla đã tăng lên bao nhiêu kể từ khi giao dịch này được định giá lần đầu tiên, bạn nên hiểu rằng sự biến động bất thường thể hiện mức độ lãi/lỗ cực cao của cổ phiếu này. 

Rủi ro lớn khi áp dụng chiến lược này là cổ phiếu của Tesla sụp đổ và giá của nó xuống thấp hơn nhiều so với giá thực hiện quyền chọn bán. Nếu điều đó xảy ra, các nhà đầu tư sẽ phải mua cổ phiếu với giá thực hiện quyền chọn bán ngay cả khi giá cổ phiếu lao dốc hoặc họ sẽ phải mua bù khi thực hiện lệnh bán quyền chọn bán. Bán quyền chọn bán là một yếu tố rủi ro lớn.

Để giảm thiểu rủi ro, thời hạn tháng 9 đã được chọn. Mỗi ngày, giá trị của quyền chọn sẽ giảm một ít và nếu quyền chọn đáo hạn vào tháng 9, hiệu ứng mua vào sau chia tách vẫn còn và hiệu ứng hao mòn thời gian (time decay) vẫn cho thấy sức mạnh của nó. 

Đánh giá lại cổ phiếu Tesla trong năm qua

Trong 52 tuần qua, giá cổ phiếu TSLA dao động từ 211,54 USD đến 2,129 USD. Cổ phiếu đã tăng 382% trong năm nay và 837% trong năm qua.

Trước đó, khuyến nghị như sau đã được đưa ra khi Tesla ở mức giá khoảng 1.637 USD: mua quyền chọn mua đáo hạn tháng 1, giá thực hiện 1.650 USD và bán quyền chọn mua; giá thực hiện 1.750 USD, với giá 40 USD. Lợi nhuận tối đa thu về sẽ là 60 USD nếu cổ phiếu có giá 1.750 USD khi đáo hạn. Thông thường, chúng ta sẽ chờ đợi điều chỉnh mức chênh lệch cho đến khi đáo hạn; nhưng giá cổ phiếu đã tăng quá nhiều nên bây giờ cần phải giải quyết vấn đề này ngay.

Chênh lệch quyền chọn mua được đề xuất khi giá cổ phiếu TSLA có giá 994,32 USD. Đây là chiến lược mua một quyền chọn mua và bán một quyền chọn mua với giá cao hơn nhưng cùng thời gian đáo hạn.

Tạm kết luận

Việc Tesla phất lên như diều gặp gió khiến thị trường không khỏi ngạc nhiên. Có vẻ như một cổ phiếu tăng giá thường chỉ vì đám đông thị trường muốn như vậy. Điều này đúng với trường hợp của Tesla. Bởi vì nếu bạn muốn tìm một lý do cơ bản nào đó để lý giải đà tăng trưởng này của cổ phiếu Tesla, bạn sẽ không thể tìm thấy gì cả.

Không thể biết liệu Tesla sẽ bán được nhiều xe hơn hay tiếp tục có được lợi nhuận hàng quý hay khiến các nhà đầu tư tức giận. Thực ra điều này không mấy quan trọng xét trên nhiều phương diện. Tesla đã quyết định chia nhỏ cổ phiếu của mình; mỗi cổ phiếu sẽ sớm biến thành năm cổ phiếu. Khi đó, nó sẽ có giá hấp dẫn đến mức bất kỳ người nào có tài khoản Robin Hood và vài nghìn đô la đều có thể thử vận ​​may kiếm tiền.

Thu Trang - Theo Barrons