Lý do giá Bitcoin đi ngang

Giá Bitcoin (BTC) đi ngang trong hai tháng qua do sự phân phối lại nguồn cung của các cá voi và quá trình tích lũy sau halving.

Giá Bitcoin (BTC) đang di chuyển trong phạm vi tam giác giảm dần kể từ khi đạt mức cao nhất mọi thời đại (ATH) mới quanh ngưỡng 74.800 USD vào ngày 14 tháng 3.

Trong hai tháng qua, BTC đã nhiều lần cố gắng vượt lên trên đường xu hướng trên của tam giác cũng như giảm xuống dưới đường xu hướng dưới của tam giác, nhưng mọi nỗ lực đều bị từ chối. Mô hình đang diễn ra này cho thấy các nhà giao dịch vẫn không chắc chắn về hướng đi tiếp theo của thị trường.

 Biểu đồ hàng ngày BTC/USD. Nguồn: TradingView

Trong ngày 15 tháng 5, giá BTC đã tăng 2% để đạt mức cao nhất trong ngày quanh ngưỡng 63.000 USD. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch vẫn ở mức thấp. Điều đó cho thấy giai đoạn hợp nhất bên trong phạm vi của tam giác vẫn đang kéo dài.

Phân phối lại nguồn cung giữa các cá voi Bitcoin

Giai đoạn hợp nhất của Bitcoin trùng hợp với việc nguồn cung của các địa chỉ ví có số dư 1.000-10.000 BTC (màu vàng) và 10.000-100.000 BTC (màu cam) tăng lên.

Thoạt nhìn, có vẻ như các nhóm cá voi này đã tích lũy Bitcoin trong hai tháng qua. Tuy nhiên, sự gia tăng nguồn cung BTC này tương ứng với sự sụt giảm nhẹ nguồn cung của các địa chỉ ví có số dư ít nhất 100.000 BTC (màu đỏ).

Phân phối nguồn cung các địa chỉ ví Bitcoin. Nguồn: Glassnode

Xu hướng này cho thấy rằng các nhóm các voi nhỏ hơn đang hấp thụ nguồn cung mà những người nắm giữ lớn hơn bán ra, dẫn đến trạng thái gần như cân bằng giữa hoạt động mua và bán trên thị trường Bitcoin.

Hành vi như vậy thường xảy ra sau những biến động giá mạnh, như được minh họa trong biểu đồ bên dưới.

Biểu đồ hàng ngày BTC/USD. Nguồn: TradingView

Từ góc độ kỹ thuật, sự hình thành của tam giác giảm dần trong xu hướng tăng được coi là mô hình tiếp tục tăng giá. Mô hình được giải quyết sau khi giá đột phá lên trên đường xu hướng trên và tăng lên bằng khoảng cách tối đa giữa đường xu hướng trên và đường xu hướng dưới, như được minh họa bên dưới.

Biểu đồ hàng ngày BTC/USD. Nguồn: TradingView

Nếu đúng như vậy, Bitcoin có thể đạt được mức giá mục tiêu là khoảng 73.840 USD trong tháng 5, tăng 17,5% so với giá giao dịch hiện tại.

Ngược lại, nếu giá phá vỡ xuống dưới đường xu hướng dưới của tam giác, nó có thể giảm bằng với chiều cao của tam giác, tức là về khoảng 49.000 USD. Tuy nhiên, đây là kịch bản đảo chiều tam giác giảm dần khá hiếm gặp.

Fractal halving Bitcoin năm 2020

Giai đoạn hợp nhất giá hiện tại của Bitcoin phù hợp với đợt giảm một nửa (halving) thứ tư và giống với các mô hình giá diễn ra vào đợt halving thứ ba năm 2020.

Hơn nữa, trong cả hai trường hợp, chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) hàng ngày đều nằm trong vùng trung tính 30-70, cho thấy các điều kiện ổn định và tâm lý thị trường không rơi vào trạng thái tích cực hoặc tiêu cực quá mức.

Biểu đồ hàng ngày BTC/USD. Nguồn: TradingView

Sự tương đồng này cho thấy rằng các sự kiện halving thường tác động đến thị trường, dẫn tới một giai đoạn ổn định của giá tài sản khi các nhà đầu tư điều chỉnh theo động lực cung mới.

Hợp đồng mở của Bitcoin đang ổn định

Hợp đồng mở (OI) của Bitcoin, thước đo giá trị của các hợp đồng phái sinh đang lưu hành, đã giảm đáng kể so với mức đỉnh gần đây.

Vào ngày 29 tháng 3, OI Bitcoin đạt hơn 39 tỷ USD, nhưng sau đó giảm xuống còn khoảng 30 tỷ USD và ổn định ở mức này từ đó tới nay. Sự ổn định này cho thấy thị trường đang tạm nghỉ ngơi sau một giai đoạn biến động đáng kể.

Hợp đồng mở hợp đồng tương lai BTC. Nguồn: Coinglass

Trong khi đó, tỷ lệ tài trợ (funding rate) của Bitcoin đạt mức 0,037% mỗi tuần vào ngày 15 tháng 5, thấp hơn nhiều so với mức đỉnh tháng 3 là 2,03% mỗi tuần.

Funding rate thấp, kết hợp với OI ổn định, cho thấy mặc dù các nhà giao dịch dự đoán giá sẽ tăng nhưng họ lại không tích cực giao dịch. Nói một cách đơn giản, niềm tin chung về giá cả hiện tại phản ánh sự không chắc chắn về biến động giá trong tương lai của các nhà giao dịch, dẫn đến việc thị trường Bitcoin giao ngay đi ngang.

Đỗ Hiền-Theo cointelegraph