Cổ Phiếu Apple Và IBM: Đâu Là Mã Vượt Trội?

Nhà đầu tư nên “cắn” lấy một mẩu Táo Khuyết hay dành cơ hội cho Big Blue? Cổ Phiếu Apple hay IBM là sự lựa chọn tốt?

Apple (NASDAQ: AAPL) và International Business Machines (NYSE: IBM) là hai công ty công nghệ uy tín nằm ở hai đầu thái cực. Một bên thì đã đạt được mức vốn hóa thị trường lớn nhất ở Hoa Kỳ, bên còn lại vẫn là một thế lực trong ngành công nghệ qua hơn một thế kỷ.

Tuy nhiên, Apple đã trở thành một cổ phiếu đắt đỏ hơn đáng kể, đặc biệt là khi vốn hóa thị trường của công ty đã vượt qua mốc 2,25 nghìn tỷ USD tại thời điểm viết bài này. Với mức vốn hóa thị trường chỉ hơn 110 tỷ USD, Big Blue bỗng nhiên trông có vẻ không lớn mạnh lắm.

Dẫu vậy, với sự lãnh đạo mới và những thành công trong mảng đám mây, công ty có thể sẽ “tái xuất” như người ta đã trông đợi từ lâu. Hãy nhìn qua cả hai công ty để xem cái tên nào sẽ là khoản đầu tư tốt hơn cả.

Vị trí của Apple 

Một điều phải thừa nhận là, bảng cân đối của Apple có thể trông như một cú slam dunk khi mới lướt qua. Công ty nắm giữ hơn 193,6 tỷ USD thanh khoản có sẵn. Với vị trí này, ít cái tên nào có thể sánh kịp Apple về độ vững vàng hay linh hoạt trong bảng cân đối. 

Công ty hầu như không cần dự trữ tiền mặt để tự bảo chứng. Apple đã hưởng lợi từ một quý kinh doanh thắng lợi khi COVID-19 khiến doanh số sản phẩm tăng vọt. Doanh thu đã tăng 11% so với cùng kỳ năm ngoái.

Apple Sắp Phát Hành 5G

Tất cả các danh mục, ngoại trừ iPhone, có thể sẽ hưởng lợi từ việc phát hành 5G sắp tới vào cuối năm nay, đều tăng trưởng với tỷ lệ phần trăm hai con số. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) tăng 18% trong cùng kỳ.

Điều này đã khiến giá cổ phiếu Apple tăng gần 70% so với năm trước. Cổ phiếu tăng giá mạnh đến mức Apple gần đây đã thông báo chia tách theo tỷ lệ 4:1.Giới phân tích kỳ vọng thành công này sẽ còn tiếp tục khi đưa ra dự báo rằng, thu nhập sẽ tăng trưởng khoảng 9% trong năm nay và gần 20% trong năm tới.

Hầu hết những điểm tiêu cực của cổ phiếu Apple đều liên quan đến việc công ty trở thành nạn nhân của sự thành công. Nhờ cú tăng vọt trên, hệ số giá trên lợi nhuận một cổ phiếu (P/E) dự phóng đã lên hơn 33, cao hơn gấp đôi so với mức bội số dự phóng trung bình 5 năm là khoảng 15,7. Hơn nữa, cổ tức ở mức 3,28 USD cho mỗi cổ phiếu trước khi chia tách, tỷ lệ dưới 0,7%. Con số này thấp hơn hẳn mức trung bình khoảng 1,7% của S&P 500.

Hơn nữa, với mức vốn hóa thị trường khoảng 2,25 nghìn tỷ USD, Táo Khuyết sẽ phải đạt đến 4,5 nghìn tỷ USD vốn hóa thị trường để cổ phiếu gấp đôi giá trị. Ngay cả đối với một cổ phiếu như Apple, đây cũng là một yêu cầu khó nhằn.

