Lựa chọn đầu tư British American Tobacco có phù hợp vào lúc này?

Sự chuyển dịch trong hoạt động kinh doanh của British American Tobacco sẽ quyết định tương lai của cổ phiếu và cổ tức của công ty.

Ý chính:

• Lợi suất cổ tức của British American Tobacco đang  có tốc độ tăng trưởng lớn.
• Khối lượng sản phẩm tiêu thụ đã có dấu hiệu sụt giảm trong nhiều năm.
• Công ty đang đầu tư vào hoạt động kinh doanh không liên quan đến thuốc lá để bù đắp sụt giảm sản lượng

Các dòng sản phẩm mới "lên ngôi"

Khi quyết định đầu tư vào một cổ phiếu, tương lai là thứ mà một nhà đầu tư luôn cần cân nhắc, điều này càng đúng hơn nữa với British American Tobacco. Với những gì đang xảy ra cho hoạt động kinh doanh cốt lõi và kế hoạch của phần còn lại trong danh mục sản phẩm, 5 năm tiếp theo sẽ là thời kỳ quan trọng đối với cả công ty và các cổ đông

Là công ty đầu ngành trong lĩnh vực thuốc lá, các sản phẩm của British American Tobacco được bán rộng rãi trên khắp thế giới, công ty nổi tiếng với các thương hiệu như Camel, Newport, và Lucky Strike.

Tuy nhiên trong những năm gần đây, sản lượng tiêu thụ thuốc lá điếu và những sản phẩm dễ cháy khác của công ty đang sụt giảm. Cụ thể hơn, khối lượng thuốc lá điếu mà công ty sản xuất trong năm 2018 là 700 tỷ điếu, đã giảm tới 21% xuống còn 555 tỷ điếu trong năm 2023. Nếu tỷ lệ này giữ nguyên, sản lượng sẽ giảm xuống còn 445 tỷ điếu sau 5 năm nữa. Tại thị trường Mỹ, công ty dự kiến khối lượng tiêu thụ của ngành công nghiệp thuốc lá toàn cầu giảm khoảng 3% trong năm nay, và kể từ đầu năm tới nay mức sụt giảm đã lên tới 9%.

Dù hoạt động kinh doanh cốt lõi của công ty đang trong xu hướng giảm, nhưng lĩnh vực mới của họ lại đạt được những thành công nhất định. Các sản phẩm mới này bao gồm sản phẩm thuốc lá điện tử nhãn hiệu Vuse, sản phẩm thuốc lá nung nóng nhãn hiệu glo và sản phẩm dạng nhai hiện đại nhãn hiệu Velo.

Trong năm 2023, doanh thu tự thân của công ty đã tăng 21% đồng thời hoàn thành trước tới 2 năm mục tiêu lợi nhuận ban đầu. Thành tích này có được chủ yếu nhờ vào sự tăng trưởng của hai thương hiệu là thuốc lá điện tử Vuse và túi nicotin ăn được Velo.

Theo thống kê, thương hiệu Vuse hiện chiếm 41,1% giá trị thị phần quốc tế tại các thị trường trọng điểm của công ty và 51,5% thị phần tại thị trường Mỹ. Thương hiệu glo chiếm 16,8% thị phần tại các thị trường trọng điểm và thương hiệu Velo chiếm 27%. Với tốc độ hiện nay, công ty dự kiến khối lượng hàng bán và doanh thu của ba nhãn hiệu trên sẽ tiếp tục tăng cao trong nửa cuối năm nay. Ban quản trị của công ty đặt mục tiêu tăng trưởng là 50% vào năm 2035.

Bên cạnh đó, bất chấp suy yếu của các sản phẩm truyền thống, công ty vẫn mong đợi sự phát triển của dòng sản phẩm này trong năm nay, với tốc độ tăng trưởng ở mức một chữ số trong điều kiện tỷ suất không đổi. Lợi nhuận kinh doanh sau điều chỉnh cũng sẽ tăng trưởng với tốc độ tương đương.

Kế hoạch mua lại cổ phiếu

Tăng trưởng lợi nhuận sẽ hữu ích cho cổ tức của công ty, vốn đang có lợi suất vào khoảng 9,4%. British American Tobacco cũng đang thực hiện chương trình mua lại cổ phiếu của họ bằng tiền thu từ bán cổ phần của công ty tại India Tobacco Company.

Công ty có kế hoạch chi 700 triệu GBP (889 triệu USD) cho hoạt động mua lại cổ phiếu trong năm nay, và 900 triệu GBP (1,1 tỷ USD) vào năm 2025. Cùng lúc đó, công ty sẽ nỗ lực giảm tỷ lệ Nợ ròng/Thu nhập trước lãi, thuế, khấu hao vô hình và hữu hình (EBITDA) sau điều chỉnh xuống trong khoảng 2,0-2,5 tính đến cuối năm nay.

Đối với cổ đông và nhà đầu tư, rủi ro lớn nhất là sự tăng trưởng của các sản phẩm không khói không đủ nhanh để bù đắp toàn bộ cho sự sụt giảm của sản phẩm truyền thống. Nhưng với việc giá cổ phiếu đang giao dịch chưa tới 7 lần thu nhập dự phóng của công ty – một tỷ suất an toàn đáng kể - các nhà đầu tư vẫn có thể chấp nhận được rủi ro này.

Hải Hà-theo fool, economictimes.indiatimes