Renault: Giữ nguyên xếp hạng Mua nhờ doanh thu quý I khả quan

• Doanh thu quý I/2024 của Renault tăng 5,9% so với cùng kỳ năm trước trên cơ sở tiền tệ không đổi, cao hơn ước tính 1,4%.
• Renault SA vẫn giữ nguyên định hướng tài chính cả năm, và có nhiều nhân tố giúp hỗ trợ hiệu quả hoạt động năm tài chính 2024 của công ty.
• Cổ phiếu Renault vẫn được khuyến khích mua vào, xét đến kết quả hoạt động quý đầu và triển vọng cả năm của công ty.

Renault SA (EPA: RNO) vẫn là một cổ phiếu đáng để đầu tư theo nhận định của giới phân tích.

Dựa trên 16 khuyến nghị của các chuyên gia Phố Wall, với 9 khuyến nghị mua vào, 2 khuyến nghị bán ra, và 5 khuyến nghị nắm giữ, kết quả xếp hạng bình quân là “Mua vừa phải”. Mức giá mục tiêu bình quân tham khảo là 51,40 EUR, với 64,0 EUR là mức giá cao nhất và thấp nhất là 48.26 EUR. Giá mục tiêu bình quân đưa ra thể hiện mức tăng 6,44% so với mức giá 48,29 EUR của RNO tại thời điểm bài viết được hình thành. 

Kết quả kinh doanh cao hơn mong đợi

Kết quả kinh doanh quý I/2024 vượt trội của Renault mang tới tín hiệu thuận lợi cho triển vọng cả năm của công ty. Hãng cũng tự tin rằng hoạt động kinh doanh của mình có thể tạo ra dòng tiền đủ để tăng chi cổ tức tới 30% trong trung hạn.

Doanh thu thực tế quý I/2024 của công ty đạt 11,7 tỷ EUR, tương đương với mức tăng 5,9% sau điều chỉnh do ảnh hưởng của tỷ giá ngoại hối. Quan trọng hơn, số liệu này cũng cao hơn 1,4% dự báo đồng thuận 11,54 tỷ EUR của các chuyên gia phân tích.

Có hai nhân tố chính thúc đẩy doanh thu quý của Renault. Tăng giá là nhân tố đầu tiên. Trong bản thuyết trình kết quả quý I/2024, hãng đã chỉ ra rằng mức giá vừa phải đã thúc đẩy doanh thu của phân khúc Ô tô lên thêm 439 triệu EUR so với cùng kỳ năm trước, trên cơ sở tiền tệ không đổi.

Nhân tố còn lại là hiệu quả hoạt động tốt của phân khúc Trợ vốn Bán hàng (Sales Financing). Doanh thu của phân khúc này đã tăng 30,7% so với cùng kỳ (sau điều chỉnh ảnh hưởng của tỷ giá), đạt 1,24 tỷ USD trong quý gần nhất. Trong cuộc gọi thu nhập, ban quản lý giải thích nguyên nhân có được kết quả này là nhờ lãi suất hiện đang duy trì ở mức cao.

Điểm sáng trong chính sách cổ tức

Trong bản thuyết trình thu nhập năm tài chính 2023, công ty lưu ý rằng họ có mục tiêu gia tăng tỷ lệ thanh toán cổ tức, từ mức 17,5% hiện tại lên thành 35,05% trong “trung hạn”.

Bên cạnh đó, vào ngày 27/03/2024, công ty đã công bố bán lại 100.242.900 cổ phiếu Nissan mà hãng sở hữu cho chính công ty phát hành, số tiền thu về có thể lên tới 362 triệu EUR trong nửa đầu năm nay.

Trong cuộc gặp với giới phân tích để trao đổi về kết quả quý I, Renault đã làm rõ rằng mục tiêu “thanh toán 35%” sẽ được thực hiện bởi “thu nhập ròng được tập đoàn tạo ra” và “sự ngắt liên kết với Nissan.” Renault cũng cho biết thêm rằng “số tiền thu được từ bán cổ phiếu Nissan” mang tới cơ hội phát triển, giảm nợ từ đó tỷ lệ đòn bẩy sẽ được kéo hạ.

Tiềm năng đạt được định hướng năm tài chính 2024

Renault nhắc lại định hướng tài chính 2024 của công ty, với tỷ suất lợi nhuận kinh doanh đạt 7,5% và dòng tiền tự do đạt 2,5 tỷ EUR ở mức tối thiểu.

Những yếu tố góp phần mang lại kết quả quý I lạc quan cho Renault có xu hướng sẽ tiếp diễn trong suốt thời gian còn lại của năm 2024. Renault cho biết họ “sẽ tiếp tục có được mức định giá tích cực” trong năm nay. Phân khúc Trợ vốn Bán hàng sẽ vẫn giữ được xu hướng hoạt động tốt chừng nào lãi suất vẫn còn ở mức cao, điều sẽ khó diễn ra trong bối cảnh các ngân hàng trung ương vẫn đau đầu vì lạm phát dai dẳng.

Ngoài các nhân tố thúc đẩy doanh thu được nêu ở trên, Renault cũng cho thấy nỗ lực cải thiện hoạt động tài chính, thông qua ra mắt xe mới, tối ưu hóa chi phí năm 2024.

Những mẫu xe được dự kiến ra mắt trong năm 2024 (nguồn: Renault)

Chương trình cắt giảm chi phí của công ty (nguồn: Renault)

Kết luận

Có lý do để tin rằng kết quả tài chính cả năm 2024 của Renault sẽ rất tốt, nếu không muốn nói là tốt hơn so với định hướng của công ty, và bội số giá/thu nhập (P/E) dự phóng của nó ở mức thấp, bằng 3,7, các nhà đầu tư hẳn sẽ không muốn bỏ qua cơ hội để sở hữu cổ phiếu thu nhập tốt với mức giá phải chăng này.

Hải Hà-Theo seekingalpha,tipranks, autogear, markets, businesstimes, just-auto