So sánh Coca Cola và Pepsi: Mã cổ phiếu nào tiềm năng hơn?

Coca Cola và Pepsi là hai gã khổng lồ trong ngành nước giải khát với lịch sử lâu đời và lượng khách hàng trung thành hùng hậu. Cả hai đều có những điểm mạnh và điểm yếu riêng, khiến việc lựa chọn mã cổ phiếu nào tiềm năng hơn trở thành một chủ đề tranh luận sôi nổi giữa các nhà đầu tư.

Sự tăng trưởng

Coke dễ dàng giành chiến thắng trong cuộc đua tăng trưởng. Gã khổng lồ đồ uống này báo cáo doanh số bán hàng hữu cơ tăng 12% trong năm 2023, trong khi mức tăng trưởng của Pepsi dưới 10%. Coke được hưởng lợi từ việc phần lớn doanh số bán hàng của họ thuộc phân khúc "on-the-go" - những địa điểm như nhà hàng và sự kiện thể thao - nơi mà người mua hàng ưu tiên lựa chọn sau đại dịch.

Mặc dù vậy, Doanh số bán hàng của Pepsi vẫn tăng so với một năm trước. Tuy nhiên, sự tăng trưởng của hãng hoàn toàn đến từ việc tăng giá sản phẩm. Lượng hàng bán ra giảm 2% trong lĩnh vực thực phẩm và giảm 1% trong mảng đồ uống. Ngược lại, Coke đã thể hiện sức mạnh định giá tốt hơn, với cả giá cả và lượng hàng bán ra đều tăng trong suốt năm 2023.

Lợi nhuận và Tiền mặt

Pepsi đã hoạt động tốt trong việc cải thiện biên lợi nhuận vào năm 2023 nhờ sự kết hợp giữa việc tăng giá và cắt giảm chi phí. Lợi nhuận cốt lõi tăng vọt 14% trong năm so với mức tăng trưởng doanh số hữu cơ 9,5%.

Tuy nhiên, Coke vẫn là doanh nghiệp mạnh hơn trong lĩnh vực này. Gã khổng lồ đồ uống này có một số lợi thế tài chính mà Pepsi không có, cụ thể là việc tập trung vào doanh số bán hàng có lợi nhuận cao, mạng lưới bán hàng toàn cầu khổng lồ và cơ sở hạ tầng bán hàng hiệu quả. Những yếu tố này giúp giải thích tại sao biên lợi nhuận của Coke đạt mức 30% doanh số bán hàng, gấp đôi so với kết quả của PepsiCo.

Bạn cũng sẽ nhận được nhiều tiền mặt từ việc nắm giữ cổ phiếu Coke trong danh mục đầu tư của mình. Công ty đã trả 8 tỷ đô la tiền cổ tức vào năm ngoái và chi gần 2 tỷ đô la để mua lại cổ phiếu. Đây là một cách khác để các cổ đông có thể tận hưởng tổng lợi nhuận mạnh bằng cách nắm giữ gã khổng lồ hàng đầu trong ngành đồ uống.

Triển vọng và Giá cả

Pepsi là cổ phiếu rẻ hơn, nhưng các nhà đầu tư vẫn có thể thích trả phí bảo hiểm cho Coke so với đối thủ ít tốn kém hơn của mình. Chắc chắn, bạn có thể sở hữu Pepsi với giá gấp 2,5 lần doanh số, hoặc thấp hơn một nửa so với tỷ lệ giá trên doanh số (P/S) của Coke là 5,6. Bạn sẽ nhận được mức cổ tức tương tự khoảng 3% trong cả hai trường hợp.

Tuy nhiên, cổ phiếu Coke không chỉ mang lại lợi nhuận hoạt động và tài chính được nêu trên. Triển vọng của nó cũng phản ánh tiềm năng tăng trưởng mạnh hơn trong năm 2024 và hơn thế nữa.

Cụ thể, các giám đốc điều hành của Coke cho biết vào đầu tháng 2 rằng doanh số hữu cơ sẽ tăng từ 6% đến 7% trong năm nay nhờ nhu cầu vững chắc đối với các loại đồ uống cốt lõi của hãng và các sản phẩm bổ sung tương đối mới cho danh mục sản phẩm, chẳng hạn như nước có ga và đồ uống tăng lực.

Mặt khác, Pepsi chỉ dự kiến doanh số tăng 4% trong năm nay do nhu cầu yếu. Giám đốc điều hành Ramon LaGuarta gần đây đã nói với các nhà đầu tư rằng "Tỷ lệ tăng trưởng của ngành hàng đang bình thường hóa trở lại khi hành vi của người tiêu dùng phần lớn quay trở lại với các chuẩn mực trước đại dịch".

Cả hai công ty đều bị ảnh hưởng bởi những áp lực này, mặc dù Pepsi bị ảnh hưởng nặng nề hơn. Xét về mức cổ tức tương tự nhau, cùng với dòng tiền và sức mạnh thu nhập cao hơn của Coke, thì công ty dẫn đầu ngành dường như là lựa chọn mua tốt hơn hiện tại. Điều đó đúng ngay cả khi bạn phải trả một khoản phí bảo hiểm khiêm tốn để sở hữu doanh nghiệp hàng tiêu dùng trọng điểm hoạt động hiệu quả cao này.

Nhìn chung, cả Coca Cola và Pepsi đều là những khoản đầu tư tiềm năng cho các nhà đầu tư dài hạn, tùy thuộc vào từng chiến lược khác nhau của mỗi người. Vậy bạn đã có lựa chọn đầu tư cho riêng mình chưa?

Huyền My