Trạng thái của cổ phiếu IBM 

Để có vấn đề tương tự như trên thì cổ phiếu IBM sẽ phải tăng giá trị gấp nhiều lần. Tuy nhiên, IBM không thể sánh bằng Apple về sức mạnh của bảng cân đối. Tuy chỉ nắm giữ hơn 12 tỷ USD, khoản nợ của IBM đã tăng ồ ạt khi công ty mua lại Red Hat trị giá 34 tỷ USD.

Mặc dù nợ dài hạn đang ở dưới mức đỉnh nhưng con số vẫn lên tới hơn 55,5 tỷ USD. Đây là gánh nặng đối với một công ty chỉ có vốn chủ sở hữu cổ phần dưới 20,6 tỷ USD, đây là giá trị còn lại sau khi trừ đi các khoản nợ phải trả từ tài sản. Hơn nữa, doanh thu đã giảm 5,4%, trong khi lợi nhuận đã điều chỉnh giảm 31%.

Đà sa sút của IBM đã có từ lâu, đến mức cổ phiếu Big Blue không chỉ giảm khoảng 7% từ đầu năm đến nay mà còn giảm hơn 22% trong vòng 5 năm vừa rồi. 

Dữ liệu IBM bởi YCharts

Sự Thay Đổi Của IBM

Đúng là đại dịch đã làm một vài mặt suy giảm trở nên trầm trọng hơn, khi nhu cầu về các dịch vụ kinh doanh, công nghệ và tài chính đều giảm. Các dịch vụ này cũng đã ghi nhận nhu cầu sa sút rước đại dịch, vậy nên hoạt động kinh tế suy kém càng xoáy sâu vào đà suy giảm. Do đó, các nhà phân tích dự báo thu nhập của IBM sẽ giảm hơn 13%, sau đó hồi phục với tăng trưởng hơn 10% trong năm tài chính 2021.

Tuy nhiên, công ty đã có những thay đổi mang lại sự lạc quan cho các nhà đầu tư tích cực. IBM đã thăng chức người đứng đầu bộ phận đám mây của mình lên CEO vào tháng 4. Hơn nữa, kể cả là doanh thu giảm, tổng doanh thu từ đám mây vẫn tăng 30% so với cùng kỳ năm ngoái. Vì 6 năm trước Microsoft cũng bổ nhiệm người đứng đầu bộ phận đám mây của mình vào vị trí CEO, người ta có thể so sánh IBM ngày nay với Microsoft năm 2014. Mặc dù không thể nói chắc chắn được IBM sẽ phát triển tương xứng với thành tích của Microsoft, công ty cũng đã chọn cho mình con đường tương tự trong ngành công nghiệp đám mây.

Hơn nữa, giá cổ phiếu của IBM chỉ hơn lợi nhuận dự phóng 11 lần, thấp hơn hẳn bội số trung bình hiện tại của S&P 500 là gần 30. Ngoài ra, cổ tức hàng năm là 6,52 USD cho mỗi cổ phiếu, là đợt tăng thứ 25 liên tiếp trong năm nay, tỷ lệ cổ tức gần 5,25%. Điều này mang lại dòng tiền đáng kể cho người mua với chi phí thấp.

Cổ Phiếu Apple hay IBM?

Phải thừa nhận rằng các nhà đầu tư đầu cơ sẽ rất muốn mua vào cổ phiếu IBM. P/E dự phóng thấp và tỷ lệ cổ tức cao là những động lực để các cổ đông tiềm năng rót tiền. Hơn nữa, IBM có tiềm năng trở thành tên tuổi lớn trong lĩnh vực đám mây.

Tuy nhiên, nếu đưa ra quyết định dựa trên các yếu tố đã biết, Apple có vẻ vượt trội hơn. Vị thế thanh khoản của công ty trao cho Apple khả năng kiểm soát vận mệnh của mình. Hơn nữa, chu kỳ nâng cấp 5G sắp tới và hứng thú dành cho các sản phẩm khác của hãng, đồng nghĩa với mức tăng trưởng hai con số, có thể sẽ tiếp tục trong tương lai gần. Điều này mang lại cho Apple đà tăng giá khả dĩ mà IBM đã không đạt được, ít nhất là ở thời điểm bây giờ. 

Minh Thanh- Theo Fool